|
余先生，毕业于北京师范大学物理系，从事财税相关工作。对数字敏感，有严密的逻辑思维，惯于理性判断投资时机，坚持在完全理解市场规则的前提下入场交易。 1992年进入股票市场，总体绩效盈亏打平。1996年起从认购新股中获利丰厚，并在1997年初为此组建“新股申购联合舰队”，年化收益60%~70%。另外，在封闭基金的交易中，通过严密测算找到获利突破口。 2003年进入期货市场，曾于2012年《期货日报》第六届全国实盘交易大赛中获重量组优胜奖（前五十强）。 2011年起运作资金规模逐渐扩大，始终践行通过风险对冲保护下的顺势交易策略。 目前，在2013海通期货“笑傲江湖”长期业绩鉴证平台中，位于全赛程综合排名前25强。 交易理念：顺势、重仓、组合 交易性格特质：理性、保守、风险厌恶 采访实录： 江湖小编：您是属于基本面交易者还是技术面交易者？盘前、盘中、盘后不同的时间段，通常会为交易做哪些准备？ 余先生：技术派交易者。有将一些交易策略和理念量化成系统信号，通过多策略组合交易。盘前制定交易计划，盘中执行，盘后综合考虑风险和收益情况，进行仓位组合调整。我从来不预测行情，只是跟随市场趋势。 江湖小编：您平均一笔单子持仓时间多长？交易频率大约为多高？ 余先生：单子持有长短由市场决定，不由主观决定。顺势交易一般在盈利时持仓时间很长，最长半年多，而亏损时持仓时间就很短。 江湖小编：您参与过的品种非常多，您是如何选择交易品种的？一般同时操作几个品种？ 余先生：主要操作的品种是橡胶（占50%以上），其他品种只是投资组合的需要用来对冲风险。挑选品种的角度主要是考虑流动性、趋势性、波动性这三方面。经过模拟测试后，能赚钱让我有信心的品种就会选择加入组合中，橡胶是让我最有信心的品种。 橡胶是非常适合做趋势交易的品种，首先橡胶具有较长的历史数据；另外，以最简单的均线系统来测算一个品种的趋势性，可以发现许多均线组合加载到橡胶上具有普适的特点，只是盈利多少的问题，它的趋势性是非常强的。 江湖小编：您对组合投资是如何看待的？是否有尝试多品种、多周期、多策略组合呢？ 余先生：组合投资是最重要的一个战略。目前我主要是多品种和多策略组合。在策略方面，主要是两套逻辑，一部分我定义为趋势仓位，即由均线等指标决定的趋势交易方向；另一部分我定义为基本仓位，即由基本面、历史价格、基差等决定的仓位。 江湖小编：从大赛交易评估系统看到您的利润主要来源于橡胶，请问您是如何识别品种的交易机会呢？ 余先生：主要原则就是中长期趋势交易，根据均线、基差等来判断方向和时机。根据橡胶的交易策略，一年的交易次数在10次左右。多年的交易实战让我感觉到：交易最重要的不是技术，而是理念。 江湖小编：风险可控和暴利增长被认为是鱼和熊掌不可兼得的事，但是您却在高杠杆交易下，表现游刃有余。请问您是如何平衡风险和收益的？ 余先生：每笔交易前都会对极端情况下的亏损有测算，即使真的到了预警线，心理也有一个缓冲垫，至于盘中的浮动盈亏不会造成干扰。另外，对于策略测试过程中的交易次数、收益/回撤比、连续亏损等指标也有关注和监控，因此，我愿意以高风险来换取高收益。 江湖小编：您的资金管理是怎样的？ 您是一次建仓还是分批建仓？是否有配置加减仓策略？ 余先生：一次建仓。我没有加减仓的概念，仓位只跟风险有关，能承受多大的风险就开多少仓。加仓和减仓的效果是通过多策略组合来达到的。 江湖小编：您的风险管理理念是怎样的？您能接受的最大收益回撤是多少？ 余先生：我有多少钱，能抗住多少风险，算好后开仓。 我认为一次顺势交易不会有多大回撤，令人头痛的是遭遇连续回撤。趋势交易者容易在震荡行情时因频繁止损而要承受连续亏损的压力，要做到在震荡行情中不亏或者少亏，以换来在趋势行情中丰厚收益。 江湖小编：极端不利行情下，您如何处理隔夜持仓呢？短期内的损失对心理造成的负面影响，您会如何缓解？ 余先生：因为每笔交易前经过测算，做了交易计划，无论市况如何，都会按照计划执行交易。至于短期内的账面浮亏和浮盈不太关心，对心理的影响也不大。 由于我选择交易的品种隔夜跳空较小，短期内的亏损对我没有影响，如果连续亏损，我会重新思考交易的方式方法。 江湖小编：您觉得交易者要走向稳健盈利需要具备什么技能和素质？ 余先生：每一个拥有正收益的策略，单独使用即使赢面很大，但可能还是会面临较大的波动风险，但无数个有正收益的策略组合在一起，收益曲线会平滑很多。我认为交易者应该对风险有充分的认识，以及拥有组合投资的理念和技术。 江湖小编：最后，能否请您给本届大赛的选手们提些交易寄语？ 余先生：永远忘记你的开仓（或上一次平仓）价格。因为未来正确的交易是不以你过去的交易为依据的，正确的交易应该依据客观的判断和风险考量。普通投机者远离短线。鉴于这个市场中大多数人是亏钱的，请一定和少数人站在一起！ |
|
|
