纳斯达克综合指数历史走势初探_语风林

1971年2月8日纳斯达克综合指数建立，涵盖纳斯达克市场上市的所有美国和外国的公司。最初指数基数为100点，截止2013年7月23日收盘，纳综指3579点。从超长期看，股市的回报率是惊人的！美国纳斯达克市场在过去的四十二年间，仅指数的涨幅就高达35倍！更不用提那些动辄翻上百倍甚至数百上千倍的超级大牛股了，如MSFT（微软）、ORCL(甲骨文）等。

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总的来说，纳斯达克综合指数的历史走势可分为七个阶段，去除首尾两个（即1971.02~1974.09和2002.11~2013.07）可借鉴意义不大的阶段，我们分析下中间五个阶段（即第二至第六阶段）的走势和特点。
第二阶段：1974年10月至1989年10月，纳综指从55点上涨至480点，耗时15年，涨幅773%，年复合涨幅15.5%。同期标普500指数涨幅419%，年复合涨幅11.6%。
这一阶段是纳斯达克市场的平稳上升期，持续时间很长，长达15年。期间经历了三个小熊市，但总的来说熊市持续时间不长，跌幅不大（回撤幅度小于30%）。此阶段纳综指年复合涨幅15.5%，每年小幅跑赢标普500指数3.9%，有耐心和眼光的投资者将获得丰厚回报。有意思的是，标普500指数在1974年~1982年这段时间几乎没涨，原地踏步直到1982年8月后，才跟随纳综指启动了一轮涨幅达236%的牛市。
第三阶段：1990年10月至1996年5月，纳综指从330点上涨至1250点，耗时5年零7个月，涨幅约279%，年复合涨幅26.9%。同期标普500指数涨幅126%，年复合涨幅15.7%。