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说来奇怪，从大学时代，就看着各类厚厚的教科书，看着电视上各种大牛的滔滔不绝，但是始终无法理解啥是股票，曾经看到一个真实的事，一位老大妈听着一位基金销售员一堆花里胡哨的专业名词后，瞬间对证券失去信息，头痛欲裂，恨不得绝尘而去，投资者大有人在，但是很多人对这个专业是恐惧的，我一直就想和我们大学金融系的老师谈谈，咱们能不能不装，能不能好好说话呢。不管他们是不是好好说话，反正总要有人好好说话，股票这玩意其实很简单，无非两点，一个是本质性的东西：公司，一个是商品供求市场上的价格理论。如果你不理解，听我娓娓道来。 说起股票，80后可能都会想起一部电视剧，刘青云与郑少秋主演的《大时代》，当时令我那个非常神往啊，第一印象：股市让人惊心动魄，随后就发誓要进入这个行当混了。要说对股票最直观的理解，还是产生于一只叫做“深发展”的股票，当时记得身边总是有人提起他，说这只股票上他赚了多少钱什么的。对股票其实是不懂的，只知道股票可以炒，当时我认为炒股和炒瓜子类似。后来上大学学习了一些知识，再加上课外学习，对股票渐渐产生了浓厚兴趣，准备一探究竟，后来竟然发现，股票类似菜市场的白菜胡萝卜，只不过现在变成了一家企业，分成若干份，卖给投资者而已。不过，炒股票是可以赚钱的，相信任何一个人接触股票都是为了赚钱，在这个旅途中有人倾家荡产，有人则获得了辉煌。 对于股票有一些理论，笔者接下来将把这些理论的前世今生一一道来，让读者有一个更加直观的理解，同时，有效鉴别各种理论，做到对金融市场上各种花样聊熟于胸。 故事的开始首先要提到日本，这个小邻国里，有一个大富商，是搞大米的，他绘制了一张图，这张图，像蜡烛。放在现在叫k线图了，至于为啥，我也不知道可能洋鬼子看见蜡烛像一个k字吧，这个日本米商，喜欢研究，竟然发明了这种玩意到大米，可见那时候他不是一般的无聊，有点扯远了，说正题，蜡烛图也即是k线图，是这个日本米商发明来始研究大米价格用的。 如果理解了，接下来我们讲一讲讲几个蜡烛图放在一起的情况： 这个日本人，把每天的蜡烛都画下来，像看地图一样天天看，他每天看呀看，突然，他懂了，他发现了一些“秘密”，发现了一些“规律”，后来笔者也进行了研究，认为这种开窍可能有两种原因，第一，那哥们看的太久了，为伊消得人憔悴，有点神情恍惚，第二，蜡烛图连起来看确实像一波一波的浪潮，有时涨潮有时落下，有时横着，很容易让人联想到这和大自然的潮汐规律。总之，这个日本人进行了细心的总结，总结出当蜡烛出现几个情况的时候，价格就会理所应当的跟随一个趋势走。 于是大米市场，就成了他的一个游戏场所。他本身就是米商，再加上自己通过象形文字，不，是蜡烛图，使得对价格了然于胸，同时到处安插自己的人马建立情报网。不久他就垄断了大米市场。 读者可能最感兴趣的是，这套规则是什么样的呢？简单大致举几个例子大家就懂了： 比如说，当蜡烛图呈现十字星的时候，他认为是反转信号。什么意思？就是说比如前几天的价格都是上涨，但是这天的蜡烛变成了十字星，就代表后面的价格该下跌了。反之，前几天的价格是下跌的，遇到十字星的就是上涨了，这个富商把这些蜡烛还起了很多好听的名字和难听的名字，比如十字星就是好听的名字等等，三只乌鸦不用我说，大家也知道挺难听的，什么是三只乌鸦呢？简单点说就是三根下跌的蜡烛图，这位仁兄就起了个名字叫“三只乌鸦”，为啥叫三只乌鸦呢？其实他特别崇拜一位幕府将军叫德川家康，相信大家也知道，这位德川家康呢连年征战，有一次打仗之前看到三只乌鸦，后来就败仗了。这个米商也发现出现了三个阴线以后，大部分时间，米价是下跌的，于是就产生了联想，把自己的股票事业和德川家康联系起来，也把三个小蜡烛和三只小乌鸦联系起来，总之就是说，这个图告诉你很不吉利，从这点来看，已经很像封建迷信了，各位看官不要吼，这事情以前野人也做过，通过贝壳上的图形来判断未来。 这位仁兄如获至宝，他的蜡烛图也被他自己奉为神灵，可是很快发生了一件令他很不爽的事情。后果很严重，富商很生气。他的仆人，很快就学会蜡烛图了。估计这位为米商打工的仁兄工作量不小，每天在墙上画来画去的，但久而久之就变烦恼为乐趣了，加之与富商聊呀聊，不到半年，竟然全掌握了！这位仆人将方法很快的公布了出去，于是大家都按照这个图去买呀卖呀，挺好玩，所有人都按照一个规则去玩，出现啥就去买，出现啥就去卖！一开始还挺有趣的，但是后来这样就大大地不好了，因为当所有人在看到一个小蜡烛后，就明白了其含义，然后呢，就一起按照这个指示去买或者卖，这个图似乎更有用了，因为会加倍放大其效果，比如原来哈，只有富商一个人看着自己去玩，但是现在呢，一大堆人和他一起，当富商和大家一起卖的时候，价格比原来下降的更狠，同样，当富商和大家一起买入的时候，价格比原来上涨还要多。 不管怎么说，富商还是很惊喜的，很有成就感。他的一个理论，被大家所熟知，然后成了主流理论，他很幸福，不过幸福的还在他去世之后，后来全世界再内的美国股民，中国股民都开始用k线炒股，还有一系列书籍都是讲述k线的，我觉得在股民中，曾几何时，你要是不懂k线似乎都有点不好意思跟人家聊股票。 过了一阵子以后，却发生了一件令其不爽的事情，这件事事情很悲催！因为直接影响了米商的收入。事情是这样的，有一些更聪明的人出现了，他们明显更具有创造力，但是没用到好地方，他利用人们看这条线的心里，去想办法造了一条假的蜡烛图，有些米商联合起来，故意提高了价格，做出大家认可的形态，让人误解了，其实呢，是为了让自己出货方便点。比如说，南方旱灾了，价格迟早上升，有一群人却在当地使劲卖大米，把价格打下去，然后就会有更多人卖出，这帮人在吸货，等到旱灾的效果出来后，价格自然上涨，这群人等于及早埋伏。总之蜡烛图不在那么灵了。用这条线做生意判断价格的人，死的很惨！也就说，看了这个图，和没看这个图一样，都不会对市场产生更深的了解。原来可能有80%正确的判断价值，但是现在也仅仅剩下一点点了。可是不管咋样，这件事为股票市场开了先河。大家听到一些诸如技术分析什么的，基本上都是以这个原理去分析市场的。虽说基础有些薄弱，头脑有些天真，但是不管怎么说，还是帮助一些人在开始的时候，做出了价值发现。 这个米商叫做本间宗久，现在市面很多关于k线的书都会提到这个名字，大家有空看到的话，就会知道，本间宗久和他的k线，被广泛的传播和使用，沿用到现在，比如炒过股的人，打开电脑所看的行情软件，都是用k线表示的，你会看到电视上有些分析师具有“看盘”的能力，给大家讲课，分析一个个蜡烛图，就是在沿用这个体系去做股票，他们都有一个名字叫做技术派。 本间宗久做了一件很不可思议的事情，原本，这个故事可以画上句号了，但是后面发生了更神奇的事情，但是这回编写剧本的人不再是日本人，而是来自于美国。话说有两个美国人，在以后的历史长河中，超越了他。我脑子里，白种人尤其是欧洲那嘎达的人，都是喜欢数学物理啥的，可能都是由于受古希腊的影响吧，他们对于感性的东西可能不感兴趣，所以不会发明k线之类的玩意，但是对数字感十足的东西比较感兴趣。先不说这两个美国人的股市理论，咱们先说说后来他俩开的一家公司，这家公司相信很多人都知道，就是今天如雷贯耳的道琼斯公司，他们其中一个叫查尔斯道，一个琼斯，所以公司简称道琼斯。如果没有听过这家公司的同学，我再给你们介绍下，你们在新闻里听到什么道琼斯指数，就是他们俩发明的。这家公司麾下最著名的报纸，叫《华尔街日报》。 他们两个人更聪明，也更具有游戏精神，他们把所有价格，都加总在一起，然后求出了一个平均数，每一天都会有一个平均数，然后呢，连成一条线，就是所谓的均线了，他们认为收盘价是最重要的，所以他们用5天的收盘价求出5日均线，也求出10日的，还有半月的，年的，等等，就是看起来方便一些。可是后来和本间宗久一样，他们俩也发现了一个规律！而且，这条规律，太伟大了，以至于，所有人都顶礼膜拜，这条规律简而言之，就是就是价格在平均线之下的时候，千万别买股票。当价格穿越平均线的时候，买股票，为啥呢？简单来说，他们认为，在平均线之下投资的人，都是赔钱的，比如你的股票价格在五天线下面，证明五天之内的买入的人，都赔钱了，应为价格在平均数之下么。同时呢，时间长的线，穿过时间短的线，代表价格要上升了，因为短期的平均价格已经上升，拉升了长期的平均价格，应该买入，大致就是这样的意思，不用深究了，总之后来的结果也是，大家一起按照这个规律买，但是意外发生了。
随便举个例子哈，按照均线理论，价格明明已经穿越了均线，但是却下跌了。看来均线也不靠谱啊。说白了，这玩意不科学，不是必然，也不是偶然，就是看着不对劲，说对不算对，说错也不算错。 后来的故事就和本间宗久一样，通过这个发现两个人历史留名了，而且开创了自己的公司，生意还不错，他们也始终认为自己有办法把这个理论变得完美，可是一百年过去了，仍然不完美，但华尔街日报却是每天卖的很好，成为了最好的金融类媒体。 看到这里，估计很多人的黄粱美梦都破了，说了半天，原来都不靠谱啊。不过有些人一定会想，你凭什么说，价格不能研究，那为何国家还要管理价格呢？价格既然是可以管理的，那为啥不能预测呢？总之就是价格2为什么不能研究呢？其实，这里面蕴含着深刻的哲学问题，就是你要选择理性，还是权威！一个权威可能并不是建立科学基础之上，是建立在人们的常识上，有些时候条件变了，常识也不管用了，规律自然也就失效了，所以，还是理性靠谱，理性是什么？就是不要预测未来，不要猜测未来，猜测不属于理性。我们都知道，利率下调，对股市有好处，我们大概知道未来会涨就行了，没必要知道啥时候涨！也不可能知道，用经济学家凯恩斯的话来说就是，我宁可要大致的正确，也不想要精致的错误，用鲁迅先生的话来说就是，一个有缺陷的战士，也比一只完美的苍蝇重要，大致都是一个意思。 有个非常有才华的人做过一个比喻，非常好玩，读者可以当做一个参考哈，价格，是一条狗，你是主人，有时候小狗会跑的比你慢，有时候会比你快，但是你要拉着它朝着你要去的方向就可以了，不要被他领着。炒股的难度是很大的，一个成功的投资者，应该是一个小型的政治家，心理学家，经济学家，只有如此的投资者，才能长胜不败啊，嘻嘻，说白了，投资者，就是一个学生和喜欢实践中总结的人。 那也许有人问了，股市中真的没有规律可言，那为何还有那么多人宣讲知识，这群人不是骗子或者卖课而已吗？其实也可以这么说，但是也不全是，因为人类是一个喜欢追求本源的动物，所以对什么事情都有求知欲，在这个过程中，也会发生一些愚蠢的事情，可是真正的有价值的思想也会随之产生！ 故事到了这里，并未结束，当历史来到上个世纪20年代，出现了一位更为重量级的任务，这个人穷的时候，倾家荡产，富裕的时候，可以买下一个小岛去居住，他的理论则非常狂妄，他认为股票市场就是个神经病，一会会兴奋的要死，啥东西都会说出一个高价来，一会呢，又沮丧的要死，啥东西，都会叫价很便宜，他教育他的学生，你只要别被这个神经病牵着鼻子就行了，并且，你一定要树立一个观点，市场是无法预测的。我说的这个人可能大家都不是太认识，但是他有一个学生确是全世界闻名、如雷贯耳，他这个学生叫巴菲特。 这个人叫做格雷厄姆，他写了一本书，叫做《证券分析》，这本书有个外号是投资者的圣经。说他是圣经，我认为应该有两层含义，第一个是普及，和圣经卖得一样多，很畅销。第二个是震撼心灵，影响了很多圈里混的大人物，都对其顶礼膜拜，那其他小人物还等什么，赶紧也就一起膜拜了。格雷厄姆认为，市场价格每天在变，应该按照低于价值的市场价格去购买一样股票，这样的话，等他回到正常的水平，就可以卖出了。当市场价格很低的时候，应该买入股票，但问题是如何判断价值呢？价值这个东西，简单来说，就是看资产负债表里面的东西值多少钱。 打个比方，一批小机械，价值20000，市场价10000，一个懂机械价值的人就会购买。生产主买入总是错不了，因为可以投入生产，所以价值投资学派的人认为生产主，企业家，比一般人更了解企业价值，能理解了吗？ 按照这种方法买入股票，就必须要做好两件事，第一，能够判断价值，不亚于成为一个或者多个小企业主。第二就是要在低价的时候，忍着恐惧买入股票，当别人恐惧的时候要做到贪婪。格雷厄姆在让大家学习，如何当一个小型资本家，小企业主。巴菲特到了哥伦比亚大学，就是和格雷厄姆学这些，按照这个方法，获取了巨大成功。 这次股票理论的巨大变革理性的多，这种方法被广泛流传之后，必然也会遵循上面故事的发展情节，就是当大家都按照一个方法去买入股票的时候，要么扩大这种声势，要么会出现造假，而且这种造假，是颠覆性的，是更不好可理解的财务造假。比如安然世通，这些闻名世界的丑闻也就相继产生了，到了格雷厄姆的晚年，格雷厄姆也放弃了之前的认知。总之他认为，大家都按照一个方法来，一定不是什么好事。可是巴菲特不这样理解，在格雷厄姆很有名的一本书被第六次出版的时候，巴菲特做了序，其中写道，世界上只有一部分人能按照价值投资的方法去做，所以这种方法的存在是有意义的。 本文末尾，不得不说，以上这些人，都是有勇气去寻找规律的人，我们应该对他们表示崇敬，他们都是要拆掉投资者脑袋里的一扇墙，他们有的有意识，有的没有意识，都或多或少的做到了让更多的人去获得幸福的生活而已，带领更多人探索了股票以及金融市场，揭开投资的本质，我们应该为他们鼓掌。到此，我们把股票的理论全部介绍完了，大家应该对各个流派有了一个认识，同时也坚定了自己必须学好会计，学好财务分析的信念。 |
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