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市场先生第十八期：LinkedIn股价一天下跌43％，猴年是互联网寒冬 几小时暴跌43%，是一种什么感受？大概就是把中国股民在去年七月份一个月的酸爽集中在一上午，让人飘飘欲仙，欲罢不能！ 上周五，全世界最大的网上求职公司领英股价在一个交易日内暴跌43.6%，整体市值缩水110亿美元，只单单因为LinkedIn出了一份2016年“市场预期”。LinkedIn预期说公司在2016年的利润可能在36亿美元左右，可能达不到之前计算的39亿。报告还显示LinkedIn在2017年预计业绩增长15%，2018年预计10%。 其实这份报告真的没什么，只是说公司增长会变慢而已。甚至公司的上一季财务数据中，公司新开发的app还获得了巨大的成功，用户增长了19%到达4.14亿。 但就这么一份报告，暴跌43%！
所以你认为就是单单这一份不温不火的预期就让股价掉了43%？ LinkedIn这些年致力于重金并购和海外扩张，把它的业务从美国一直搞到欧洲、、中东、非洲、亚洲，但也恰恰因为这种扩张，导致了LinkedIn在当前全球经济不景气中自身难保。 截止至上周四，LinkedIn还是全世界互联网科技公司中的股票最贵的之一，其实领英的投资者们，早就开始基于一种信仰而抬高股价，他们相信领英的业绩会一直飞速增长。
但是互联网公司，又不像传统行业那么稳定。LinkedIn用户从几百，几千，几万，几百万，到4.14亿，一直上升的非常好，想想看大家都要找工作嘛，平台以后要是能做大做强，也是有利于全人类的一件事。可一旦碰上了像2016年这种经济紧缩的事情，欧亚非大部分公司都不招人了，也不用你的网站了，业绩怎么办？ 瞬间就废了。 正所谓成也萧何，败也萧何！互联网行业的需求是非常弹性的（perfect elastic），是紧跟着经济大环境的。 狂欢不光存在于互联网公司中，也存在于互联网公司的投资者中。
但是，当所有开互联网公司的和投资互联网公司的人都一夜暴富了，反过来想想他们实际上带来的效益，这种增长其实很奇怪！ 比如大名鼎鼎的“饿了吗”订餐网站，估值早就几十亿了，但是请读者朋友们跟我一起想想：无论有没有“饿了吗”，都是三顿饭，谁也没多吃是不是？如果说形式上有不同的话，那么先前是我们跑出去吃，现在变成送餐员送到家里，也没有本质上的区别，说到底公司这几十亿估值，到底是怎么产生的？ 有人会说了：市场先生，互联网思维的核心，在于便利！互联网方便了所有想吃饭的人找到他们最想吃的东西。那么先生我不禁汗颜，因为互联网公司的估值如果越高，也就意味着人类为其懒惰付出大代价越大！ 经济形势好的时候，我们很忙，忙着挣钱，来不及去餐厅吃一顿饭，来不及去商场挑衣服，网络给我们省下了时间，也就是省下了金钱。但经济不好的时候呢？我们的时间不值那么多钱了，互联网公司还能不能值那么多钱？ 2014年Facebook用190亿美金收购了只有50个员工的WhatsApp，轰动一时！WhatsApp只是一个类似微信的通讯软件，从现金流来看，Facobook这笔投资需要42年才能回本，但是他们依然这么做了，为什么呢？其理论基础就是梅特卡夫定律！ 梅特卡夫定律提出，网络公司的价值和网络节点中用户的平方数成正比。 基于这个理论，Facebook相信这次并购并将原本Facebook网页端的用户和WhatsApp移动端的用户联系在一起，形成一张巨大的的价值网——因此这次并购会给企业和资投资者来的溢价远高于190亿。 Facebook并购的社会影响远远高于收购本身，它是互联网界的“锚”。其他互联网公司估值时，会更愿意遵照这种含有高溢价的模型来估值，包括那些向互联网转型的企业，也会渐渐遵循这样的原则为自己寻找“合理”的定价。腾讯，阿里，百度，优酷。。。无不在进行着收购与被收购，并用着梅特卡夫定律美滋滋地计算着收益。 哈哈，市场先生只是想说，梅特卡夫定律在通货膨胀的时空是对的，但在通货紧缩的时空，它是错的。 这一点，我坚信不疑，不用急，世界会证明给大家看。 读者朋友，您觉得这篇文章有趣，请随手转发给你的朋友们，为知识插上翅膀。不放弃原创，是市场先生的格调 如果你一直默默的关注着市场先生 那么恭喜你 我们同属于是那百万分之一的小众 今天，我们又迎来了一个听众~ |
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