游族网络去留无意，望天空云卷云舒

从扣除亏损成分股后，市盈率最低估的表现来看，90%以上主营业务都来自游戏的，最低估排第一第二的就是XX网络和XX网络啦。。。

以下为付费阅读内容

2015年，因游族网络，我结实了好多朋友，就好像以前的掌趣和网宿。有时我觉得挺有意思，长期关注我的朋友们甚至比我还了解我。他们会说，那个周叔啊，最喜欢大仓位甚至满仓一只股票的。。。我的8成仓位都在游族上，游族之前，我是几乎满仓了（99%仓位）网宿。

周叔最早和大家报告买了游族是在去年4月份，当时价格80多，快一年的时间了，游族竟然还是在80多原地踏步。。。这确实在买的时候没有料到股价会走得那么艰难。。。但是，如果你一想到几次股灾，游族都抗了过去，应该也就释然了吧！~具体来说，去年4月23日，上证指数是4400多点，创业板指是2700多点，各大指数在跌幅如此猛烈的情况下，游族还能原地踏步，不能不说是熊市之幸！

此次游族复牌后的前几天走势，基本和我预期一样，甚至强于我的预期。复牌前我是这么写的：

“游族复牌后不应暴跌。短期可能会有长期停牌后导致避险资金出逃造成股价有快速下行的压力，但是只要网络游戏板块整体稳定的话，很快就会被理性成熟、看好游族未来发展的资金承接住，稳定在80至90元区间。”

除了周叔，基本上众多人都认为游族复牌难逃三个跌停板，而我在前文中通过大量分析认为这是不可能的。事实上，游族复牌后就一个跌停，然后连续上涨至107元。。。这段时间，我正在霓虹国操着一口不太利索的日语泡日本MM，为国争光（日本MM实在不了解祖国已经如此强大，技术是如此精湛，活是如此之好，终于扬眉吐气了一把），实在是无心顾及A股私事啊，百年恩怨的大敌当前，应当以国事为先。。。

当然，抛开当时正酒池肉林、自甘堕落的周叔，我们客观来说，正如清醒状态下的周叔一再强调的，熊市思维下，应当逢反弹减仓或清仓。小涨小卖，大涨大卖，暴涨清仓的。。。也就是说，在大局势不明朗的情况下（各大指数仍然远离20周均线），游族反弹至100多价格，减仓甚至清仓是明智之举，也许我现在是马后炮了一点，但是逻辑上与我1月至今的观点是完全吻合的。也就是说，熊市中，个股再好，还是会被按下去。不如等待机会，等熊末牛初时再买回来。假设买回来的价格高于当时的卖出价，也并不遗憾，毕竟安全系数高了很多。

所以，在这里，我真心羡慕，并祝愿那些100多卖了游族的朋友们。你们现在很从容，选择的余地有很多。可以配置股票以外的资产，也可以选择空仓等待机会，等待各大板块与游族都符合上牛之术后重新布局，也可以选择等游族的绝对估值降低到极低的情况下建立观察仓，或者定投网络游戏板块之类，反正熊市握有现金，今后的机会是大把的。

反观周叔呢，我88的成本（8成仓都是游族），一念之差，100多没逢高卖（当然，这种波段的高抛，我个人生涯中也确实没做过，太难了）。那么，按照纪律，应该在本周破20周均线时卖的。但，80多的价格，我计算估值之后，认为还是挺合理的，最差情况下，最多熬一年就能回去。所以，本周最后一个交易日也没卖，目前仍然是8成的仓位是游族。。。

讲到这破20周均线到底卖不卖，这几年也是重仓经历过几次的。一次是2014年2月的掌趣科技，破了我就卖了，事实证明，我卖对了。2年后的今天，掌趣现价还低于我当时的卖价。。。当时不卖，那我这2年的时间成本就太高了。一次是2014年10月的网宿科技，卖了之后又跌了15%，但是现价是当时卖价的1倍还要多！事实证明，那次，我卖错了。。。还有一次是重仓的美股德康医疗，2015年10月份破了20周均线，我70多美金清仓的，现在是60多美金，最低到过40多美金。。。由于当时德康医疗是加足杠杆的，如果我当时没清，那么美股我已经爆仓了。。。人生改写。。。绝对没有后来泡日本MM的桥段了。。。

那么，我们就必须总结原因，绝大部分情况下，破20周均线就应该卖！但，为什么网宿那次就卖错了呢？关键还是在于网宿有极强的成长性，从我卖出网宿至今，网宿仍然保持着净利润年复合80%~90%的增长！做到了完美意义上，真正的穿越牛熊。。。所以，虽然我在网宿上赚了好多倍，但是过早地卖出，仍然是我个人投资生涯中最痛的一笔（本来是有机会全仓网宿一只股票赚到10倍的）。我已然不记得我最痛的一次亏损，但是记忆犹新的总是那些极度看好的，却过早卖出的经历。这和短线客的感受不一样，如果把股票比作女人的话。。。那短线客天天都在嫖，他们是不懂什么叫做真爱的。。。而对于周叔这种长线客来说，过早卖出，就等于是与真爱的生离死别啊。。。这种痛，是短线客一辈子所无法理解的。

正因为网宿的这个经历，在破20周均线的这个特殊时点，我的脑中又有另一个声音让我再考虑一下。就像打篮球的时候，脑中时不时会传来安西教练的声音一样。。。正如我在《游族网络复牌后怎么走？》一文中计算的估值，“受国内经济影响，假设16年只增长20%，那就是6.2亿，还要加上收购的青果承诺的1.4亿，全年7.6亿。再以最悲观的增发1亿股来计算总股本就是3.87亿股，算下来2016年每股净利润1.96元。就看市场愿意给几倍PE了，40倍的话就是80元左右。如果增发7500万股的话，40倍就是和现价89元差不多了。”。所以，当我打算破20周均线卖游族的时候，我一算2016年估值才30多倍（当年清仓网宿的时候，算下来的全年预期PE也是30多倍），我就手软了，打算暂时硬抗。如果游族真跌到70元，那对应16年估值才20多倍啊。。。明明是网络科技股的预期，却给个夕阳产业的估值，你们说这像话吗？！所以，估值一算，对于硬抗游族，我的信心坚定了不少。再从公司业务来看，影游联动的三体，游戏海外业务的激增，大数据的布局，随便一个就可能是未来的业绩爆点啊！所以，我最终的决定是选择坚守。

假设游族能够调整至70元，我认为从绝对估值上来说，没有游族的朋友可以建立游族的观察仓（观察仓任何时候都可以建），待符合上牛之术后再建正式仓。

再从网络游戏板块40多只成分股的今年涨幅来看，扣除停牌个股，游族的表现是排第七位的！非常不错哦！

再从扣除亏损成分股后，市盈率最低估的表现来看，90%以上主营业务都来自游戏的，最低估排第一第二的就是恺英网络和游族网络啦！

最后，也许周叔的坚守是一个错误的决定，但90多，100多先清了游族的同学，你们确实是在熊市中做出了一个正确的，极其艰难的决定！我为你们感到自豪，我祝福你们，衷心希望我们会有一天在一个战壕中肩并肩地重新战斗！最困难的事情与抉择，永远让周叔先上吧！同意的点赞！~

（利益披露及风险提示：估值的假设是基于游族还能增长20%来估算的，受经济不确定的影响，本人不能完全排除负增长的可能。万一发生，本文论点的立脚点将不复存在，转为空中楼阁。本人持有大量游族头寸，本文的分析肯定有周叔特定的立场，但会在最大程度上保持客观理性。请粉丝们在阅读本文的分析后，独立思考，自行判断与操作，自行承担风险。）