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新闻配图 投资者应遵循“5月清仓离场”这一定律吗？ 股市向来有“5月清仓离场”一说，历史数据也印证了这一定律。但就目前行情来看，“5月清仓离市”将不再是明智之举。 尽管历史并非一门预测科学，但历史数据告诉我们，几乎每一年的5月全球股市都会大跌，尤其是亚洲股市。数据显示，在过去的六年中，摩根士丹利资本国际亚洲(日本除外)指数曾5次印证了“5月清仓离市”一说，这5次下跌的月平均跌幅达3.5%。韩国Kospi指数跌幅最大，月平均跌幅达5%，而台股情况稍好，月平均跌幅为1.9%。虽然期货市场的持续反弹会为地区性股市注入新资本[0.00%]，有些交易员也相信市场会通过自身力量进行修正，但是考虑到外国投资者并非亚洲股市的主要投资者，在某些亚洲国家股市，外国资本流入会受限制，所以交易员不能指望从这一季节性趋势中抄底获利。 数据显示，摩根士丹利资本国际亚洲(日本除外)指数自1月以来已上涨17%左右，外国投资者的抛售额低于历史同期水平。瑞士信贷首席策略家Sakthi Siva表示，过去六年股市反弹的情况来看，只有当外国投资者的净申购额逐年增长时，该指数才有反弹的迹象。但目前外国投资者持有的股票市值仅占亚洲股市总市值的0.4%左右。 亚洲股市投资者不会清仓离市的又一重要原因是期货价格上涨，尤其是石油价格上涨。原材料价格在1月下跌后回弹了70%，这对亚洲能源股是一重大利好，同时也提高了外国投资者关注的公司利润率这一重要指标。Sakthi Siva认为，如果原油和其他原材料价格反弹，摩根士丹利资本国际亚洲(日本除外)指数每股盈利预计将在2016年年底至2017年提升1.5%。 本周美联储表示暂无加息计划，意味着美国将长期执行低利率政策。受此影响，美元会继续贬值，原油价格上涨，并最终为亚洲股市注入更多的流动性。 虽然今年5月应增持股票对投资者来说是很有说服力的，但专业人士提醒投资者不能盲目跟风，他们认为，投资者应当抄底而非高价买入。并且，“5月清仓离场”是个比较难打破的定律，在近期股价上涨后，一些投资者依然有会撤资，从而导致亚洲股市风险敞口增加。 那投资者的资金究竟应该流向哪里呢？法国巴黎银行(BNP Paribas)亚洲财富管理投资部的主管Prashant Bhayani认为，印度和印度尼西亚的股市是具有投资价值的。这两个亚洲人口大国(人口数分别排亚洲第二、第三)的廉价劳动力和宽松货币政策都为其经济快速发展提供了机会。由于当前实际利率(名义利率减去通货膨胀率)还是很高，当局可能会进一步采取降息措施来为市场注入更多流动性。虽然2014年换届选举的新一届政府让投资者失望，但是经济增长的势头依旧明显。Bhayani还表示，印度尼西亚需要加快基础建设投资，由于该国有2.6亿的人口，其居民消费也具有很大的增长潜力。 但是，印度和印度尼西亚股市的估值过高。印度标准普尔BSE Sensex指数交易预期市盈率高达16倍，而雅加达证券交易所综合指数[-2.28%]的预期市盈率高达15倍。Bhayani表示，日本股市也具有投资价值。由于外国投资者对安倍政府的经济政策感到失望，日经225指数自去年12月以来大跌17%。但是有些公司的每股盈利和股东收益都在提高，所以日本股市估价过低，适合抄底买入。 自去年5月中国股市大跌之后，很多投资者对中国股市的投资尤为谨慎。摩根士丹利资本国际中国指数在去年5月至9月之间市值蒸发了三分之一。但是汇丰中国和汇丰香港的股票研究部主管Steven Sun预测2016年的情况会有所好转，摩根士丹利资本国际中国指数可能会上涨60个点，相当于在当前水平上上涨5%左右。Sun认为分析师应对预期收益做出的向下调整。股指从峰值跌至谷底(peak-to-trough)的进程通常会在下跌25%后停止，Sun预测2016年和2017年的摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China)的预期收益率较一年前的预测水平低20%到30%。Sun更倾向投资新经济股票，他的首选投资股票是：互联网科技巨头腾讯和阿里巴巴，中国国航[-1.20% 资金 研报]以及上海医药[-2.05% 资金 研报]。(双刀) 炒股亏了怎么办？看这里，无论你炒A股、美股、黄金还是外汇，在这里能够获得最精准的投资情报。关注微信公众号【华尔街情报】(微信号:iMarkets) 交易累了怎么办？看这里，汇聚全球知名媒体头条，拓宽投资者交易视野。能赚钱的头条才是真头条。关注微信公众号【今日全球头条】(微信号:ifeng_igold) |
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