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2016年1月26日3只分级B下折，用“屠杀临近”形容极有可能出现的下折潮。没想到，28日就有9只分级B触发下折。
其中包括目前分级基金份额最大的军工B(150182)，如果28日投资者大量赎回，29日基金经理将被迫卖出成分股，将给市场带来抛压。
1月28日9只触发下折的分级B:切记29日不要买！不要买！不要买
过年前市场如果仍没有起色，还会有更多的分级B下折，看来这很有可能是一个“沾满鲜血”的年了！
母基金下跌10%将触发下折的26只分级B:
由于不少基友并不太了解分级基金(作为一名合格的当代基友，怎么能不了解分级基金呢？)，借28日大规模下折，再简单介绍一下：
Q1:什么是下折？
当分级B的净值小于等于一定阈值时(一般为0.25元)，其“净值归一、份额缩减”，比如B的净值从0.25元折算成1元的时候，份额对应就要缩小到1/4.
下折机制的设定，是为了将实际杠杆调整至初始状态；本质是保护 A 类份额的本金安全，避免出现 A 类份额约定收益率无法偿付的现象。
Q2:折算流程怎样？
一般而言， 分级基金的下折周期需要 4 个交易日(触发日、基准日、折算日、复牌日)，其中，折算日分级A、B停牌一天；基准日、折算日母基金都暂停申赎、配对转换业务。
特别需要注意的是基准日这一天，不论分级 B收盘后净值是否反弹至 0.25 元以上，基金都将在次日进行折算。
以28日下折的军工B(502005)为例，就算29日军工板块大涨，净值反弹到0.25元或者更多，此基都要在2月1日进行折算，29日买进去就等于“亏钱”。除非你是想体验下“传说中的下折是什么滋味”，否则还是不要去做这种“活体试验”了。
Q3:下折的损失根源是什么？
很多基友都搞不明白这个问题，因为分级B“净值归一、份额缩减”，怎么总资产也跟着缩水了呢？
这是因为多数分级 B 以溢价状态交易(二级市场价格高于净值)。而临近下折时，分级B的溢价率会快速提高，这是因为在涨跌停限制下，分级B净值跌幅远大于交易价跌幅(记得去年股灾时，转债B级的净值一天就跌去了50%！)，导致B 类份额二级市场价格并没有跌到位。
而一旦启动下折，分级B的溢价将全部消失！根据折算规则，复牌首个交易日分级B显示的前收盘价参考前一交易日的份额净值，这相当于平价交易，此前的高溢价被抹平，由此发生巨额亏损。
*临近下折的食品B(150199)目前处于折价状态，下折对其而言，影响很小。
以1月7日触发下折的券商B级为例：
1月8日，假如手上还有1W份券商B级(150236)，收盘后总资产为1W*0.28=2800元。折算后，净值归一，手上券商B级的资产仍为2800元，但由之前的1W份变为2800份。
1月12日券商B级复牌，开盘价将参考前一交易日(1月11日)的份额净值(即0.846元)，总资产变为：2800*0.846=2368.8元，下折导致的亏损约为15%。
Q4:手上有临近下折的分级B，怎么办？
临近下折：
方法一：二级市场卖出。尤其是上表列出的即将临近下折的品种，有机会就卖了吧。管他反弹不反弹，咱安心过年，不受分级B这折磨了。
方法二：连续跌停，卖不出，则只能买入等份额的A 份额，申请合并为母基金，次日确认成功后申请赎回，这样可减少大部分亏损(上交所可当日合并当日赎回).
已经下折：
对于持有已经下折分级B的基友，比如上面提到的9只分级B，只能明天一大早就挂单卖出，成功卖出的机率很小，但这是目前唯一的办法了。
没有卖出的话，在下折后不必急于割肉，一般下折后分级B会恢复一点溢价，可挽回一点损失。
Q5:分级下折潮来临，那分级A的投资机会如何呢？
很多基友觉得，分级B下折时，就是买分级A的好机会。提醒：不是所有 A 类份额在下折过程中都能受益。目前很多 4%、 5%的分级A，都处于溢价状态，对于溢价交易的 A份额，由于折算后溢价消除，同样会遭受损失。
另外，目前临近下折的 3%分级A折价也普遍不大，理论下折收益率不高，比如临近下折的金融地A(150281)折价率仅1.35%、传媒A(150203)折价率仅2.87%，考虑到当前市场环境，不建议买入参与下折。(基民甲)
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