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（ 更多内容请关注《投资圈》杂志网站，http://www.） 互联网到底有多“大”？据中国互联网络信息中心发布的统计数据，截至2015年12月，中国域名总数为3102万个，网站总数为423万个。据国外研究机构统计，2014年10月，全球网站数量已突破10亿个，2015年全球平均每日邮件收发量超过2050亿封，2016年全球互联网单月数据流量可达近10亿GB……大数据时代，互联网用户置身于浩瀚的信息海洋中，面对纷繁错综的各类信息，人们不免时常感觉彷徨迷茫，如何更有效地获取和处理网上信息成为一大难题。 以上问题，同样摆在广大风险投资从业者的面前。据数据分析公司CB Insights与毕马威联合发布的《2015年全球风险投资数据报告》显示，2015年，全球的风险投资总金额达到1285亿美元，同比增长44%，创造了2000年以来的最高纪录。2015年全球共发生7872笔投资交易，其中25%的风险投资交易都有大型投资机构参与。作为风险投资人，如何用最少的时间发掘更多的潜在投资选择？作为创业者，如何更有效地将自己的信息直接送达所在行业的投资人？面对日益庞大的风险投资市场和日趋激烈的行业竞争，掌握一幅精准细致的风险投资市场版图愈加成为一件重要的事。 北京因果树网络科技有限公司（以下简称“因果树”）敏锐地看到风险投资市场的这一需求，致力于描绘出一幅中国风险投资行业的信息图谱，详细梳理投资机构、投资人、企业、创始团队的信息与彼此的联结关系，描绘出每个投资事件之间的关系，指明各板块间的路径，让用户得以轻松地穿过盘根错节的迷宫，看清这个纷繁复杂的投资圈。 （因果树创始合伙人滕放） 思路创新是机遇 2014年，中国的宏观经济走势出现了微妙变化：一方面，经济进入转型阶段，创新企业成为重要的增长引擎，它们是新基因、新技术、新模式的代表。同时，这些中小企业也亟需借助投融资服务实现成长；另一方面，伴随着国家金融结构的调整和多层次资本市场建设的深入，直接融资的地位愈加重要。与此同时，互联网的飞速发展加深了投融资的结构性变化，个人投资者直接参与股权投资的愿望越来越强烈。“正是因为发现了这三股力量结合的机遇，我们又有这方面的经验，于是就想到在互联网领域做一个投融资平台的新尝试。”因果树创始合伙人滕放说。 由此，从美国回来的特许金融分析师滕放、投行出身的李姜元鸿、大数据背景的马超以及互联网高管出身的鲁嫚走到了一起。“我们四个人中，两个是金融背景出身，两个在大数据企业里磨练过，可以说是最佳组合。”滕放对这个四人创业团队的实力非常有信心，“我们在公司运作方面各有所长，各有分工。从金融业务到品牌建设，从大数据开发到股权融资，每个人的专长都正好有用武之地，所以相处得非常融洽。” 因果树于2015年5月正式上线，它把自己定位为股权投资集市，主要解决投融资信息数据领域的两个核心问题，“第一，解决了投融资的信息披露和风险定价问题；第二，以数据的形式打造一些应用场景，从而吸引用户，实现创新的金融产品变现。”滕放解释说。 （因果树创始合伙人滕放<左>、马超） 产品创新是核心 夯实做数据，是因果树给自己确定的方向。为了打造一个全面的网状数据库，它潜下心钻研技术，上线后的半年里，技术经过四次大的更新已进入4.0版本。利用大数据技术，因果树可以抓取全网的股权融资事件信息，目前已抓取了近七万家企业的行为数据，“这相当于给每个企业照一套X光片，截取该企业各个层面的信息，再将这些数据延伸开来。”滕放比喻道。 目前平台涵盖200多个细分子行业，有近七万个项目，覆盖了投资结构中80％的项目。同时，因果树平台上汇总了几千家投资机构和1000多位投资人的信息，“等于是在入口功能上做了一个股权投融资版的百度搜索。”滕放说。 除此之外，在更深层次的数据架构方面，因果树详细掌握了每个行业中的竞品是谁，以及竞品之间人员维度、商业维度、资金维度和市场热度方面的差别。“我们以打分的方式来进行比较，我们称之为竞品分析。最终想达到两个目的：第一，所有创业者能通过我们的平台知道全网有哪些投资机构会投资某个细分领域，可以通过‘一键触达’的方式将自己的信息发送给这些投资机构；另一方面，投资人能在我们的平台上第一时间浏览到关注项目的全部信息，这就节省了投资人管理企业和寻找项目的时间。”滕放说。 依托于因果树研发的透视创投行业的数据产品“偶＋”，投融资双方都能洞悉行业资本概况、行业发展现状，验证创业梦想是否可行，使得创业和投资均有“据”可循。“用机器代替人，利用智能化检索梳理投资者的喜好，通过数据构建关联图谱，再用数据更科学地替投资者选择最合适的投资机会。”滕放介绍说。 “偶＋”以每分钟一次的频率抓取全网互联网投资行业和企业的信息实时更新，以气泡图的方式展示各个行业的投资网。它能按照投资额度和投资笔数两个维度展示项目融资和投资机构投资的情况，还能够展示行业内项目的得分排名，对行业项目进行比较。 除此之外，“偶像-公司评测”是“偶＋”的一个独特数据产品，它能检验项目表现，真实反映相应项目情况。在因果树平台上，不需创建项目，只需要输入一些公司的基本信息，“偶像-公司评测”就会在一分钟内得出结果，帮你将该企业与同行企业进行对比，给出公司的得分、排名以及和输入项目匹配的投资人或者投资机构。“因为描绘出了各行业的地理图谱，我们可以很准确地判断出投资的热点行业，以及每个面向未来的潜在的明星企业。”滕放解释道。 2016年1月25日，因果树又推出了新产品“超新星”。这个基于行业数据库、依托互联网技术的数据产品，可以利用大数据判断推出最具增长潜力的项目。在产品推出后的一个月里，“超新星”发现了章鱼彩票、她社区、柚子街、蜜live等优势项目。2月26日，章鱼彩票获乐视体育千万美元领投的消息曝光，这也成功验证了“超新星”的准确性。滕放表示，“超新星”的真正意义在于能够认知偏差，既能提高预判的准确性，又能提升效能，将人的投资行为半径扩大数千倍、数万倍，以此来推动创业创新，帮助那些真正有潜力的创业项目获得资金帮助。 滕放表示，因果树是一个开放的平台，作为目前国内唯一一个实现智能判断的平台，它很乐意让行业共享这个成果。 谈起“偶＋”产品的研发初衷，滕放介绍说：“现在的互联网主要做的是信息搬运，我们正在尝试把信息互联网转变成为价值互联网，要把传统股权投资的‘募、投、管、退’这种运营模式打碎重构。”他坦承，这个宏愿并非一朝一夕就能实现，也许需要经过几年时间才能完全做到，但是现在做出来的基础设施方面的东西，已经具有投融资领域半标准化尽职调查的性质，能让大家通过平台看清楚七万家企业的前世今生，企业的特点和标签都一目了然，创始团队的经历也都真实可靠。 随着风投行业的“阵痛”和大量民间资本的涌入，股权投融资市场正在进行转型，越来越多的个人民间资本进入到这个行业中来。这个庞大的潜在投资群体缺少专门的投融资培训，而且作尽职调查的成本高昂。因果树为这样的个人投资者打开了一扇门，它的产品梳理将一个完全非标准化的市场变成半标准化的过程，令一个非金融专业出身的人通过互联网就能参与到股权投资过程中来。 因果树还会不断地优化，提高判断的准确率，努力将“超新星”的准确率提升到50%以上，甚至是70%以上，真正将投融资双方有效对接起来。 金融创新是关键 作为一个互联网属性的公司，因果树自然也需要解决盈利模式问题。“我们还处在积累客户的阶段，客户数达到一定规模以后，广告位收入、交易手续费和佣金都会成为我们的赢利点。”滕放说。目前，通过因果树网站签约的投资案例已经有菠菜圈、一分钟搞定熊孩子、黑白校园等9家，因果树服务的企业有1000多家，还有40多个项目正在因果树平台上公开募集资金。 除了传统的盈利模式，因果树也很重视金融创新，“期权变现通”就是其研发的金融创新产品。借助这一产品工具，个人可以将自己手中的企业期权在因果树平台上转让，“我们做了很多市场调研，发现买方对成熟的、具有上市潜力的企业期权非常感兴趣，但他们一直苦于没有正规的渠道来购买这些产品，而出于个人原因希望转让期权的企业员工也苦于找不到买家。”滕放说，“于是我们提供了这样一个平台，把具有上市潜力的企业的期权转让信息搜集到一起，让期权转让更标准化、透明化，风险更低，并为双方提供企业财务报表为基础的价格和企业的回购价格作为参考，让大家更方便地衡量，并因此获得更高的预期收益。”目前，因果树期权变现产品涉及的项目都是知名度很高的互联网公司，如小米、滴滴、美团等，交易双方通过因果树平台达成了非常满意的价格，交易环节的安全性也更有保障。 正是因为具备了这种不断创新的能力，因果树于2015年9月获得了天风证券直投子公司天风天睿数千万元的A轮投资，也成为国内第一家被券商投资的股权投融资平台。 用户是互联网企业的命脉，互联网平台需要高频的场景和高频的用户，打造一个让用户愿意每天光顾的场景是互联网企业生存和发展的关键。为了吸引用户，因果树未来还会在金融创新方面继续实现突破，比如研发债转股或定制金融产品。同时，它也在筹划募集自己的基金，“这样遇到好的项目时，我们可以用自己的基金领投，同时在我们的平台上采取众筹的方式增加杠杆，实现利益的最大化。”滕放说。 当被问到是否担心公司的技术和模式被同行模仿的时候，滕放的回答显得信心满满，“创新性是一个企业的命脉，即使我们也出现了竞品，我们也有信心去比拼产品设计、后期风控以及寻找资源的方式和资金端，我们在这些方面还是有很多可以加分的标签的。” 当然，因果树也清醒地看到了未来可能的挑战和风险，“风险首先来自监管政策，但目前证券法作出的修改以及证监会的意见对我们的发展都是非常有利的；其次是来自执行环节的风险，在这方面，我对我们的团队很有信心；另外，来自市场环境的风险也在我们的风险预计当中。”滕放说。 关于未来，因果树有一个三年战略规划，预期做到100亿的公司估值、100万的注册用户和100亿交易额。这看上去很不轻松的任务正体现了因果树的决心，“虽然目前我们的交易额只有9000万，但这个数据会随着用户数量的增加而成指数地增长。民间资本的力量会象杠杆一样撬动整个股权投融资市场，我们的金融创新也会带动更多的资金来源，比如银行等，这样就把整个资源撬动开了，这就是金融创新的力量。”滕放自信地表示，“希望因果树会成为股权众筹生态圈的打造者。” |
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