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高盛指出，欧洲推行负利率后各板块的表现给了投资者最好的启示。
CNBC今日撰文指出，日本此前祭出负利率引发全球市场巨震，由于全球资本市场动荡加剧，货币政策预期出现反转，全球央行全面宽松概率大增，市场动荡加之经济数据乏善可陈，使市场对此轮货币政策紧缩的始作俑者美联储开始摇摆不定，预期开始向鸽派方向反转。 市场普遍预期，美联储接下来3月的政策会议几乎已没有升息可能。此外，也有越来越多的分析师质疑，美联储官员并无法实现原先要让利率正常化的承诺。 如今放眼全球，越来越多的国家或区域推行负利率。  2014年6月，欧洲央行宣布实行负利率，2015年12月再度调低利率水平，期间瑞士央行，瑞典央行纷纷推出负利率，加上今年初意外推行负利率的日本，目前全球已有4个国家及地区实行负利率政策。 整体上看，宽松仍是全球央行主旋律。美国及与其联系紧密的拉美经济体进入紧缩周期，其他多数经济体仍处于宽松周期中，包括欧央行、日本央行、英国央行、新西兰央行、印尼央行等，政策博弈下更可能的情况是美联储紧缩步伐受到欧日央行宽松制约。 现在摆在投资者面前的问题是，全球若进入负利率时代，哪些板块将迎来不可多得的投资机遇。 高盛指出，欧洲推行负利率后各板块的表现给了投资者最好的启示。  上图显示，欧洲推行负利率的第一年，防御型板块与稳定的成长型板块表现最佳，如医疗保健，电信，个人与家居消费品等板块，而表现跑输大盘的则是资源品等强周期板块以及金融板块。 高盛认为，对于日本投资者而言，在全球宏观经济存在不确定性的背景下，尤其看好股息收益率可持续、盈利稳定、股东回报率高企及国内成长型小盘股。 (责任编辑：DF142) |
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