巴菲特股东大会八大看点不容错过【巴菲特股东大会干货】八大看点不容错过，对中国经济非常乐观。 北京时间4月30日晚间，2016年巴菲特股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈举行，东方财富网对股东大会做全程直播。本次大会上，来自世界各地4万多投资者朝圣巴菲特的热情不减，而股神“魅力”也不负众望。 85岁的巴菲特看起来依然是精神矍铄，面色红润，甚至比去年还要结实。“我感觉很好，比以往任何时候都更有精力。” 在长达六个小时的互动问答，亮点纷呈，股神谈了投资秘诀，谈了中国经济，谈了国际油价，谈了继承人，谈了特朗普，谈了可口可乐……范围之广，无所不包。东方财富就此梳理了本次股东大会的八大要点。 谈中国经济：非常乐观，不会有太大问题  中国经济现在面临极大的困难，在以往的股东大会上他都对中国经济非常看好。在巴菲特看来，对中国经济发展仍然乐观，对于索罗斯担心中国债务可能重蹈类似2008年美国经济危机的言论，他认为“索罗斯担心过多”，并相信中国政府对于处理经济转型与改革，经验知识比自己多。 虽然中国经济增速放缓、股市的波动令全球投资人士紧张，但在被问及中国经济发展前景的时候，巴菲特表示，他对中国的长远发展有信心，中国的发展随着时间发展会越来越好。连续四年来对中国经济的正面预期从来未曾改变。 谈国际油价：拒绝预测，若长期下跌将会带来利益 今年来国际油价动荡一直是全球经济关注的焦点，在投资者大会上提问者不止一次提出了关于油价相关的问题，更有提问者巴菲特预测国际油价，但遭到拒绝。“我们完全不知道长期油价会怎样变化，”巴菲特称，“我们认为我们不能预测大宗商品的价格走向。” 回答为什么投资菲利普66(代码PSX)和其他依赖石油的公司或行业时，巴菲特再次强调，这些投资都不是赌油价的涨跌，他也不知道商品价格会朝哪个方向走。买这些证券时，从来没有出于商品价格预测而作出交易决定。 当投资者问“你看油价波动会不会影响到未来的货币政策决定？”芒格答道，影响可能不大。巴菲特亦表示赞同，并进一步谈到油价对整体经济的更大影响。原油对于美国经济是很重要的一部分，但即使油价下跌，美国经济仍然持续改善。 谈“十年赌局”：有望打赢与对冲基金的“持久战” 与往年一样，在股东大会午餐之前，巴菲特抓住机会向股东展示了他与纽约对冲基金Protege Partners之间十年赌局的最新进展。 这一赌局始于2008年，是由Protege Partners挑起的，声称在十年内其挑选的五只组合型基金(FOF)的累积回报率将跑赢标普500指数，目前距离赌局结束还有不到两年时间。不过自2008年至2015年底，标普500指数的累积回报率为65.7%，而Protege Partners挑选的基金回报率只有21.9%。 巴菲特的观点是，与其将资金交给咨询公司和基金经理进行“过度”投资，被动的、非托管的投资也能做的一样好，甚至更好。 谈继承人：保持现有文化很重要 巴菲特回应继承人问题，巴菲特称，选择继承人是一件非常困难的事，显然不是每个人都能执掌伯克希尔，可能500个中只有一个人有这个能力。但认为伯克希尔最大的问题不是继承人，而是如何保持现在的文化，保持一个稳定的董事会，保持一个良好的股东群体，有一群有执行力的中高层领导，这些都比一个继承人重要的多。 选择主管人才时考虑很多方面，他们必须有专业技能，并且是适合作为管理人员的。对董事的要求首先是，他能够显示我们的诚信度，他们不是来这里赚钱的，也不是为了高职位。他要具备专业知识，以股东利益优先。还有要对伯克希尔公司有兴趣，有和公司一致的理念。 许多股东认为，如果现在巴菲特的身体就发生什么问题，Jain是下任CEO的最佳人选，但如果巴菲特再干上十年，伯克希尔能源告诉的CEO Greg Abel可能是机会更大的人选，因为Jain现年64岁，而Abel比他年轻十多岁。 巴菲特儿子Howard Buffett将继承董事主席职位。这样才能保持住公司文化，并在CEO不称职的时候，儿子能够出面换掉他。 谈投资建议：炒股需具备坚定的思维，坚持买股原则  对新一代投资者作投资建议时，巴菲特讲到，不用羡慕别人，所谓百万富翁其实没有什么秘密的。只要自己想一下哪些东西是有道理的，具备坚定的思维，不是看哪个股票涨了你就去买。比如建立友谊，这就是一个作为好公民一个更好的目标，所以我想这是一个比较容易做到的事情。 巴菲特称，“鼓胀的钱包就像鼓胀的膀胱，总是会有尽快清空的冲动。”巴菲特表示，他不会这么对待伯克希尔-哈撒韦公司的现金。他表示，会坚持只买账面价值跌破1.2倍的股票这一原则。 谈华尔街投资专家：不如推销员好 巴菲特暗示称华尔街投资专家不行。他表示，如果雇佣专业投资经理人的话，他们一定会让你的回报落后于市场。华尔街的专业推销员的表现比专业投资者要好得多。 查理·芒格对此稍微乐观一些，他说投资者可以购买伯克希尔公司股票，或者雇佣一些真正的好的经理人——但这很难，好比大海捞针。不过巴菲特表示奇怪为什么查理会建议别人购买标普指数成份股，而不建议购买伯克希尔股票。要知道这只股票一直在涨钱。 谈投行业务：吸引力下降，衍生品是一个危险因素  伯克希尔公司的高管就投行前景提问，巴菲特表示，自金融危机以来，大型银行面临更高的资本要求，这限制了资本回报率。 但他表示，这并没有使投行变成一项坏的业务，只是与以前相比吸引力下降了。伯克希尔持有富国银行超过10%的股份，与其它证券相比，我非常喜欢这些股票，不仅是因为这些股票潜在的上涨空间，而且因为潜在上涨空间和有限的下跌空间之间的风险回报。 巴菲特称，衍生物确实是一个危险的因素，衍生品的确使得对银行的估值进程变得“复杂化”，而且还会继续下去。对伯克希尔在美国银行或富国银行的投资并不感到担心。 谈自身健康：我要活到100岁！ 巴菲特已经85岁了，芒格已经93岁了，芒哥语速明显慢于巴菲特，年龄不饶人。 在讲到 Getco的生意模式和Precive的生意模式时，巴菲特称要活到100岁。“很早以前我打了个赌 Getco的生意模式和Precive的生意模式。 Precive以前的市场比我们多得多，但是现在。 我希望在我100岁的时候能够超越Statefrom。当然，我要活到100岁。” 针对可口可乐含糖量过高影响健康的说法，巴菲特作了辩护。他最后开玩笑的表示，“如果你真的希望长寿，你应该去变性，因为女士的平均寿命比男士长。” 巴菲特还称，我最喜欢的员工是我自己，我最喜欢的是和喜欢的人做自己喜欢做的事情。芒格亦非常乐观：“我现在92岁了我还能继续干下去。” |
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