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在结构性行情背景下，4月建议关注国企改革、钢铁、文化传媒、迪士尼等板块机会。 在经过1月大幅下挫后，国企改革概念股开始反复走强，底部逐渐抬高。作为中长期A股中重要的主题投资机会，国企改革概念被市场一致看好。 有分析人士指出，国企改革概念股的反复走强，中长期来看相关概念股在前期股价大幅下挫后投资价值凸显。 顶层文件出台后，各地将陆续进入国企改革细则公布阶段，投资者可以从重要的国企改革区域中寻找投资机会。 申万宏源证券分析师王晓锋指出，作为北京市国资系统主要的医药上市平台，公司虽然营收规模与其他企业相比有一定差距，但利润贡献近些年一直排在前列。 随着国企改革纲领性文件的落地，后续北京等地方指导及操作性文件也有望陆续出台，公司有望迎来激励方面的变化，驱动公司步入新的发展阶段。此外，险资举牌凸显公司的投资价值。 轨交及地下综合管廊等地下工程迎来建设高峰，公司将显著受益。安信证券分析师杨涛预计2015-2018四年全国将新增加约3000公里轨道交通运营里程，年均投资将达到3750亿元。 作为稳增长主要着力点，国家大力支持综合地下管廊建设，保守估计年投资额达4000-6000亿元，高则可达万亿级别，公司有望充分受益地下工程投资景气。 一方面供给侧改革形成利好，一方面钢价持续走强，吨钢盈利持续上升。 在短期基本面向好的情况下，钢铁板块具有博弈性机会。自2015年以来，供给侧改革就成了市场最为关注的热点之一。 公司因所处特钢行业相对稳定并具备集团背景、民营机制等独特品质，确实是目前为数不多符合此条件的公司。 行业人士认为，一方面，目前公司绝对估值水平相对较低，向下空间比较有限，另一方面，特钢需求周期短期偏稳、长期趋增属性叠加公司产品、背景及机制优势，相对稳健的业绩表现将为公司股价提供可靠的安全边际。 公司自身的规模，整合发展历程，经营绩效，多元产业特别是钒钛产业来看，公司完成有条件在供给侧去产能改革中堪当重任。 安信证券分析师衡昆分析指出，河北省作为产量占比接近1/4的第一产钢大省，又是京津冀一体化的重要组成部分，大概率是钢铁去产能的首要重点区域。河钢也会成为中国钢铁去产能最大的受益者之一。 就目前来看，虚拟现实还只是在起步阶段，爆发期也越来越近。在多位行业人士看来，虚拟现实市场未来潜力巨大，将是不亚于移动互联网的下一个万亿级市场。 伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市，2016年虚拟现实迎来小爆发；预计到2020年，头戴虚拟现实设备加上内容服务和企业级应用，市场容量超过千亿元，长期来看万亿可期。 公司2015年娱乐内容实现全面爆发，“内容为王”保证公司业绩增长，公司预计一季度业绩同比增长30%-50%。 业证券分析师分析指出，公司“SIP+X”战略在长期提升公司盈利能力的逻辑未变，2016年公司计划有多部优秀全网剧、电影、综艺节目推出，丰富内容配合游戏、艺人经纪、电商、VR，可完成整个泛娱乐产业的布局，达到优质IP的利用效率最大化。 公司积极布局互联网娱乐，包括VR、电竞等领域，为未来打开成长空间。 方正证券分析师杨仁文指出，公司是国内较早切入电竞领域的行业参与者之一，拥有国内第一个网吧联赛，并曾组织过多个电竞赛事，且是WCA指定合作伙伴。 公司管理层对VR、电竞、商用Wi-Fi等领域理解深刻，转型动力强，未来有望成为互联网娱乐的新锐领军者。 首日门票遭秒抢，黄牛票翻倍，上海迪士尼火爆程度可见一斑。迪士尼从地理位置上来看，上海依托长三角、辐射全国，未来的潜力被众多投资人士看好。 有分析人士预计上海迪士尼的参观人数首个完整年将达到2500万人次，这将带来消费的巨大提升,上海迪士尼投资主题将崛起旅游消费潮或催生千亿商机。 公司是上海迪士尼开园最大的受益者，近年来国际航线增长迅猛，低成本航空旅游模式优势突出。 双变量敏感性分析显示公司在双变量均为最差情形下每股收益依然有1.5元保证，而最优情形将达到3元以上，上海迪士尼、国际油价走势与出境游景气使公司2016年业绩有更大概率落入敏感性的最优情况。 迪士尼禁售裸票原则促使合作旅行社积极打包江浙沪产品进行销售，宋城杭州大本营受益最大。 业绩预告一季度净利润1.81亿-2.1亿，推算全年内生增长的景区业绩可达到8.33-10.3亿，再加上六间房的2.21亿之后，全年业绩在10.54亿-12.51亿范围浮动，景区业务超预期增长。 |
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