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此轮牛市（尤其是创业板与中小板）最明显的一个特征就是市值革命。国企改革需要市值管理，国有股划转社保基金需要市值管理，民营企业财富排名需要市值管理，重组、增发、并购需要市值管理，打新资金需要市值管理（拉高市值可腾出更多的资金打新股），大小非减持需要市值管理等等。所以，市场上一大批个股抛开市盈率而进行市值革命，苏宁云商总市值最近涨到超过1500亿，它的上涨，除了受益政府支持电商的政策利好之外，也与它的市值远低于京东市值有关（京东最高市值超3100亿人民币）。乐视网、东方财富总市值越过1500亿，跟这两家公司的“互联网
”生态做得好有关系，而当这两家公司还在几百亿市值时，跟国外上市的互联网企业相比市值明显偏低了，所以市场抛开它俩的业绩炒市值不足为奇。
市值比价效应，最近一个比较典型的例子：一季度亏损的黑牛食品，股本4.69亿，今天涨到160多亿的总市值，它的上涨逻辑是什么，那就是因为百润股份（收购预调酒龙头巴克斯酒业，RIO品牌目前市场占有率超40%，一季度产生3亿的净利润）涨到700多亿的总市值（按增发后4.48亿股本计算），同样是介入预调酒行业的黑牛食品与百润股份的市值相比，市值低了很多，所以它最近一路上涨。这就叫市值比价效应。
再比如，白酒股中的老白干在白酒还没完全走出行业低谷的时候，股价已从19.75涨到最高68，股价翻了3.44倍，总市值从不足30亿涨到近100亿。它的业绩并不出色，它的酒品也算不上出色，河北的经济也算不上发达。其中最大的原因就是它的市值小，起动时才30亿不到的总市值，跟其它白酒市值比，明显偏低。
而中石油却是最典型的反面教材，2007年11月5日，中石油A股上市，开盘报48.60元，较发行价16.7元涨191.02%，当时市值达7.86万亿元，加上H股市值，总市值高达8.25万亿元，超过埃克森美孚，成为全球第一市值公司。石油当时属于十分地离谱，对比一下就知道了，2006年，埃克森美孚的总资产达到2190.15亿美元，中石油相当于其一半，只有1117.43亿美元；从营业额上分析，埃克森美孚2006年的营业收入是3350.86亿美元，中石油2006年全年的营业收入只有864.2亿美元。作为更重要的指标，埃克森美孚2006年的净利润达395亿美元，中石油仅为178.39亿美元；2007年上半年，前者的净利润为195亿美元，后者的净利润则为109亿美元。美孚公司在油气资源上有着雄厚的积累，在世界各地也均有炼化布局。中石油不仅历史不长，在公司规模、盈利能力、拥有资源、全球炼化布局等方面远远不及美孚。而中石油的市值当时却超过美孚。更有意思的是，俄罗斯2007年GDP约98000亿人民币（按当时的汇率计算），中石油当时最高市值居然逼近俄罗斯的GDP，这不开国际玩笑吗？
再来看中信证券，这波行情它为何涨不动了，因为它的市值跟摩根士丹利，高盛相比，市值已虚高。何况中国的券商数量多，竞争非常激烈。
创业板中超过400元的全通教育被特停，而创业板中高价股双子星之一的安硕信息坐不住了，以跌停收盘。创业板总市值超1500亿的双子星东方财富与乐视网亦双双跌停。其中乐视网除权后连续两个交易量能异常放大，筹码松动迹象明显。百元附近或百元以上个股昨天也出现多只个股跌停，资金兑现利润有蔓延势头。乐视大跌我想跟它的基本面有关系，首先是乐视体育融资，乐视网持股乐视体育股权稀释到10%。第二因素是传乐视手机遭遇对手和供应链封杀。第三个因素是虽然乐视超级手机预订火暴，可是乐视网持有乐视手机加权平均股权不足20%（乐视手机新一轮融资后乐视网对乐视手机的持股比例还会降低），乐视体育与乐视手机是乐视生态中重要的两环，上市公司目前没有对乐视生态中这两环（尤其是有想象力的乐视手机）进行控股，对市值的拔高是有负面影响的。
创业板1月6日开始的一轮升浪，自4月21日进入这波升浪的第5子浪，这个第3子浪已走了3个子浪（4月21日开始理论上可以再走5个细浪）。创业板指数会不会见月线第三浪的顶跟两个400元以上的安安硕信息与全通教育及两个1000元以上市值的乐视网与东方财富调整深浅关系密切。
股票不讲市盈率，只讲市值可以理解。但市值不能不讲比价效应。很明显，安硕信息与全通教育的市值一定是严重虚高的。
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