1滨江集团（002244）:多元投资推进 去化热度延续多元投资平台构建,文化投资迈出第一步:公司2016年提出一体两翼战略:以房地产为主业,两翼分别为服务板块和投资板块,投资板块方面,去年以来公司已经与经纬中国、天堂硅谷、普华天勤等投资机构开展合作,此次公司以自有资金1亿元投资设立全资子公司杭州滨创股权投资有限公司,意味着公司对外投资平台的正式构建。同时公告签订电视剧联合摄制合同,与佳平影业投资拍摄电视剧《鸡毛飞上天》,在文化投资领域迈出第一步。 盈利预测与投资评级:我们看好公司积极转变的决心,预计16、17年EPS为0.38、0.49元,维持公司“增持”评级。中信建投 2江南水务（601199）：设立并购产业基金 进军环保PPP设立并购产业基金,围绕环保产业PPP进行资本运作,未来的并购力度将逐步加大。该基金总规模预计为人民币500,000万元,首期规模为人民币150,000万元,公司出资20,000万元,占比13.33%;公司本次作为有限合伙人参与设立环保产业基金是基于长远发展的战略性探索,通过和专业投资管理团队、国内优秀同行业企业的合作,能够有效地将多方优势资源进行融合形成协同效应,提高公司投资项目的整体质量。基金主要是围绕环保产业PPP项目进行运作,和ST华赛,环能科技等上市公司进行合作,对海绵城市、城市水体等项目以及其他环保项目进行股权类投资,符合公司的长期发展战略,未来的并购项目运作对公司后续的经营业绩将会产生积极的影响。 继续维持“推荐”评级。我们给予15、16、17年EPS分别为0.62元、0.82元、0.98元,我们看好公司未来长期的发展空间,看好的逻辑还有水价上调可期,污水处理业务整合持续,工废处置亦大有可为,并购基金未来发展潜力大。国联证券 3林洋能源（601222）:大股东大气增持计划 彰显强烈信心控股股东大气增持,彰显公司强烈信心。控股股东华虹电子计划在未来6个月内通过二级市场购买的方式择机增持本公司股份,若公司股票价格位于26元/股至36元/股的价格区间内,累计增持金额至少不低于人民币5,000万元,不超过人民币30,000万元。 维持“推荐”评级。考虑到公司定向增发摊薄等因素,我们预计公司2015-2017年,EPS分别为1.20元、1.61元和2.07元,分别对应24.26倍、18.12倍、14.06倍PE。考虑到公司将成为国内最大分布式电站运营商,在抢占电改和能源互联网双风口中具有较强优势,维持“推荐”评级。国联证券 4鹏博士（600804）:2016再看鹏博士 长期价值凸显之前四年我们对公司业务以及公司战略进行了详细的梳理,最终都回归到了宽带给公司业绩提升带来的正向效应,上述预期都逐一实现。本次我们重新审视公司的投资价值,再次提炼精要逻辑供您参考。 我们预计公司2015-2017年营业收入分别为83.18/109.62/136.36亿元,净利润分别为7.31/9.92/11.92亿,对应PE为36/27/20倍,考虑到民营宽带龙头的溢价及外延动力,长期逻辑不变,适合中长线投资者配置。国信证券 5沃森生物（300142）:产品研发稳步推进 并购延伸山东实杰的产业价值链公司公告:子公司山东实杰签署收购河南金鼎全部股权的框架协议。我们认为收购河南金鼎有利于延伸山东实杰的产业价值链,完善山东实杰的疫苗及其他生物制品的销售网络,打造大健康的生物制品营销平台,实现山东实杰既定的发展战略。从公司重磅产品研发进度看,18年将是公司转折点,18年之前公司经营也在持续改善:公司传统疫苗Hib结合、流脑疫苗等受价格竞争影响趋于稳定,市场潜力较大的品种23价肺炎16年底上市,预计流通渠道16年业绩有较快增长及血制品投产对业绩有重要推动作用。 维持“强烈推荐-A”投资评级。看好公司“疫苗+单抗+血制品”大生物药产业链布局,志存长远,多个重磅品种处于研发晚期,渠道业务快速增长显著增厚公司业绩,预计15-17年EPS-0.28、0.07、0.14元,“强烈推荐-A”投资评级。招商证券 6苏州高新（600736）:业绩稳定 定增推进创投发展事件。公司公布2015年。报告期内,公司实现营业收入32.5亿元,同比下滑9.06%;归属于上市公司股东的净利润1.91亿元,同比增加12.6%;实现基本每股收益0.17元。本年度公司拟每10股派发现金红利0.50元(含税)。 投资建议:参股公司上市有望提速,维持“买入”评级。公司主要在苏高新区和徐州从事旅游地产开发,主要涉足开发、基础设施、旅游业和产业投资,并积极推动“开发+旅游+投资+环保”组合扩张和转型。公司强化文化旅游及酒店服务产业,徐州彭城乐园开始贡献业绩。而公司产业基金所投资的金埔园林、江苏银行等正加快上市进程。我们预计公司2016、2017年EPS分别是0.24和0.34元,对应RNAV是6.60元。截至3月7日,公司收盘于8.82元,对应2016、2017年PE分别为36.8倍和25.9倍。公司参股多家苏州高新区内企业,多家企业正加快A股上市步伐,未来有望受益。我们认为公司属目前创新类园区标的(2016年平均动态51.9XPE),考虑目前该主题处于持续升温阶段,给予公司2016年50XPE,对应目标价12.0元,维持“买入”评级。海通证券 7万华化学（600309）:八角盈利情况是公司未来发展的关键去年实现净利润16.10亿元。公司全年实现营业收入194.92亿元,比上年同期下降11.75%,实现归属于上市公司股东的净利润16.10亿元,比上年同期下降33.46%,实现EPS0.74元;其中第四季度实现营业收入47.04亿元,实现归属于上市公司股东的净利润1.74亿元,实现EPS0.08元。利润分配预案为每10股派2元现金红利。 盈利预测与投资评级。我们预计公司2016-2018年的EPS为0.79、1.20、1.72元,维持“买入”评级;6个月目标价15.8元,对应2016年20倍动态市盈率。海通证券 8益丰药房（603939）:内生外延并举 有望持续快速增长整体经营情况良好,业绩较快增长。报告期内,整体经营情况良好,全年收入、利润增速分别达到分别同比增长27.59%、25.17%,实现较快增长。 盈利预测。暂不考虑增发影响,我们预计公司2016-18年EPS为0.72、0.94、1.23元。考虑公司主业增速较快,在互联网+等领域的布局深入,我们给予公司2016年50倍PE,目标价36元,维持“增持”评级。海通证券 9航民股份（600987）:印染价格开始上涨印染价格开始上涨。2016年一月开始国家对绍兴印染企业开始集中整治,目前已有74家企业停产整顿,柯桥64家,袍江10家。3月份开始,整治效果显现,印染厂普遍提价5-20%。主流企业订单旺盛,交货周期由3-7天,延迟至10-15天。我们判断染费价格仍将持续上涨,预计3月份将提3次价。 维持航民股份买入评级。看好印染行业未来2-3年去产能大周期,预计公司16-18年EPS0.98、1.16、1.35元,给予6个月内目标价27.25元,对应16年28倍PE,维持航民股份买入评级。海通证券 10天壕环境（300332）:定增9亿缓解财务压力 加速布局天然气光热项目募集9亿资金降低高额财务成本,募投项目加速公司天然气布局及EMC项目开拓。公司Q1-3长期借款同比增长8倍,金额近5亿,财务费用同比增长1倍有余,本次募资将降低公司财务费用,提高公司利润率。华盛项目总投资额8.05亿,用于吕梁地区天然气管道和配套场站的建设,兴县优质的煤层气资源将得以通过该工程输送至下游用户,项目内部收益率(税后)13.2%。EMC两个项目总投资额1.05亿元,合计年供电量约84470兆瓦时,内部收益率(税后)分别为15.62%和12.39%。EMC项目的顺利实施有利于公司推进天然气长输管道加压站实施及冶金领域的进一步开拓。募投中心实验室的建立也将提高公司技术壁垒。 投资评级与估值:我们维持公司2015-2017年净利润1.41、2.61、3.94亿元的预测,对应EPS为0.36、0.67、1.02元/股,2016年PE为29倍。我们认为公司是具备独特商业模式、风控等核心竞争力的清洁能源环保平台,燃气业务及光热业务成长性优异,具备持续外延扩张预期,维持“买入”评级。申万宏源
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