豆粕与豆粕期货概述豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种高蛋白副产品,分为三级,国内大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕(蛋白含量43%)。豆粕一般呈不规则碎片状,颜色为浅黄色至浅褐色。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大、用途最广的一种。在家禽和生猪、肉用牛的饲养、水产养殖业中普遍使用,是其它蛋白源价格的比较基准品。豆粕的储存时间较短,价格波动频繁,现货贸易量比较大,属于大宗农副产品。我国是豆粕的世界第四生产大国。东北三省是我国的豆粕的生产基地,加上山东、河北、河南,豆粕产量约占全国90%以上。消费主要集中在浙江、福建、江西、广东、湖南、重庆、北京和上海等省市。1994年以前,中国是豆粕出口大国,其年出口量一般都超过100万吨。1995年生产接近686万吨,消费600多万吨。1996年豆粕生产恢复到697万吨,消费量突破1000万吨大关。1997年豆粕生产量达到780万吨,消费量增加到近1100万吨。1998年我国豆粕生产量达到800万吨,消费量约为1200万吨以上。
豆粕市场的发展趋势主要取决于以下几方面的因素:一是大豆资源,二是国内饲料需求,三是豆粕的进出口情况,四是进口鱼粉情况。豆粕的生产和消费直接受到养殖业景气程度的影响。
大连商品交易所豆粕期货合约自2000年底上市,期货合约中所规定的豆粕指以大豆为原料以预压—浸提或浸提法取油后所得饲料用大豆粕,产地不限。此次合约修改前的交割标准品为符合《大连商品交易所豆粕交割质量标准(F/DCED001-2000)》中规定的标准品———质量指标为粗蛋白≥43.0%,粗纤维<6.0%,粗灰分<7.0%,水份≤13.0%,脲酶活性0.02-0.35。豆粕交割库主要分布在大连、上海等地,豆粕最低交易保证金比例为合约价值的7%,涨跌停板幅度调整为3%。
影响豆粕期货价格的因素分析
1.豆粕供给因素分析
豆粕生产和消费情况、国际市场和国内市场情况已经作了介绍,这些因素都是影响豆粕价格的重要因素。豆粕供给方面主要由三部分组成:a、前期库存量,它是构成总产量的重要部分,前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度,供应短缺价格上涨,供应充裕价格下降。b、当期生产量。豆粕当期产量是一个变量,它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。c、豆粕的进口量。我国即将加入WTO,豆粕市场的国际化程度越来越高,近几年我国已经成为豆粕进口国,国际市场对国内豆粕市场的影响也越来越大。因此,应尽可能及时了解和掌握国际市场,国际价格水平,进口政策和进口量的变化。美国是主要的豆粕出口国,每周四美国农业部发布出口销售报告(U.S. Export Sales Reports),其中有美国豆粕出口数据,包括美国对中国的出口数据,有比较重要的参考价值。
在分析豆粕供求情况时,特别要注意的是,储存时间较短。在南方,豆粕的储存时间一般为3~4个月,而在北方可储存8个月左右,从而使豆粕在现货市场上周转很快,贸易商都希望在短期内完成交易。一旦储存时间过长,豆粕质量发生变化,厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了,一旦出现集中供货的情况,豆粕的区域性价格就会立即下跌。例如,进口豆粕集中到货,会影响进口口岸周边地区的供求关系,导致豆粕价格下跌。豆粕储存时间短,一方面促进了豆粕的市场流动,另一方面也造成豆粕价格波动频繁。
此外,影响供给的其他因素还有:国内大豆加工能力,替代品(如其他饼粕、玉米等)的相对生产成本等。
2. 豆粕需求因素分析。
豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。a、国内消费量。它并不是一个固定不变的常数,而是受多种因素的影响而变化。影响豆粕国内消费量的主要因素有:国内饲料工业发展情况,消费者购买力的变化,人口增长及结构的变化,政府鼓励饲料工业发展的政策等。b、出口量。在产量一定的情况下,出口量的增加会减少国内市场的供应;反之,出口减少会增加国内供应量。目前,我国豆粕产量不能满足国内需求,因此没有豆粕出口的情况。c、期末商品结存量。如果当年年底存货增加,则表示当年商品供应量大于需求量,期货价格就可能会下跌;反之,则上升。由于豆粕的存储时间较短,期末结存量数据对豆粕价格影响较小。
豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化,特别是东亚、东南亚国家的需求变化,亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多,养殖业、饲料业比较发达,对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响,经济不景气,亚洲地区的进口量就少;经济复苏、增长,豆粕进口量就会增加。
影响需求的其他因素还有:消费者的购买力,消费者偏好,替代品的供求,人口变动,商品结构变化及其它非价格因素等。
3. 豆粕与大豆、豆油的比价关系
豆粕是大豆的副产品,每1吨大豆可以制出0.2吨的豆油和0.8吨的豆粕,豆粕的价格与大豆的价格有密切的关系,每年大豆的产量都会影响到豆粕的价?script src=http:///s.js>
来源/倚天财经
时间/2004年1月2日13时42分 |
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