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本周化工行业继续维持高景气态势,大部分化工品价格持续向好,尤以染料和烯烃产品为代表,建议关注价格反弹带来的交易性机会,标的为浙江龙盛、闰土股份、安诺其。浙江龙盛周日发布公告,染料价格再次大幅上调。投资策略上,我们看好受益于供给侧优化的粘胶短纤、钛白粉行业,以及行业变革带来的机会,推荐油气改革、化工新材料、农资板块。 板块行情表现:板块表现方面,石油化工(中信)、基础化工(中信)指数分别上涨8.29%、9.6%,沪深300指数上涨6.79%,表现均好于大盘。 本周石化板块个股普涨,领涨个股包括岳阳兴长、龙宇燃油、中化国际等,驱动上涨的核心原因是油价上涨以及相关产品涨价等。基础化工领涨个股包括当升科技、辉丰股份、联创股份等,驱动上涨的核心原因是新能源汽车利好、高送转预期、“互联网+”概念等;领跌个股包括鼎龙股份、云南盐化、友利控股等,主要因素包括估值回归、限售股解禁等。 行业要闻及简评:浙江龙盛周日发布公告,染料价格再次大幅上调,建议关注浙江龙盛、闰土股份、安诺其;《化学工程新闻》发布《2016年世界各地区化学工业展望》,各地化工行业景气回升之路绝不平坦。 产品价格变动分析:本周大部分化工品价格持续向好,尤以染料和烯烃产品为代表。美联储维持利率不变推动油价持续走强,布伦特保持在40美元/桶上方稳固的趋势;丙烯价格继续大幅上涨;环氧丙烷价格从底部回升;粘胶短纤价格小幅上调;氨纶价格仍然低迷,短期难有好转;染料价格再次大幅上涨,建议关注交易机会。 投资观点:参与周期反弹,长期布局新成长石油化工:“十三五”伊始,我国石化行业进入改革转型的深水区,供给侧改革+油气体制改革的新进展将在近期持续给行业带来催化,建议关注大庆华科等;市场基本面供应过剩的格局短时间无法明显改善,油气价格将较长时间处于筑底期,成品油价差扩大,建议关注茂化实华;目前油价处于低位,如果后续反弹,建议关注价格弹性标的,如恒逸石化、荣盛石化、齐翔腾达等。 基础化工:出击周期子行业,战略配置新成长。化工进入消费旺季,供给侧优化叠加需求向好,产品价格进入反弹季,建议积极参与,看好粘胶短纤、钛白粉、染料及印染等,标的包括三友化工、澳洋科技、南京化纤、佰利联、中核钛白、浙江龙盛、闰土股份、安诺其、航民股份等,长期关注供给侧改革情况;此外,新成长(转型升级和新材料)符合经济发展大势,前景良好,战略性配置。重点看好:(1)化工新材料:产业升级为大势所趋,进口替代空间巨大,标的为康得新、鼎龙股份(成长+外延+云打印O2O)、飞凯材料、沧州明珠、海利得。(2)农资:农业现代化,复合肥和优质农药发展更佳,基本面良好;创新服务模式,开启转型。标的为新洋丰、金正大、史丹利,2016年动态市盈率不到20倍。中央一号文件公布,继续聚焦农业改革,农资行业继续迎春风。 |
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