|
先说说投资经验： 最早接触股票投资，在2009年。当时是在国外工作，每逢聚会，都有小伙伴讨论起股票。受此影响，我也抱着尝试的心态开了户。当时没什么投资体系，基本属于跟着感觉走，比如，买巴宝莉是因为看到新闻说它要大力拓展在中国的业务；买Tesco，则完全是因为经常去那边买东西，也经常收到它的优惠券。虽然没什么严谨思路，但当时的英国市场整体比较好，所以结果依然是赚多亏少。2011年回国，开通了A股账户，按照之前的“经验”，买了一些听起来还不错的股票，比如中国铁建，银行股等蓝筹。最终的结果却是逢买必亏，深套后割肉。两个市场上截然不同的体验让我直观感受到市场不同、时间不同，股票表现也会不同，以前赚的钱，只是运气好而已。后来熊市持续，也没有特别关注股票。 直到2013年，美股特斯拉崛起，A股创业版火爆，大盘出现了结构性的行情，我才重新关注投资，开始认真研究起来。2013年下半年到2014年底，是个探索的过程。陆续看了不少人写的文章、书籍和分析，中间也进行了很多小仓位的试错。到了2014年底，基本形成了择时+仓位+选股的投资框架。其中，择时+仓位的主要目的是控制风险，选股则决定收益。 2015年期间，这个系统让我抓住了较好的买点，同时，大部分仓位躲过了股灾，也避开了盲目抄底，总体说来，风控效果还是让我满意的。但是收益方面比较一般，未来需要在选股上再接再厉。 择时+仓位管理系统 以下分享下自己所用的指标和判断的方法，希望大家多多指点。 宏观指标： 宏观主要是判断股票市场中长期是否有牛市的基础。主要包括资金宽松程度、政策和竞品的吸引力。 1） 资金宽松程度：一般而言，利率呈现下降趋势有利于风险产品的估值提升，反之，则不利。 2） 政策：中国的市场从一开始就是个以融资为主的市场，虽然改革了不少，但目前看来政策之手还是比较明显的。几次大牛市都和政策密不可分，最近的牛市、股灾，也是受到政策的影响。 3） 竞品吸引力：例如房地产、信托、创业等相对于股票投资的吸引力。 目前来看，资金呈现宽松趋势，政策利好资本市场，同时竞品的投资机会虽有但相对吸引力也并不明显。中长期看，股票市场还是有走牛的基础的。 微观指标： 微观指标，主要用来判断资金量和市场情绪，以确定投资介入的时点、仓位和品种。我的微观择时指标包括：成交量、题材持续度，筹码状态、MACD、均线形态。根据指标的组合，配合自己对市场的认识，将市场状态大概分为以下几个方面，而仓位也照此确定。 1） 强牛市：大盘成交量持续高于3000万（以最近一年为主），均线多头排列，有持续活跃的大盘、中盘题材，上方没有明显的筹码压力位。强牛市属于市场阻力最小、增量资金不断入场、情绪已被点燃的时候。此时风险最小，适合重仓操作。 2） 中级牛市：市场由交投平稳至成交量逐渐放大，均线由空转多头排列，有持续活跃的小盘股题材，上方可能有筹码压力位，但指数和压力位之间仍有操作的空间。中级牛市属于存量资金博弈出来的行情，风险中等，如有适合的机会，适合中仓操作。 3） 熊市：成交量逐渐减少，均线由多转空，或者长期处于空头排列；市场无热点，或者有热点但不能长期持续。此时属于资金离场状态，最好空仓。 4） 震荡市：牛市中的震荡市，属于资金依然充裕但情绪较为迷茫的状态，此时机会大于风险，可以操作。熊市下跌后喘息的震荡市，属于抛压暂时歇息、情绪由恐慌转为平静、但资金依然持续流出的状态，此时风险大于机会，宁愿不参与。 5） 特殊时期：a）熊市末期，套牢盘已经含泪离场，上方无压力，估值极低，资金匮乏。这情况虽在熊市，可以开始分档低吸价值股了。2）牛市末期：大量资金已经入场，后续暂时无大量增量资金，市场普遍高估，涨停此起彼伏但是持续性不强。这种情况，虽在牛市，也应该减仓观望。3）股灾。股灾属于乐极生悲，汹涌的资金在恐慌情绪下，会突然集体消失，造成流动性不足。股灾一旦确定，无论持有任何股票都要立刻离场（价值投资也不例外，毕竟价投的估值回归也是资金的涌动造成的）。 以上便是我的分享，希望能对大家有所帮助。 最后，说说股票投资一个非常规感悟——要防范运气。市场上每天都有很多机会，但很遗憾，看不懂的，就不属于自己。运气确实重要，但市场不比实业，在实业中，运气持续的时间较长而且回报丰厚，一次运气或许就能让人一辈子衣食无忧。而股票市场，风格转变较快，对资金量小的投资者而言，即使有运气，也不大可能一次性改变命运，而且，如果误把运气当成实力，还可能后患无穷。因此，我觉得，在A股市场上，要防范的，除了风险，还有运气。 知与行、以及知行合一都不容易，还是一起加油吧^^ |
|
|
