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香港万得通讯社报道，过去大半年以来，全球市场正发生着奇特的一幕——美股跟人民币走势高度一致，人民币已成美股的新风向标？ 这个现象在2015年8月份发生了第一次。2015年8月11日中国进行汇改，人民币最大跌幅为4.82%，至8月24日重新开始稳定，这期间美股风向标标普500指数最大跌幅为12.86%。2016年一开年，离岸人民币价格开始新一轮下跌，最大跌幅为2.83%，而标普500指数也紧跟着大跌8.73%。近日随着人民币回暖，美股亦迎来一波持续反弹。 法兴银行分析师Laure Fauchet表示，中国经济和人民币仍是引发全球市场不确定性的重要因素，人民币大幅贬值可能加剧市场波动并带动美股等全球股市下跌。虽然人民币并不一定是美股稳定的先行指标，但二者之间的相关性正呈现高度一致。 而流动性可能也是美股和人民币高度相关的重要推手。 在美联储进入加息通道后，美元流动性开始收缩，中美存在着争夺流动性的问题。如果人民币大幅贬值达到合理价格，资本外流速度和规模就会大幅减少，那么，美联储将主要收缩的是在美国的流动性，这必然对美股造成直接冲击。 与此相反，如果人民币维持高位，则资本外流不仅可以获得在中国的投资利润，而且可以获得汇差收益，这就使资本外流成为一种划算的牟利行为。这对于这些流出中国的资金来说，投资美股是个很好的选择，这将给美股带来支撑。 此外，政府的调控也扮演着重要角色。瑞信资深顾问Bob Parker称，美股有着很强的流动性。随着中国基本面走软和人民币贬值，资金加速流出中国，这使得央行需要抛售部分海外储备资产维持人民币走势稳定，其中也包括美股。因此，当人民币走软时，美股也往往面临较强卖压。 因此，法兴称，虽然近期人民币企稳回升，但仍需密切关注，一旦其重启跌势将可能令美股出现较大幅度修正。预计2016年底人民币兑美元将跌至6.8一线，不过其过程将是渐进和可控的。 （编译：吴志远） |
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