纯债基金是仅投资于固定收益类金融工具，不能投资于股票市场的基金就是标准债券型基金，常被我们称作纯债基金。从实际操作中看，纯债基金又分为可以投资可转债和不可以投资可转债的债券基金。每个基金的投资方向和投资范围里面找：如果看到可转债，你就需要谨慎了。你需要做出判断：自己是否能够承受可转债投资风险，涨的时候都好说，有可转债的基金涨幅肯定跑赢没有转债的基金，下跌时候可转债可是很酸爽。 所以：投资纯债基金，一定要注意看投资方向。  让包子君来告诉你：非纯债基金可能有20%的资产是投资股票的，如果行情，股票涨，你很开心咯，如果行情不好，股票跌呢？ 你买债券基金无非就是图个低风险低收益吗，如果想追求高收益，可以稍微配置一点股票型基金或者混合基金不就得了，所以买债基就应该买纯债基。  纯债基金只能买债券不能主动买股票，与之对应主要投资债券也能稍微买一点股票就是二级债基。纯牛奶类似于纯债基金，添加其他原料（类比股票）的其他配置型牛奶就是我们这里说的二级债券基金。 纯债和二级之间不还有一级债券基金吗？之前确实有，现在没了。 一级债券基金是除了能买债券还能打新股的基金，但是从12年下半年中国证券业协会规定一级债券基金就不能参与新股网下打新了。 二级债基存在的意义就是我有债券资产的同时还要投资一下股票：遇到股票牛市时候，股票收益好，基金经理也会在投资债券的同时投资一下股票，增加一下债券基金的收益。  现在债券市场投资者绝大部分投资者（机构）都会加杠杆来增加收益，债券牛市时候谁能加杠杆时候做到（时间）早、（速度）快、（价格）低，谁就能赚大钱。 但是，上涨时候加杠杆借钱买很爽，下跌时候很痛苦呀？那么债券下跌时候加杠杆的也会很痛苦，现在国家出了新规定了，普通债券型基金以自身基金资产为限制，最多加40%的杠杆，封闭式债券基金等等可以加100%的杠杆。  可转换债券是债券的一种，可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。 可转债债券的优势：股债双性。所以可转债基金也有下有保底，上不封顶的特点。 购买可转债基金的时机要做到两点：熊市购买牛市卖，品种多时候购买品种少时候不购买。 如何判断转债熊市，这个比判断股票熊市容易一点：第一、股票熊市大概率是转债熊市，第二、你查看到可转债大面积破百元以后一定是转债熊市，这就往往可能是购买机会。 品种少时候不购买这主要是为了防范强制配置风险，这点的判断上来看就是查查最近有没有大量公司有发可转债的计划，如果数量较多，则需要谨慎。  凡是看到债券基金名字里面有强债、双债或是增强、增利、积极等相关字眼的，可以放心，这些肯定不是纯债基金（我说的不投可转债的纯债基金，下同）。 用这个看名字这个办法就能粗糙的分类一下，如果名字没有这些字眼的基金，就需要看投资内容分辨他们是可以投资可转债的还是直接买股票的债券基金了。  现在市场上主流推荐场内交易，能场内的不要场外。我想说的是场内和场外都是一种选择，我们应该选择对我们更有利的方式。 通常认为：场内基金流动性好费率低。 场内很多基金流动性很好，典型代表华宝添益和沪深300指数ETF基金明显交易量很大，而且场内费用现在可以做到万3、万2等等，购买成本非常低。 最正确的观点：选择合适自己的更重要。 场外基金通过一定渠道购买更低，特别适合定投客户。场外渠道现在并不是执行1.5%的标准费率，各个渠道都有费用打折，极端情况下可以做到1折或是更低，对于小额资金（比如定投）购买费用比场内购买更低（绝大部分券商仍然执行单笔最低5块的费用，我举个非常极端到不存在的例子：想想你购买二百元基金，直接被券商收取5元，2.5%的费用没了）。 其次场内基金马太效应凸显。大的基金成交几十亿的有，但是部分场内基金场内份额很低，流动性很差，一天成交几十万和几百万，有时候溢价都买不到。最后对于定投客户来说场内是首选，场外渠道可以轻松设置定期定额和定期不定额交易，场内做不到。 总体来说：个人来说场内和场外都是选择之一，世界上人千千万，选择也是千千万，选择最好的不如选择最适合你的。  建议规避所有5000万资产以下基金，本人同时建议规避所有5000万资产以下基金，本人同时建议规避所有5000万资产以下基金，重要的事情必须说三遍。  投资香港不应该一窝蜂，应该降低收益率预期，做好长期投资价值投资的准备，以网格交易等等多种方式进行交易控制风险。对于没有港股和海外投资经验的普通投资者，采用国内投资香港的指数基金的方式，借用指数基金低费率来投资港股，规避个股投资风险更为稳妥。 |
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