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Yahoo理财专栏作者 黄逸强 https://tw.money.yahoo.com/etf%E6%8A%95%E8%B3%87%E9%A2%A8%E5%90%91%E7%90%83-122225429.html 又一家投信发行ETF，现已挂牌上市交易的有近五十档。证交所指出，指数型股票基金「ETF」挂牌档数及交易量持续增加，在主管机关政策开放及业者积极配合下，逐步加速金融商品创新。除了台湾市场，业者也积极发行国际主要证券市场ETF，提供多元投资选择，让投资人更容易参与外国股市。 ETF多元化投资 目前除了台股集中市场和柜买ETF，还有陆股、港股、日股、美国SP500指数、印度股市，还有石油和黄金ETF，比较吸引人的是正向二倍及反向ETF。一般投资人买基金是免了选股的烦恼，买ETF又免了选基金的烦恼，但眼看发行愈来愈多档，还是要筛选一下才能找到好基金。 一般ETF是追踪指数，指数涨多少ETF就涨多少，有了「正向二倍」就比较刺激，指数如果涨1%，ETF可以涨2%；碰到指数下跌，还可以买「反向ETF 」往下赚，当指数下跌1%，ETF就涨1%，不用去股票融券或期货做空，操作简单多了。 最近也看到法人利用ETF套利，继外资布了五万多口期货多单后，却压低结算造成台股下跌，本??月三大法人又狂买「台50反ETF」（就是与台股走势相反），而且愈跌愈买。上周台股跌了2.76%共231点，「台50反ETF」涨了2.54%，周成交量46万张，法人就买了近29万张，占成交量比重六成多。之前台股涨法人卖，现在台股跌法人买反向ETF，小心有人搞鬼，投资人做功课又多了一个要看的数据。 ETF投资风向球 整理了一下目前挂牌的ETF，发现有11档每天的成交量不到100张（近60日平均值），而且基金规模很小，应该要下市了吧。虽然走势还是可以和指数同步，但成交量太低投资人要注意，有流动性风险。 ETF可以在股市交易，也可以找投信和银行买卖，在股市交易成本最低，交易税只要卖出时收千分之一（一般股票千分之三），手续费买卖各收千分之一点四二五，在银行要百分之一~三，所以很多人把ETF当股票来玩。 由下表可以看出来资金集中在大陆股市，而且投资人喜欢二倍涨幅的ETF。台湾人真爱赌，都已经是二倍涨幅了还要融资，而且使用率高达八成，相对这二档法人都是卖超，这么高的融资比重都可以当做散户指标了（反向指标）。散户融资买进法人卖出，这种股票还是闪远一点比较安全。 ETF是投信发行的基金，除了交易成本还有每年的经理费和管理费，因为是追踪指数所以波动度较低，个股很容易来个涨停板，指数要涨停板很难。以去年低点7203到今年高点8840，指数涨了22.7%，台积电却涨了44.8%。波动低更不能做当冲，价差太小没有利润。 ETF适合长期投资个性保守的投资人，找到有配息的基金，在一个相对低档分批进场，胜算是相当高的。 |
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