54亿美元！海尔创下中国家电企业海外最大收购 2016年1月15日，海尔集团（“海尔”）与通用电气（纽交所：GE）在美签署了合作谅解备忘录，双方将在全球范围内合作，共同在工业互联网、医疗、先进制造领域提升双方企业的竞争力。 由海尔控股41%的青岛海尔股份有限公司将整合通用电气的家电业务（“通用电气家电”）。 作为整合的一部分，通用电气将从海尔获得54亿美元的现金对价。这项交易主要以资产交易的形式进行。扣除某些特定预期收益，交易价值相当于通用电气家电2015年预期息税折旧摊销前利润（EBITDA）的8.2倍。 整合包括通用电气家电所持有位于墨西哥的家电企业Mabe的48.4%权益，Mabe已与通用电气家电保持业务关系并共同运营一家合资企业长达28年。 作为交易的一部分，在青岛海尔的控股下，通用电气家电将继续使用通用电气旗下的品牌组合继续向市场销售产品，初始使用期限为40年（包括两个为期10年的延长使用期）。 青岛海尔预计将从交易完成后实现每股收益的增厚。 本次交易仍有待向中国监管部门备案和在有关国家进行反垄断申报审批。此外，交易仍须经青岛海尔股东大会三分之二出席股东投票通过。合计持有青岛海尔50.8％股权的海尔集团和KKR公司高度支持这项交易。 双方预期交易将在2016年第二季度完成。 共赢的合作 海尔集团董事局主席、首席执行官张瑞敏表示：“这是双方战略合作的新起点，相信双方的全面战略合作必将为两家公司的利益攸关方带来更高的价值，并让海尔和通用电气品牌在协同中增值，让员工在自主创新中成长是我们双方的合作目标。” 通用电气首席执行官杰夫?伊梅尔特表示：“我们很高兴向海尔出售我们的家电业务，并推出这一新的合作伙伴关系。美国是海尔扩大制造规模和进一步投资的重点。创新、新产品开发和品牌管理是其整体战略的基础。通用电气家电为海尔提供好的产品，最先进的生产设备和有才华的团队。此外，我们看到在中国共同努力建立通用电气品牌的机会。” 通用电气家电总部设在美国肯塔基州路易斯维尔，是北美领先的家用电器公司。该公司在美国5个州拥有9家工厂，并拥有世界一流的物流和分销能力，以及美国市场强大的零售网络关系。2014年，企业收入达到59亿美元和约4亿美元息税折旧摊销前利润（EBITDA）。该公司拥有约12,000名员工，其中96%在美国。 这次整合通用电气家电是海尔扩大其在美业务的一项重要投资，将能使海尔在西方市场的业务增长提速。通用电气家电总部仍将保留在美国肯塔基州的路易斯维尔，并继续独立运营，由现有高级管理团队引领企业的战略方向和业务经营。海尔承诺将继续投资在美国的业务以推动其增长，同时也不会因此交易带来任何设施关闭或岗位流失。 这项交易将为海尔和通用所在的社区以及员工、客户、业务伙伴和股东带来即时和长期的价值。海尔和通用电气家电将为各自且能互补的地区所在的消费者和供应商提供支持和服务。这项交易将为通用电气家电的高品质产品提供进入中国市场的机会，同时使其在进一步提升全球业务增长提供处于更有利的位置。此外，通过创建一个更大、更全球化的公司，此次交易将为所有员工提供更多的机会。 青岛海尔股份有限公司董事长梁海山表示：“青岛海尔和通用电气家电是东西方家电市场领先企业。此次联盟将给双方带来很多共赢。青岛海尔和通用电气家电业务在品牌、市场、产品创新、供应链和质量管理领域高度互补。双方的合作将进一步提升海尔和通用电气的品牌。通用电气家电有经验丰富的成功管理团队将继续负责业务的运营方向，并参与董事会工作。另外，青岛海尔将基于其全球运营平台为员工提供支持，创造发展机会。我们很高兴有KKR作为我们的合作伙伴，与他们的团队在这个过程中一同工作。他们的专业、经验和网络为我们的工作增添了价值。” 青岛海尔董事、KKR全球合伙人、亚洲私募股权投资联席主席兼大中华区总裁刘海峰表示：“GE的家电资产对海尔具有巨大的战略意义，海尔与GE的全面战略合作及对其家电资产的整合为海尔下一个十年的发展奠定了坚实的基础。我们高度赞同并充分支持公司管理层，也非常高兴在促成该项合作上贡献了我们的力量。我们期待该项交易及双方全面合作的顺利推进，助力海尔再攀高峰创造新的辉煌。” GE为什么选择海尔？ 其实，此次海尔与GE之间针对家电版块的合作，远远高于此前多个消息源称之的“并购”。这是双方全方位合作的起点，GE出售家电板块就是个切入点。 放在全球化和工业互联网的背景下观察，这并非在玩文字游戏。在中国品牌溢价较低的局面下，海尔通过收购国际品牌及其成熟的产品技术，对全球研发资源进行整合，对最具竞争力的产品进行研发，这是提升品牌溢价的捷径，这几年，海尔的全球化路径一直在走这条路。 2005年，海尔曾出价收购美国第三大白色家电制造商美泰，但在竞价中输给惠而浦。 2012年11月，海尔以7.66亿美元收购新西兰最大家电制造商斐雪派克。这是海尔尝试全球化22年来最大规模的海外并购。 斐雪派克在高端家电领域拥有多项专利技术，2015年11月，在德国权威商品测评机构Stiftung Warentest对全球13家顶级品牌洗衣机的测评中，使用斐雪派克直驱电机的海尔洗衣机得到欧洲权威机构的最高评价，一举超越了博世、米勒、西门子等欧洲百年洗衣机品牌。而斐雪派克与海尔合作后，其品牌价值增长了20%，研发团队人员也增长了38%。 据接近海尔的人士透露，此次GE没有选择将家电板块出售给出价高的，而是选择了和海尔合作，一个重要原因是海尔在以前和国际化品牌的合作中，有成功的经验和独特模式。 目前，GE正在进行从产品到用户的转型，这与海尔走的是同一条道路；GE在技术上也是从电器到网器上转变，这与海尔走的也是同一条道路，双方战略契合度足够一致。 而海尔看中GE的，首先是GE的用户资源；其次是GE的技术。海尔在美国有自己的品牌，品牌体验的基础是先有顾客资源，和GE的合作就是先获取了GE的顾客资源，这就有了从顾客资源转向用户资源的基础。GE强大的品牌溢价，将会为海尔“借船出海”省不少力。 在工业互联网浪潮下，目前，海尔的互联工厂正发力智能制造，这种智能制造正是在整合全球顶级资源的情况下快速推进的。2015年10月，斐雪派克全球首家电机互联工厂在青岛启动，基于Cosmo4.0智能互联平台，斐雪派克互联工厂可以与洗衣机整机互联工厂实现互联互通，实时根据用户需求进行排产，高品质的电机与海尔互联工厂的一流制造能力相结合，共同满足用户需求。 而海尔通过与GE的战略合作，双方不光共享销售网络、产品资源，同时在智能制造的信息化体系上还将进行共建。海尔与GE的这样的强势品牌合作，拥有产品开发的深厚资源，并在全球范围内运营、采购及销售。海尔和通用家电将成为全球性消费家电创新型企业。 目前，海尔集团有5个研发中心，6个核心品牌，在多个全球市场运作，消费者遍及100多个国家。2014年，海尔集团全球销售额约为320亿美元。 来源：经济日报 编辑：李劼、李静
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