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诺基亚第一财季财报分析 原作：龚蕾
诺基亚发布第一财季财报，这是自一月份诺基亚与朗讯合并以来首份合并财报，营业利润为3.4亿欧，息税前利润3.37亿欧，净销售额51.9亿欧。 分析方法：净利润、盈利能力、细分市场销售，利润=收入-成本，资金结构，资产+负债+所有者权益。 （一）本财季财报亮点。 第一季度净销售收入51.81亿欧，合并后净销售收入56.62亿欧。毛利率19.84亿欧，合并后19.76亿欧。非国际会计通则下，研发费用9.51亿欧。息税前经营利润3.37亿欧，净利润1.39亿欧。 （二）细分市场营收。 网络销售年率下降8%，连续下降27%。 1、亚太市场销售收入10.91亿欧，合并后总销售11.55亿欧。 2、欧洲市场销售收入12.03亿欧，合并后总销售12.42亿欧。 3、中国市场销售收入5.72亿欧，合并后总销售6.04亿欧。 4、拉美市场销售收入3.4亿欧，合并后总销售3.2亿欧。 5、中东和非洲销售收入3.93亿欧，合并后总销售4.43亿欧。 6、北美市场销售收入15.82亿欧，合并后总销售18.99亿欧。 总销售收入51.81亿欧，合并后56.62亿欧。 北美市场大约占30%，营收比去年同期有所减少。亚太市场约占21%，营收比去年同期小幅降低。中东和非洲市场约占6%，比去年同期略微下降。中国市场约占11%，营收比去年同期有所下降，拉美市场约占7%，营收比去年同期下降。欧洲市场约占23%，营收比去年同期有所下降。 （三）息税前经营利润。 净销售收入37.29亿欧，毛利率=销售收入-销售成本=13.38亿欧，其中手机业务营收31.16亿欧，网络业务应收入6.13亿欧。 息税前经营利润=毛利率-（研发、成本、费用）=2.34亿欧 净销售比去年累计减少27%，第一季度手机业务销售减少，网络服务业务在北美市场也有所减少。 在去年同期基础上，营业利润降低。根据非国际财报准则，网络业务下降由于非国际财报标准下毛利率降低，移动网络和固定网络毛利率的变化由于净销售额变化，宽带研发支出比去年同期减少，移动网络下降由于运营改善。第一季度宽带网络费用900万欧元，比去年同期2900万欧元降低。 环比方面，第一季度宽带网络营业利润下降是由于非国际标准毛利率降低，移动网络、固定网络的毛利率下降是由于净销售额下降。 （四）现金流。 第一季度总现金流124.86亿欧，净现金流82.46亿欧。 运营活动现金流15.83亿欧，投资活动现金流61.64亿欧，筹资活动现金流21.47亿欧。 （五）资金结构。 1、总资产466.6亿欧，流动资产237.6亿欧，非流动资产229亿欧。466.6（总资产）-237.6（流动资产）+229（非流动资产）。 2、股东权益或所有者权益223.75亿欧。 3、非货币负债115.76亿欧，短期负债127亿欧，总负债242.8亿欧元。 466.6（资产）=242.8（负债）+223.75（所有者权益） （六）小结语。 诺基亚第一财季净亏损5.13亿欧，扣除与朗讯交易成本，净利润1.39亿欧。诺基亚第一季度网络业务净营收降幅大于预期，较上年同期下降8%至51.8亿欧。非国际财报标准的息税前利润3.37亿欧，北美营业收入15.8亿欧元，欧洲营业收入12亿欧元，均有所减少。
参考文章： 1、Nokia announced its Q1 2016 earnings on May 10, 2016 http://company./en/system/files/download/investors/nokia_results_2016_q1.pdf (以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法，欢迎指导欢迎交流。）
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