1月11日，周一，一千只股票跌停，一头“猪”在飞。 日内，沪深两市大幅低开，多空缠斗不久后便快速下跌，午盘后继续走弱。上证指数收于3016.70点，跌幅5.33%，距离3000大关仅一步之遥；深圳成指报收10212点，跌幅6.21%，“万点”天险近在眼前。 虽然跌幅不及《熔断：第一季》和《熔断：第二季》，但今天市场的低迷程度相比上周的两次熔断却有过之而无不及。两市题材股全线熄火，共1312只股票跌停。新贵“供给侧改革”依旧红火，但炒作对象却从钢铁煤炭行业权重转向同行业小市值个股，带动市场人气乏力。 而在这时，“猪肉概念”来了一个异军突起，颇有一点“题材大考，去伪存真”的意味。 飞猪，最确定的概念 国泰君安首席分析师，2015年新财富最佳宏观分析师任泽平近日表示，2016年的市场环境，必须要动手交易，必须精选主题。今天的“飞猪”就是一个很好的例子。 日内猪肉养殖，屠宰概念风气。其中罗牛山(000735.SZ)涨停，温氏股份(300498.SZ)、牧原股份(002714.SZ)均以红盘报收，雏鹰农牧(002477.SZ)平盘了结，其表现均远好于大盘。值得注意的是，早盘猪肉养殖概念曾带动农林牧渔板块走强，但板块旋即于午后开始回调，仅猪肉相关的屠宰、饲料板块得以延续红盘，显示主题投资者目标明确。 最近公布的CPI数据低迷，但猪价却给CPI数据提供了支持。一般来说，临近春节，牲畜零售价格都会上涨，并带动相关公司股价走出靓丽表现。然而此轮猪肉涨价概念，并非源于短炒。 过去的两年，猪价低迷，行业持续去产能。据 Wind资讯数据统计显示，能繁母猪存栏量从 2013年高点 5000 万头下降至 2015 年的 3850 万头左右，创历史新低。 猪肉行业“后知后觉”的特点导致其行业周期较长。由于当前母猪补栏积极性不高，未来数年，生猪产量下滑导致猪肉价格走高几乎没有悬念。 除了生猪供给方面，作为生猪饲料生产需要的豆粕、玉米，价格亦进入了下行周期。今年的超强厄尔尼诺现象影响了主要产地北美豆粕、玉米的产量，然而豆粕、玉米期货价格均未有明显下跌，彰显库存高企的顽疾。有气象专家分析称，今年的超强厄尔尼诺或将转变为素有“反厄尔尼诺”之称的拉尼娜现象，持续时间将达到2年左右，并利好北美豆粕、玉米产量的增加。 2015 年 9 月份以来，玉米收购价格下调至 2元/公斤左右。目前玉米、豆粕等饲料主要原料价格均处于历史低位，并且供给过剩的状况短期无法改变，未来仍然有下降空间。在饲料价格低迷下，为生猪腾出利润空间。 在猪肉延续涨价的趋势中，农牧行业未来步入“景气”周期，将是一个不容辩驳的题材。 猪飞了，鸡会跟上么？ 值得注意的是，农林渔牧板块中，除了“猪”之外，“鸡”也有飞起来的迹象。 个股中，兼具鸡、猪养殖题材的益生股份上涨3.7%，为农林牧渔板块涨幅第二高的个股。 对此，兴业证券就指出：
猪肉的涨价已经开始兑现在股价上，但“鸡”却还没有。然而，一些分析师认为，鸡的涨势，或许比猪肉更为迅猛。 长城证券就为我们列出了鸡景气周期到来的种种因素。 由于肉鸡的经济性，我国的祖代鸡（可供繁殖的祖代鸡，类比存栏母猪）全部依靠进口实现。然而，由于美国、法国先后爆发禽流感，国内已经禁运美国、法国祖代鸡。 引种量断崖式缩减促行业景气恢复:当前，引入的祖代鸡主要影响此后60周——126周商品代肉鸡的供应。今明两年祖代鸡引种量均在70万套以内, 大幅低于均衡引种量.2012年过量的引种对行业的影响已经不复存在,2013年过量引种经过近两年的时间其影响也基本消失.2015-2016两年行业引种量明显低于均衡引种量,将明显改善行业供求关系,预计肉鸡供应缩减从2016年2季度起开始加速. 此外，长城证券还指出，鸡、猪商品存在替代效应，所以猪鸡价格往往会联动。目前鸡/猪价格比位于低位，低于长期水平，其很可能借助鸡肉涨价回归均值。 当前，毛鸡/生猪当前值为0.4，位于底部。鸡价走势和猪价走势背离主要还是受到前期行业引种过量的影响，而未来鸡和猪的产能端均属于大幅收缩的状态，因此鸡和猪价体系整体下挫的可能性很小，预计将来通过鸡价的上涨，完成鸡/猪价的均值回归过程。 长线逻辑清晰 除了短周期价格回暖之外，在长周期中，农牧题材也是居高回报前景以及高确定性的题材。具备长期投资价值。 目前，整个畜牧业规模化率39.6%，而根据畜牧业规划，“十三五”期间，畜牧业规模化率达到50%以上。作为具有规模化整合经验，具备资本实力的农牧业上市公司而言，他们将在这波趋势中收益。 据统计，畜牧业养殖中的小规模农户在加速退出，规模化产业化步伐在加快。2015年，大约有500万散户退出了养殖业。同时畜牧业在调整中优化，产业素质提高；产能提升；生产效率提高，增产的效益下降，减产的效益提升。在生猪生产中体现明显。 近日，世界级投资大师罗杰斯最近在中国“流连忘返”。与过去频繁走穴不同，罗杰斯终究动起了真格，砸下了“真金白银”投资与田牧集团签署了“股权证签署仪式”，正式成为该企业股东，后者为内蒙农牧企业。 罗杰斯在演讲中说，社会经济中唯一能保持强劲发展的领域就是自然生态和农牧业。农牧业将会是未来几十年中最好的投资领域。他用略显夸张的话说，我是用“真金白银”投资内蒙古农牧产业，因为在这里吃到了全世界最好吃的一个鲜奶制造的冰淇淋。 老虎财经·筹调研 用最短的时间找到牛股和需要牛股的人 点击阅读原文，加入筹调研，30秒捕捉牛股 |
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