|
圆通、申通纷纷上市，顺丰此时IPO显得颇合时宜，但是仔细看不对啊，和此前快递公司混入的红杉资本、云峰基金不同，顺丰的资本方怎么有了“红色基因”？ 招商局集团、中信资本、古玉资本、元禾控股投资金额80亿元人民币，持有顺丰约25%的股份，前两者的来头依然不小，元禾控股也是大有背景，看来有人要在快递业获取一点话语权啊。
招商局集团、中信资本是什么角色，不需要过多的介绍，相信很多人看到这几个字就知道其中的分量了。但是为什么要引入这些如此特殊的资本方，而不是像圆通、申通那样引入红杉资本、云峰基金等稍微看起来不眨眼的资本呢？这可能是很多人心中的疑惑。 第一，法律原因决定了顺丰不能接受外资。由于2009年开始实施的《邮政法》明令禁止外商投资经营信件的国内快递业务，而相关业务正是顺丰的核心业务，使得顺丰不可能考虑接受外资的产业或金融资本。 【案：邮政法第51条 中华人民共和国邮政法（主席令第十二号） 外商不得投资经营信件的国内快递业务。国内快递业务，是指从收寄到投递的全过程均发生在中华人民共和国境内的快递业务。】 第二，顺丰庞大的规模使得大部分民资PE望而却步。此前顺丰不到25%的股份，融资额达到80亿左右。一般市场化运作的PE的行规是，单笔投资额不能超过资金额的20%，也就是说投资顺丰的机构，自身资金规模应该在百亿以上。一般的民资谁投得起呢？”正因如此，此次即便是三家国资背景的超大机构，也必须联合投资，才能吃得下顺丰近25%的股份。 第三，竞争压力加大，顺丰利基市场将不复存在，顺丰可能主要还是找战略合作伙伴，形成协同效应招商局是中国最大的高速路运营商海运商，在港口、公路、能源运输及物流上有布局多年。招商局下属一级公司有个叫招商局物流集团，号称要做中国公路运输的老大。 中信资本（CITIC Capital），全称“中信资本控股有限公司”，作为国内最大私募股权投资机构之一，中信资本所拥有显赫背景与独特资源，逾40亿美金的资管规模，涉及直投、地产、夹层、对冲、创投全产业链的业务架构，横跨神州内外的投资触角，参与标杆性企业重大资本运作的项目案例，但以上这些似乎从未与其媒体曝光度形成正比。 同时，中信证券、招商证券同时成为顺丰此次IPO的保荐商，也就不是巧合了。
讲真，从一开始，王卫对于招安、IPO这事儿可能是拒绝的，但是最后还是没有抗得住大势。 如果说缺钱，顺丰在前几年大扩张的时候不缺吗？现在快递业格局一定反而缺钱了？顺丰改口上市的真正原因是，悄悄潜入的资本大鳄到了收割的时候，或者说到了体现成绩的时候。 实际上，从2013年资本大鳄悄悄入局，到2015年末，原摩根士丹利亚太区投资银行部副主席之一的梁翔离职后加盟顺丰，担任集团副总裁，主要负责资本运作，而这时外界已经对坚持不上市的顺丰或改变策略多有猜测，王卫一个人已经很难掌握这个奔驰在中国市场的列车。 根据《2015年度中国物流企业50强名单》，顺丰速递位列其中第十，也是榜单唯一一家挤进前十的快递公司，2015年物流业务收入达257亿。 根据申通此前为借壳A股上市披露的数据，2013年、2014年营收只有50.73亿元、59.74亿元，业内对其总部的估值为200亿，其总部加加盟店总估值或达500亿元，而这也与其总部作价169亿借壳上市的价格基本相符。 从如今的估值看来，中通在去年6月获得华平等机构投资时公开数据称其估值已达400亿人民币，而此赴美IPO融资金额为10亿-20亿美元，有分析认为其估值或超500亿人民币。 顺丰官网信息显示，顺丰速运成立于1993年，截至2015年7月，顺丰已拥有近34万名员工，1.6万台运输车辆，19架自有全货机及遍布中国内陆、海外的12260多个营业网点。 从资本实力、市场美誉度上看，顺丰的IPO会取得较高的市场溢价和市场效果，预计它上市会有超过1000亿元的市值。
|
|
|
