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1.围海股份： 调研君注：公司主要从事海堤工程、河道工程、水库工程、城市防洪工程等建筑施工业务，其中海堤工程施工业务收入占公司营业收入的比例超过80%，是公司的核心业务，公司是海堤工程建设龙头。 点评：公司于2015年、2016先后定增投资PPP项目，未来依靠PPP 模式加速拓展主业。 （1）国内需要围海的地区主要有哪些？ 主要以南方沿海地区为主，例如江苏、上海、浙江、福建、广东等。其中浙江省人地矛盾最为突出，用地需求量大，围海造地的需求强烈。 （2）公司今后对PPP项目有何规划？ “天台县苍山产业集聚区一期开发PPP项目(一标)”、“台州湾现代农业水生态工程PPP项目”等项目的承接标志着公司PPP项目实施有实质性的突破。今后公司将从传统施工标积极向PPP项目转变，不断提升PPP项目的承接量。 （3）新签订合同的PPP项目与之前的PPP项目有何区别？ 该项目的运营维护期包含2部分，而且两部分的运营维护时间不一样。其中景观工程运营维护期为5年，强化湿地工程运营维护期10年。项目的亮点是与传统的围垦工程截然不同，包含强化湿地工程，其中涉及再生水生态处理系统、循环水生态处理系统、地基处理、再生水进水管道、循环水进水管道及出水涵渠、水闸、泵站等工程。此外还有相配套的景观工程，主要以生态环保方面建设为主。 （4）今后公司对PPP项目的拓展情况如何？ 公司一直积极调整经营思路向PPP模式发展。业务范围将从浙江省向省外拓展、从海堤为主向海堤滩涂一体化发展，延长业务链，提高毛利率。单体PPP项目的体量也会越来越大。 （5）公司对兼并收购的考虑有吗？ 公司一直在找好的标的，如果有优质的并且有利于公司拓展业务的公司，会积极考虑进行收购。 （6）省外业务的拓展情况如何？ 公司前几年已经着手省外市场的拓展，目前，公司已经在山东、江苏、上海、福建、广州均有施工业务，有些省市已经设立了分支机构。 （7）接单高峰期还能持续多久？ 随着人地矛盾越来越突出，东部沿海尤其是浙江等发达省份每年对土地需求旺盛，从实际土地需求和成本效益看，围海造地具有较好的业务前景。此外国家对水利建设投资这块越来越重视，未来公司发展前景是十分广阔的。 2.川大智胜： 调研君注：公司是我国空管自动化系统领域第一套国产民航主用系统供应商，为行业龙头企业。 点评：公司于去年定增募资加码三维人脸识别，三维人脸识别正在装机测试，未来产业化空间无限。公司三维人脸识别技术是有别于传统二维识别，技术独特优势明显。未来基于国家安全考虑，三维人脸设备和基础软件要求全套国产化。公司最早进入该领域并占据技术优势。未来随着市场放量，三维识别技术产业化将有望给公司带来巨大的效益。 （1）公司人脸识别技术与其他公司有何区别？ 公司的人脸识别技术包括二维和三维，其中三维人脸识别技术的优势主要在：对姿态角变化有更好的适应性，能带来很好的用户体验和便捷；还有就是三维人脸数据本身不容易被非法获取，有更好的数据安全性。目前，二维人脸识别技术和三维人脸识别技术各有其适合的应用领域，二维和三维技术是互补。公司的二维人脸识别技术也已开始应用。 （2）公司新产品的进展情况如何？ 目前，公司人脸识别产品已开始在多个行业用户处试用和完善，新产品从研发到试用再到市场推广需要比较长的时间，公司希望从2016年开始产生效益，效益能逐年增加；文化科技产品已与客户签订合同，效益将在2016年体现。 （3）公司在智能交通业务方面，有何打算？ 公司在针对将来智能交通的需求，研发新技术和产品。 （4）公司的低空监视产品的市场前景如何？ 由于受相关政策影响，短期公司无法预计，长远看，公司的低空监视产品市场前景看好。 （5）公司第三台模拟机将安装在哪儿培训？ 公司第三台模拟机将安装在上海。 （6）新建机场是否都需要配备空管系统？ 新建机场要投入使用，需要配备必要的空管相关设备和设施，但不是每个机场都需要空管自动化系统，多数小机场在新建时一般未考虑配备空管自动化系统。 （7）公司民用空管业务如何？ 公司在民航空管领域的产品包括：空管自动化系统、空管仿真模拟机训练系统和多通道数字同步记录仪，从去年开始，这方面的业务机会在明显增加。 3.苏试试验： 调研君注：公司是一家力学环境试验设备及解决方案提供商，致力于力学环境试验设备的研发和生产，及为客户提供全面的环境与可靠性试验服务。 点评：公司建有国内先进的专业第三方环境与可靠性实验室，我国专注于对社会公众提供环境与可靠性试验的第三方专业实验室数量不多，远远不能满足我国环境与可靠性试验服务市场需求的增长，这为公司试验业务的发展创造了广阔的发展空间。 （1）国内产品和国外产品在国内的市场份额占比？ 电磁类电动振动试验系统的国产化率很高，已基本替代进口；而市场上振动试验系统进口份额比较大是因为液压类产品主要依靠进口，金额较高。 （2）振动试验设备主要应用于产品的哪个阶段？ 主要应用于产品的研发阶段，定型后的产品也会根据不同的要求进行抽样试验。 （3）每个实验室子公司是否都需要单独申请资质？ 是的，子公司是独立的公司模式，需要单独申请资质，基本资质包括CNAS、DILAC证书，在子公司试运营半年后即可申请。 （4）公司实验室的竞争能力？ 作为专业的第三方民营实验室，公司多个实验室已获得CNAS、DILAC、CMA、二级保密资质及军用校准和测试实验室认可证书，具备较强的竞争力。 （5）公司产品今后发展方向？ 公司产品正由单一环境试验设备向多轴多点振动试验系统、多环境综合试验系统、液压振动试验系统发展。 （6）公司综合类试验系统产品会不会因为研发投入的增加而降低毛利率？ 虽然新产品早期的研发投入比较大，但作为整套综合系统具有更强的竞争优势，且批量生产后，成本会随之降低，所以不会降低毛利率。 （7）公司应收账款周期长的原因？ 试验设备生产调试周期长，且部分客户资金审批手续严格，所以应收账款周期较长；试验服务现金流较好。 （8）未来公司的资本支出计划？ 募投项目现已基本完成，公司未来的计划是每年新设1-2个实验室，已有实验室会根据市场情况进行扩建。 （9）新建实验室达到盈亏平衡点的时间及回收期？ 达到盈亏平衡点需2年左右；回收期约为4-5年。 |
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