|
摘要：前段时间当中国在过春节时各国债券市场一片狼藉，市场情绪一片低迷，究竟是何原因造成此次全球金融市场的剧烈震动，欧洲，美国，日本包括亚太市场的股市、债市、汇市全都乱成一锅粥投资机构也是猝不及防导致损失惨重，原油价格好几次跌破30美元，反倒是黄金价格突破1200，近年来的新高。
近日还是有日媒表示金融市场的动乱还是因为中国的经济增速放缓造成的，让人匪夷所思。日本央行至从1月29日突然实施负利率政策才是此次金融动荡的导火索。 日本央行有一个特点就是经常搞一些突然袭击，出台一些新政策，不跟市场打招呼，往往给市场一种震惊，特别是日本央行有着这样一位人物，日本央行行长——黑田东彦。 黑田东彦在国际上有人评价是个天才，也有人评价是个疯子，至于哪一个是对的，三五年之后自有公论。黑田曾经坚决的说我们日本绝对不会学习欧洲搞负利率政策（上图显示），结果呢，在一月下旬参加了到达沃斯开了个会议，然后没几天时间就在1月29日突然宣布日本马上要进入负利率政策，震惊了所有的投资人，大家都没有想到这个大国央行居然出尔反尔，短时间内就说话不算数，日本进入负利率的行列，对于世界经济的冲击比搞量化宽松还要大，为了刺激经济增长未来负利率政策很可能成为央行的主导性政策，所以市场变得更加的恐慌。 什么是负利率政策呢? 老百姓把钱存在银行，商业银行拿到存款之后一部分拿去放贷，一部分要存到中央银行，叫法定准备金，由于经济情况不好找不到贷款的人，只好把更多的存款存到央行，这个叫超额准备金也能赚取一部分利息，但是在出台负利率政策之后，对超额准备金征收-0.1，这就相当于罚款。 对于商业银行来说这部分利息又不能找储户收取，只能逼得商业银行去做高风险的投资，央行这样做主要是两种考虑，第一种是比商业银行对实体经济进行贷款，不贷款我就惩罚你，从而刺激经济发展；第二种考虑是负利率会带动整个市场的利率下降，对于日元贬值是出口经济获得竞争力。 这也是因为前段时间欧洲央行搞负利率是欧元相对于美元出现贬值，那么日元就相对于欧元升值了，出口就吃亏了，所以黑田小算盘一打，只要日本把利率降到-1%。就能让日本10年期国债降到-0.8%，如果再加上日元贬值和贷款带来的经济刺激，带来的效果相当于日本全国的企业增加5%的收益，如果一切按照黑田的思路走的话，那么日本股市就会出现暴涨，货币贬值——股市暴涨，这就是黑田想得到的，但是呢理想很丰满，现实很骨感，黑田后来看到的完全都是相反的市场行情。 首先日本的股市在负利率出台之后迅速的反应非但没有暴涨，反而出现暴跌，其中不乏单日跌幅超过7%的情况，整个一月日本的股市跌幅达到22%，可以说是跌的惨不忍睹。 股市暴跌那么期待的日元贬值也没有出现，日元反而大幅度升值，把过去一年半的贬值幅度抹平，日本央行的这个政策无疑是失败的，只考虑到日本国内市场的需要，而忽略了当今世界金融市场是高度耦合的，你的资金可以瞬间越境，你的市场信心也是可以瞬间引起共鸣的，这个最重要的问题确实黑田没有考虑的。 黑田万万没有想到自己的这一出引起了欧美等国的股市的重大震荡，原因就在于欧洲人考虑到日本的这个负利率政策会变成常规性政策，日本人的狡猾再次被抓了现行，中国背的黑锅也终于可以丢了。 |
|
|
