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随着近几年国际经济形势的动荡和国内前期刺激措施的逐渐退出，我国部分经济部门出现了严重的产能过剩和产业结构不合理，对银行的存量信贷安全造成一定影响，加强不良贷款的管理逐渐成为热门课题。从风险管控的角度来看，从准入环节控制信贷投向可以切断不良贷款的主要源头，因此是提高信贷资产质量的重要环节，具体体现为“禁止介入类”行业的授信政策制定。综合来看，各银行禁止介入类行业的授信政策主要有以下三类。 第一，部分行业全面禁止介入。这是当前各家银行采取的最主要的方式，行业划分的口径以3位代码为主，少部分银行也采用2位代码。这种管理方式可以很好的防止资金进入运行状况不佳的行业，从源头防范风险。但同时也会造成过分的以偏概全，忽视地区、行业和政策差异，错失良好的投资机会，同时不利于维护客户关系，容易在同业竞争中处于不利地位。 第二，允许进入部分指定行业。即管理部门要求业务人员只能介入限定行业，不允许介入其他行业，这种管理方法主要存在于分行或业务范围限定于部分区域的银行，可操作性极强，很好的平衡了安全性和可操作性，兼顾基层人员和管理部门的特点。但这种方法事实上默认了“禁止介入行业”的存在，而且范围极大；业务人员也普遍反映业务开展过程中手脚被束缚，无法充分发挥自身能力。此外，这种管理方法也不符合市场化运作的一般规律，浪费人才资源。 第三，不单独列示禁止介入行业，依靠企业准入条件限制对公信贷投向。相比于前两种方法，这种方式可以最大程度的挖掘机会，但也最容易造成基层业务人员的认识混淆，在“法无禁止均可为”的指导思想下造成信贷资金的错误投放。此外，这种方式的政策套利空间较大，基层业务人员出于考核或业绩要求可能利用政策漏洞故意混淆概念，以便实现自身利益。 我们认为造成这些问题的根源在于禁止介入类行业的界定模糊，特别是禁止介入类行业和禁止介入类企业之间的差别难以把握，导致银行授信管理部门在制定政策时要么采取稳健策略，在较大范围内全面禁止介入；要么采取宽松策略，把决定权交给下级机构，依照本地区具体情况执行。 在某种程度上，没有禁止介入的行业，只有禁止介入的企业。受国家扶持、市场状况良好、发展前景乐观的行业也存在不适合介入的企业；而两高一剩、落后淘汰的行业也可能因为地区差异、政府补贴、技术突破、同业竞争等原因存在适合银行介入的企业或者项目。我们认为，制定禁止介入类行业的授信政策应该坚持差异化原则，重视区域差异，细化行业内涵，下放权力，由分行甚至支行确定本区域相关行业的授信政策。 科学认识禁止介入行业的内涵是制定禁止介入类授信政策的前提，银联信分析师根据长期制定授信政策的经验，按照行业中长期的发展趋势和发展前景，将禁止介入类行业分为三类。 第一，产能过剩类。行业关系国计民生，是不可或缺的经济部门，近期主要由于三期叠加的影响造成周期性衰退。随着供给侧改革的深入和去库存政策的实施，中长期内这些行业必将走出低谷，恢复正常运作并实现增长。 第二，产业结构调整类。这类行业的最大特点是技术或产品落后，对环境、资源造成极大压力，不能持续发展，需要调整产业发展方式。部分企业将被关停或整改，中长期内，这些企业将不复存在或生产方式、经营方式发生根本性改变。该类型的某些企业同时也存在产能过剩的情况。 第三，市场或技术不成熟类。主要包括两小类；其一，行业整体仍处在发展初期，核心技术不成熟、市场规模有待发展，发展路径不明确；其二，银行现有信贷技术不能满足行业金融需求，无法提供信贷服务。 根据我们的经验，制定禁止介入类行业的授信政策最好采用自上而下的方法，即在对行业进行充分研究的基础上，确定适合介入的细分行业并制定授信准入标准，再将不适合介入的细分行业归入上述三个行业类型，并进行统筹管理。 下面，我们将结合已经出刊的《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》举例说明如何圈定禁止介入类行业，并制定授信政策。 第一步，圈定行业范围。 从规划的角度来看，结合国家重大战略制定本行重点介入的领域是实现宏观与微观相统一、支持实体经济与实现自身发展的理想平衡点，《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》列示了17个当前最热门的国家重大战略或热点话题，结合政策进行解析并分析发展趋势，对于各大战略，本书均列示了各区域的发展重点，适合制定规划的人员统筹制定规划。 图表 1：生产性服务业重点区域及领域（部分） 截取自《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》 第二步，认识行业。 认识行业的最佳途径是产业链,《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》所涉及的28个行业均有完整的产业链结构图及产业链特征分析。所有对公授信业务人员可以通过图文介绍快速形成行业全产业链的整体认识；规划制定部门及管理人员可以适当侧重产业链关联性，研究如何利用节点特征开展供应链金融业务；基层业务人员可以适当侧重产业链结构图及整体特点，便于更好的理解行业，进行客户营销时做出更合理的判断。 图表 2：健康产业链结构图 截取自《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》 图表 3：健康产业链关联性特征 截取自《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》 第三步，行业发展特点。 《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》提供行业整体的全国发展特点，对于区域而言，行业的发展特点主要体现在企业的数量、质量和分布三个方面，各银行可以依靠当地统计部门获取行业的运行资料。 第四步，行业风险及发展趋势。 总体而言，行业整体的运行风险主要体现在六个方面：技术、政策、市场需求、供给替代性、自然条件、相关价格（汇率、利率、原材料价格等），各银行可以根据实际情况从上述六个方面分析风险。根据我们的经验，银行业务对象的政策敏感性很高，建议银行重点关注政策。 《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》对所涉及的每个行业均详细列示并分析主要的国家政策，适合分支行人员了解行业的发展趋势。 第五步，圈定可介入类行业和禁止介入类行业。 经过上述分析，各银行可以结合上级机构或自身特点圈定可介入类行业，并制定授信政策。我们认为，指标量化的授信政策可以更好的实现上下沟通，减小操作风险，提高授信政策的覆盖性和适用性。《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》对所有行业制定了授信政策，所有授信政策均量化，规划制定人员可以将这些标准作为政策制定的参考和提示。 图表 4：中药制造企业授信政策 截取自《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》 最后，确定禁止介入类行业，并确定管理原则。 图表 5：健康产业禁止介入行业授信指引（部分） 截取自《2016年对公业务授信政策指引（通用手册）》 |
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