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近期大宗商品表现亮眼，频频上演涨停潮，国内大量游资涌入热炒，一时间期货公司开户人数激增，不少网友调侃称：连大叔大妈都去期货公司开户了（但这是不可能的，开期货户要考试及格并完成相关的模拟交易）。事实上，对于大部分投资者而言，期货市场交易机制比股市更加复杂，其高杠杆的特性更需要严格的风控管理。也因此，在期货领域发行基金，降低门槛惠及普通的投资者，才是普通投资者在期货市场获利的不二法门。不过令人遗憾的是，虽然基金创新讲了很多年，但是受到去年股灾的影响，这一领域里的创新目前裹步不前。好不容易推出的一只白银期货基金，也在各方畸型的恐跌思维下，搞成了只能做多的产品，并未能发挥期货市场两边都可以下注的特色。 1 商品期货火爆上涨创造财富神话 近期凡是关注商品期货市场的读者都会知道，各种黑色系列的大宗商品期货价格涨得不要不要的，一时间吸引了无数的资金前去跟风。有统计数据显示，上周仅一个交易日成交的螺纹钢的数量，就接近了全国一年的产量，如此疯狂的市场，带来了本周个别品种的暴跌。但是期货市场的魅力就在于，你赚的只是你的眼光的钱，只要你看对了，不论是涨还是跌，你都可以从中赚钱。而传说中的期货大王葛卫东，由于一直做空，反而亏损严重。不过，也就看他的资金量能不能支撑到不被强行平仓了，如果能够支撑得了，受得了多头如此疯狂的一记重锤，那么这两天他的账面至少是可以大幅减亏的。 对于目前期货市场的疯狂状态，一位金融专业的研究生并长期生活在期货市场的专业投资者表示：对期货知识了解不多的人，如果盲目进入这个市场，只看到黑色的大宗商品上涨就跟进还是非常危险的，因为首先基本面并不支持钢材的大涨；而且进入晚的人可以看到螺纹钢主力合约已经出现了7个跳空缺口了，严重超买；再者相关合约的价格较高，涨跌一点带来的盈亏都比较大。初入门者最好还是从农产品开始入手，比如豆粕，一手涨一点才赚10元钱，而钢材、煤炭等一个点就好几百了。 而平姐姐想说的是，就算炒期货你跟对了趋势能够赚钱，但是由于行情变化太快，很多人表示，上个厕所回来，几十万元就不见了，所以这个东西完全不适合非职业选手。最好还是交给专业的投资人来进行管理。而且现在的期货交易，尤其是期、现套利交易，机构都有模型与自动交易系统，散户很难与之对抗或是竞争。 2 公募基金开发期货类基金实属必要 对于如此旺盛的市场需求，做为专业的投资机构——基金管理公司却只能袖手旁观实在是一种极大的资源浪费。截至目前，境内能够称得上商品期货的基金仅有一只，即国投瑞银白银期货上市型开放式基金(LOF)。不过，由于该基金诞生于股灾之际，所以产品设计方案几经修改，最后竟然变成采用被动管理，无杠杆，主要投资白银期货的多头合约这样一种无脑投资产品。所以这只名义上是投资白银期货的产品，实际上已经把期货的精华全部干掉了：比如杠杆；比如多空双向、比如主动选择各类不同合约的机会等等。 所以，这只基金实际上已经变成了一个看多白银基金。如果主力合约是跌，它就一起跟着跌，如果上涨，那就可以赚钱。当然它的优点也是有的，就是相比直接投资白银期货和纸白银，公募发行的白银基金投资门槛更低，费用更低，申赎便捷。今年以来受益于白银的价格上涨，其复权单位净值增长率达9.96%。而今年以来，投资于A股市场的标准股票型基金平均下跌17.79%。但是去年其问世之际，正好赶上白银下跌，所以它也只能跟着下跌了。 事实上，公募基金直接投资于大宗商品，如原油、有色金属、钢铁、煤炭等，近期表现也是不错的。以前期较为火爆的黄金为例，对应的黄金基金，其投资方向就包括投资国内黄金现货合约的国泰黄金ETF、华安黄金ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF，也有跟踪国际金价的诺安黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属等QDII产品，今年以来平均收益超15%。近期全球资源价格暴动，资源类基金也随之飙涨。截至上周末，目前位列QDII基金收益榜首的全部为资源类基金，QDII基金收益冠军中银标普全球精选年内上涨26.24%，上投摩根全球天然资源今年以来涨幅也达到18.98%。油气基金收益也十分可观，华宝兴业标普油气美元年初至今已上涨16.54%。 此外，市场上还有一些追踪大宗商品类股票指数的指数基金，如国联安上证商品ETF及其联接基金、招商中证大宗商品指数分级、天弘中证大宗商品股票指数型发起式基金等，这些基金同样也可以让投资者享受大宗商品的“涨价”行情，但与期货基金最大的不同是，这些基金并非真正的期货基金，一旦大宗商品跌价，它们就完全失去了赚钱的机会，只能死扛空头的暴打！ 3 商品期货基金何时开闸？ 事实上，中国投资者、尤其是A股的投资者，之所以不能够像巴菲特那样一听到股市下跌就满心喜欢的原因就在于，一是老巴开着保险公司，手中总有一大笔现金，二是中国股市一跌就全部死翘翘，没有做空也能赚钱的机制，但是无论政策如何努力，也不可能搞出个只涨不跌的市场。所以A股的问题就在于，应当将做空也能赚钱的机会还给投资者！这样投资者才能正确地看待市场的涨跌，而不是一跌就骂领导不对。 似乎监管部门也已经看到了这个问题，所以早在2014年12月，中国证监会就发布了《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》，该指引的发布为商品期货基金的推出奠定了坚实基础。平点金基了解到，很多基金公司都基于这个指引开发了很多极有创意的产品，但是随后而来的暴跌令国人从上到下得了恐跌症，并莫名奇妙地将下跌归罪到做空机制上。就没人想一想，如果暴跌也能让投资者赚钱，投资者又怎么会只是期待上涨呢？在做空机制不成熟，不能达到遏制疯牛的情况下，A股在暴涨之后就算不猛然清理杠杆，必然也是暴跌的结局。 所以，平点金基的观点是，趁着现在市场不上不下的时候，迅速推出包括商品期货在内的期货类公募基金。让投资者不论上涨还是下跌，都有机会赚钱，这样才能治愈国人一心想着上证过6000点，过10000点的单相思！ 好消息是，从证监会最新公布的基金募集申请许可受理及审核情况来看，截至目前，已有4只新的商品期货基金上报待批了。 证监会公布的资料显示，今年3月，曾发行了首只商品期货公募基金的国投瑞银上报了有色金属期货指数基金(LOF)，华泰柏瑞则上报了易盛郑商所农产品交易型开放式指数基金。而在2015年年底，已有两只商品期货基金获得受理，分别为华泰柏瑞旗下的东证大商所农产品交易型开放式指数基金(ETF)及华宝兴业旗下的铜期货基金(LOF)。截至2016年3月11日，这两只产品已得到证监会第一次审查反馈。由于产品的特殊性，上述基金审核期限为6个月。 最后说一下，最近微信推出了公众号置顶的新功能，打开平点金基公众号点击置顶公众号就可以了，是不是很简单？这样不管我什么时间更新，你都可以看到呢！ 申明 1.喜欢本文请关注微信公众号“pdjinji” 2.文章授权、微信公号互推、内容互换请加微信xiaozhiyou1992，联系人柚稚； 3.商务及广告请加微信或致电13326400320，联系人平平； 4.投稿请至后台留言。 注意：我们会定期搜索其他公号未经授权的转载，如果未经许可，将一律举报。我们希望一起努力创造一个尊重原创的友好环境。 |
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