|
投实君按：在中国金融界，从来没有哪个行当像担保业一样：几乎是陷入全社会一边倒的口水中。以至于很长一段时间，没有人承认它是“金融业”，甚至在河南，它的主管部门，也刚刚从“工信厅”移交到了“金融办”。 河南鑫融基金控股份有限公司（以下简称“鑫融基”）赖以起家的“担保”就是从满城“跑路”的口水中，折腾到了新三板。 挂牌一年间，它融了3次资，募资总额达5.1亿元。它的成绩单也堪称靓丽，4月11日，鑫融基发布年报，2015年实现营业收入4.2亿元，同比增长46.15%；实现净利润2.53亿元，同比增长69.63%。 它极尽折腾，挂牌的最首要的事情，是“革自己的命”。2015年，鑫融基担保收入为2.118亿元，占公司营业收入比例为50.4%，较上年同比提高11.42%，占比下降15.7%！也就是说，你完全可以说，鑫融基不是个“担保为主业”的公司了，一半的收入不来源于担保嘛！ 年永安说：“只干担保早晚就得死，因为担保就是为垄断金融机构趟地雷的……”、“必须将我单一的担保公司变成综合的金融机构，要有担保，要有小贷，要有融资租赁，要有基金，要有创投，要有资管，还要有证券。我要打造一个金融航母，不依靠银行的资金来源，也不仅仅靠担保费赚点钱”。对鑫融基而言，担保没有“拖累”他，他反而以担保为“入口”，构建了全链条的“协同金融服务”。 在鑫融基融到钱之后，年永安干脆利落地收购了洛阳工业园区隆昌小额贷款有限公司、增资卫鼎融资租赁有限公司、增资河南华融企业资产管理有限公司，发起设立洛阳中小企业资产管理有限公司，布局小贷、融资租赁、资产管理等业务。 然而，必须然而一下的是，在鑫融基目前全部的牌照当中，没有任何一项牌照拥有融资功能，其金融布局只能目前只能称为类金融布局。要想拿到银行、券商、保险这些牌照，付出的时间和资源，要远远大于想象，以安邦保险之牛，也一样要到二级市场举牌哦 担保、小贷、融资租赁、股权投资、资产管理，在集齐类金融5张牌照之后，挂牌一年的鑫融基到底要召唤什么神龙？ 挂牌一年 三次定增 募资总额5.1亿 2015年河南省新三板挂牌企业共计159次增发，共计融资38.36亿元。其中，鑫融基的融资，占到河南全部挂牌企业的13%以上。 作为新三板挂牌公司中的金控第一股，挂牌仅一年时间，鑫融基三次增发，先后获得嘉实资本、光大证券、申万宏源、国信证券等知名机构投资，累计募集资金5.1亿元。 第一次：2015年6月15日，嘉实资本管理有限公司便认购鑫融基股份共计2亿元。 第二次：2015年7月17日，国信证券、申万宏源、光大证券、中山证券、中原证券等10家券商认购股份。鑫融基此次共募集到6240万元。 第三次：2015年12月9日，鑫融基向芜湖华融天泽鼎融投资中心、河南九鼎德盛投资顾问、洛阳鑫瑞联合科技等3名投资者发行股份，募集资金总额2.48亿元。 2015年10月14日，鑫融基金控股票于 2016 年1 月 8 日起由协议方式变更为做市转让方式。 募资都用来干嘛 ？集齐类金融5颗龙珠 募资用来干嘛？是革自己的命！ 年永安一直有危机感。2015年5月28日。他在群象岛公开演讲中称，“成立担保公司的三年后，我们就明显感觉到，我们要只干担保早晚就得死，因为担保就是为垄断金融机构趟地雷的，只有在中国金融行业被高度垄断的今天才有”。 “必须将我单一的担保公司变成综合的金融机构，要有担保，要有小贷，要有融资租赁，要有基金，要有创投，要有资管，还要有证券。我要打造一个金融航母，不依靠银行的资金来源，也不仅仅靠担保费赚点钱”。 拿到钱后，他干脆利索地通过收购、增资等方式，把他的愿景付诸实施。 “2015年，公司在做大做强担保业务的基础上，通过设立或控参股小额贷款公司、融资租赁公司、投资基金管理公司、资产管理公司等金融服务企业，实现由单一做担保转变为综合性金融服务机构，打造金融全产业链，形成“债权+股权+资产”的业务格局。 公司正积极开展小额贷款、融资租赁、股权投资管理、资产管理等业务，未来几年内公司业务还将继续向‘金融+’、‘互联网+’拓展。” 2015 年 6月 18 日，鑫融基与洛阳工业园区隆昌小额贷款有限公司签订了《股权并购协议》，收购了洛阳工业园区隆昌小额贷款有限公司，此次收购完成后，公司新增小额贷款业务。 2015 年全年，鑫融基出资1.35亿元增资卫鼎融资租赁有限公司，公司控股的卫鼎融资租赁有限公司主要为中小企业提供直接租赁、售后回租、转租赁、经营租赁、杠杆租赁等服务。卫鼎租赁 2015 年实施融资租赁业务 19 笔，租赁金额 3.09 亿元。 鑫融基控股的资产管理企业还有洛阳中小企业资产管理有限公司、河南华融企业资产管理有限公司和正邦国际资产管理（深圳）有限公司。2015年，鑫融基以自有资金5000 万元增资河南华融企业资产管理有限公司，目前华融资管注册资本 1.5 亿元，鑫融基持有其 100%的股份；鑫融基还出资 7200 万元联合其它股东发起设立洛阳中小企业资产管理有限公司。 鑫融基控股的股权投资管理企业有北京瑞方股权投资基金管理有限公司，主要为中小企业提供并购、重组、定向增资等金融服务。 此外，鑫融基还参股了河南唯一的证券咨询公司河南九鼎德盛投资顾问有限公司。 鑫融基“我们不是担保了，金控的小船已经荡起双桨” 鑫融基称，报告期内，公司商业模式较上年度未发生重大变化，但担保业务收入比重有所降低，公司收入结构不断优化。 说人话就是：我们不是担保了啊哈哈，金控的小船已经荡起双桨…… 2015年，鑫融基营业收入比 2014年增加 46.15%。但如果看收入明细，就能发现，担保的收入，在鑫融基整个盘子中，已经降到5成，而在鑫融基的整个业务结构中，除了担保业务在减少之外，其他业务是在“倍增”，甚至有“10倍增”的，年永安的战略一目了然：降低风险大的担保业务的比例，将之作为“入口”，将服务扩大到小贷、股权投资、资产管理、融资租赁、财务顾问等金融服务产业链上，从而降低企业风险。 如图： 鑫融基年报营业收入中，2015年公司担保收入为2.118亿元，2014年公司担保收入1.901亿元，同比增长11.42%； 2014年，担保收入占鑫融基营收的62.4%，到了2015年，这一比例下降为41.81%！ 可以说，公司已经实现了从“担保”，向类“金控”的转型。 从明细中可以看出，2015年度，鑫融基的评审费收入同比增长了201%，追偿收入增长307%、分别占公司营收的4.96%和3.63%。 鑫融基称，2015 年受宏观经济环境的影响，公司担保业务本着“减量增质”的原则，一方面对新增业务加强项目评审，提高收费标准；另一方面加大对代偿业务的清偿力度，追偿收入增加明显。 按照公司发展战略，未来担保、小贷和融资租赁业务除直接创造收入和利润外，其最大的作用将是成为认识、发现客户价值的入口，以支持公司股权投资、并购重组、资产管理等业务的发展，实现金融产业链上的协同效应。而长远来看，股权投资、并购重组、资产管理等业务将成为公司业绩持续爆发的来源。 担保回归 政策的巨轮开始远航 即使是要“降低担保比例”，但担保的重要性，在鑫融基的盘子里仍然不容小觑。他不仅是其他“协同金融服务”的入口，担保本身，也是鑫融基现阶段重要的“现金奶牛”和增长点。 截至 2015 年底，鑫融基担保板块累计担保额 341.92 亿元，担保余额55.18 亿元。按照公司截至2015年底，净资产20.35亿元计算， 鑫融基目前在对外担保额计算的杠杆仅为3.86倍，离10倍的法定杠杆上限还有非常大的上升空间，如果未来公司将担保杠杆比例提升，则可直接增厚公司业绩。 那么，如何愉快并安全地做担保？年永安的选择是，担保向政策性回归，这也正是国家的监管思路。 在年报中，鑫融基预计2016年将支持控股企业——鑫融基投资担保有限公司主体信用评级达到AA+，届时，担保业务就可以摆脱对银行的完全依赖，进入短期融资券、中期票据、企业债、公司债、政府基础设施建设融资增信等担保领域，这些领域的担保具有规模大、风险小的特征，可使鑫融基担保板块的盈利能力成倍增长。 联合河南省18个地市财政股本，在各地市搭建“鑫融基担保模式”（政府引导、市场主导）的担保平台，主要为财政投融资平台的资本市场融资、财政资金付款的项目（包括道路建设、保障房建设、绿化工程、设备采购等设备和服务的提供商）、政府推荐的重点招商引资项目和优质的细分行业龙头企业、各地市的县级担保机构和小额贷款公司等提供担保与再担保业务。 自2015年以来，从中央到地方的一系列文件中，担保向政策性回归的方向已经非常明显： 比如说，2015年8月13日，国务院公布《关于促进融资担保行业加快发展的意见》。“研究设立国家融资担保基金。通过新设、控股、参股等方式，发展一批政府出资为主、主业突出、经营规范、实力较强、信誉较好、影响力较大的政府性融资担保机构。” “建立政银担三方共同参与的合作模式。鼓励有条件的地方设立政府性担保基金，对银行业金融机构担保贷款发生的风险进行合理补偿。”点击这里收看《意见》全文 2015年11月，河南省财政厅、河南省工业和信息化委员会、河南省人民政府金融服务办公室印发《河南省小微企业信用担保代偿补偿资金管理办法（试行）》，甚至震撼性滴提出了“担保代偿政府补偿”的办法，对担保行业的呵护之心跃然纸上！点击这里收看《办法》全文 2016年2月刚刚举行的河南省金融工作座谈会更是明确提出：“要加快融资担保体系建设，以省、市、县财政出资的担保机构为重点，整合担保资源，实施机构重组，进一步加大资本金注入，壮大提升政府性融资担保机构；建立政银担风险分担机制，研究设立省级政府性融资担保基金；引导和支持商业性担保机构、小贷公司通过增资扩股、引进战略投资者、兼并重组、新三板上市和股权中心交易等方式优化资本结构，增强资本实力，提升服务能力。”。 更重要的是，省政府已经提出研究设立“中原再担保集团”，简言之就是为担保公司提供担保，政府在更大程度上兜底担保风险的政策意图，已经十分清晰！ 就鑫融基而言，2015 年全年，公司控股子公司鑫融基投资担保有限公司和河南东方企业投资担保有限公司合计收到政府财政担保扶持基金 571.8 万元，这就是跟随政策的巨轮一起远航的好处啊！
|
|
|
