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本文摘自《告别亏损》长篇原创连载（发表在股市论谈），感谢作者：（浣花抚琴剑） 与传统技术理论或所谓的赚钱秘籍存在较大的差异，在某种程度上甚至与传统技术理论相悖的，比如对KDJ、MACD等传统技术指标的漠视，对各种庄家理论、黑马秘籍的漠视。也许，这就是股市实战，实战与理论本来就存在差异，实战并不需要高深的技术，也不是靠几个众所周知的指标金叉，而是需要正确的操盘理念，严格的操作纪律和资金管理，应对不可预测的各种市场风险，这种理念必须植入投资者的大脑，融入投资者的每滴血液，形成自己铁打不动的交易习惯，才有可能成为一名长期盈利的合格投资者。 成熟的投资者就像一名优秀的驾驶员，具备从容应对各种道路状况的能力，知道何时加减油门的重要，除了这些，更重要的是随时系好自己的安全带，这是在发生危险状况时唯一能够保护你生命的措施。你的本金就是你的生命，这是你准备在股市长期生存的最基本条件。 从连连亏损的散户走向长期稳健获利的成熟的投资者必须要经历一次脱胎换骨的心灵洗礼，经过严格的自我训练，彻底与过去告别，这个过程是痛苦的，但只有痛苦的改变之后才能走向快乐的盈利之门。当你训练有素之后，才能在任何状况下都能自然应对，不再是那种买了睡不着觉，卖了也睡不着觉的孤魂野鬼。这应是一名希望长期在资本市场生存的投资者的必备素质。 我们总能在市场上找到各种股市赚钱的秘籍，似乎都是告诉我们如何捉住黑马，如何看金典形态，但却很少提及如果失败了怎么办，如何将风险控制到最小程度。企图用过去成功的案例来指导现在的事实，这或许本来就犯了一个方向的错误。一时靠运气赚钱很容易，但如想长期在股市里成为稳健复利的那少部分人，却是一条艰辛而漫长的道路。 不得不值得一提的是，无论我们怎么努力，这个市场始终遵循二八理论的生存法则，所以要想成为其中的少数人，无疑需要付出比其他大多数人更多的努力和修炼，承受更多的孤独和寂寞，更多的是需要失败的经历。绝大多数成熟的投资者无不是从失败的地狱慢慢爬起来的，有的甚至经历数次破产，这是一种极度痛苦的经历。但这种失败的经历却又是迈向成功的必经之路，只有失败，才能顿悟市场的无可预测，才能明白自身的渺小而敬畏市场，才能明白风险控制是多么的重要，才能强迫自己构建合理的交易系统并付诸行动。但事实上，很多投资者即使经历失败，哪怕十年，数十年，也没能从失败中走出来，因为他们没有真正学会改变自己，这也是作者真诚的告诫那些对股市暴富充满幻想或是以捞一把就走的心态而跃跃欲试的投资者的一点忠告。 如果说稳健获利就像一个圣杯，那么我们每个投资者都在孜孜不倦的追求这个交易的圣杯，有的人用十年、数十年也没找到其踪影，有的人会很快在寻找的路上就被市场淘汰，已经失去了再继续交易的筹码，因为从最初出发的时候方向就已经错误，又怎么会找到心目中的圣杯呢？人生残败、青春已逝，这是一个多么残酷的现实，我们都不得不承认和面对。 成功的投资者都不是靠别人，而是靠自己严格的交易系统；不是靠复杂的技术理论，而是靠良好的交易习惯；不只是靠偶尔的盈利能力，而是看长期的稳健获利能力；不是看抓强势股的能力，而是看应对风险的能力。所以，本书的目的就是让读者树立正确的投资理念，如何控制风险，在此基础上实现盈利。由此看来，这像是一种真诚的情感交流，更是一种朴实无华的内心表达。 总结起来本书的特点：（1）重策略，轻技术；（2）重风险，轻盈利；（3）重应对，轻预测；（4）重实战，轻理论。看起来，这些特点可能并不能吸引那些追求高利润的激进投资者，但其仍然值得大多数投资者作为茶余饭后的品味。 打赏 小小赏金只为给深夜码字的楼主买杯咖啡！ 本书不对股市的基础理论做介绍，比如基本的K线形态、传统指标和理论的原理和应用等，对于初入市的投资者建议结合相关基础理论书籍进行消化效果更好。 本书总共分为三部分，第一部分，主要是对传统的理念导致亏损的原因的一些总结，对投资者的一些不良习惯或错误的观念进行纠正。 第二部分，主要是如何让投资者树立自己正确的理念，并介绍和探讨一些简单适用的实战操盘手法、资金管理、风险控制策略，以及如何训练自己的交易品质，使自己彻底告别亏损，最终成为一名合格的投资者。 第三部分，介绍一些简单适用的均线公式编写和调试方法，以进一步完善和提高投资者整体操作水平。 在此，要真诚的感谢诸多前辈和同仁的支持，如果没有他们的帮助和分享，这本书是很难完成的。书中难免存在疏漏和错误之处，欢迎广大读者多提指导和批评意见。 传统理论的误区 股市与其他行业仍然存在其自身特点。在这里，每个人都在公平交易，每一次操作都不会受到任何人的影响和压力，我想，这无疑是全世界最最公平的行业，没有应酬，没有竞争，没有敌人，只有自己。如果，你能成为股市里长期稳健复利的那部分人，炒股，无疑成了世界上最好的职业。但你如连连亏损，你无疑走向了一条通向破产的道路，你的职业应该是世界上最悲惨。付出了努力，但是却走向失败。 如果你付出比别人更多的努力，你就会比别人成功吗？答案肯定很让人沮丧。 很多人，成天打听消息，关注股评，看遍各种技术理论，炒股秘籍，猎庄秘籍，黄金分割等等理论看了一大堆，指标研究了几百上千个个，从KDJ、MACD、RSI再到其他号称价值100万的绝杀指标，或是某收费软件提供的BBD、DDX这些所谓的资金流指标，最后在实战中还是逃不开亏损累累的结局。 如果你认为你可以通过这些指标和理论来预测未来走势，预测股价，那么我们可以做一个实验。请你随便找一只不熟悉的股票，用白纸从最前端蒙住，慢慢的往后拖动，请你记录下你对连续走势的每日股价判断结果。我想，你绝对不会对自己最终的预测结果有什么满意之处。而事实上如果将这种预测完全运用到实战之中，只要有一次判断失误，超过30%以上的持续下跌，你便被仅仅一次的失利打败，陷入了一个很难弥补的结局。而事实上，30%的亏损需要在下跌后的本金上涨45%后才能弥补损失，如果你是一名职业投资者，你还会付出更多的时间成本，这笔经济损失也不能忽视。因此看来，股票真是不是那么好做。你付出了努力，你未必比一个完全不懂股市的人强多少。因为，你的方向已经错误，方向错误，你再怎么努力你也无法改变你亏损的命运，甚至在某种程度上你的努力反而加剧了你的亏损，而加剧你亏损的很可能往往就是这些你一直奉为神兵利器的辅助工具和技术理论。 为什么传统技术理论和流行的技术指标经常失灵？为什么在某个点位出现与过去大涨之前同样的状况，而到现在就不灵了呢？诸如典型的KDJ金叉、MACD金叉、5日线与10日线的金叉等等。到底原因是什么。或许这个问题困惑了很多专家和投资者。其实这个原因再简单不过，技术指标只是对过去走势的一种记录，根本没有办法预测未来一天甚至1分钟的走势，而影响股价是由市场的众多因素相互制约的结果，诸如临时的政策消息、主力资金的恶意拉抬打压、多空双方博弈的结果。其真实走势只能说明大多数筹码愿意在这个价格发生交易，有对后市看多的，有看空的。由此看来，市场的走势的确是不可预测的，市场本身是混沌的。 既然结论是这么悲观，市场不可预测，是不是就没有一种方法在一笔买入之后绝对赚钱？答案是：绝对没有！既然没有这种方法，那是不是市场的每一次买入都是50%的成功率？从混沌理论本质上来说，买入之后涨跌概率都是50%的几率。看来这个结果使我们很受打击。于是，很多人又在试图寻找其他有效的应对办法，使自己的交易能够按照自己的预想获利。 首先看看我们对获利的理解，获利是买入之后就马上上涨盈利还是其他方式。如果是买入之后必须马上上涨才能获利，那么我们无疑同时冒着50%失败的风险进行交易，很可能明天便会盈利5%或是亏损5%。事实上亏损的风险比率比50%更大，因为即使进出一轮的价格相同，我们同样是亏损者，因为忽略了交易佣金，这笔损失在长期的交易中是不容忽视的。这种买入方法往往是那些一次性全仓随意买入者的操作习惯。那么我们来看看这部分随性满仓买入的投资者的几种结果。 (1)买入之后继续下跌，而操作者如果有止损机制，其结果便是这轮操作亏损5%离场，如果没有止损机制，抱着不赚不放的心态，可能便是继续下跌，10%，20%或者更多，成为典型的被套者，最后可能在30%以后止损，或是通过长期的等待进行解套。 (2)买入之后继续上涨，如果投资者有止盈机制，可能会赚5%或者10%离场。而在下一次买入之时，你未必有这么好的运气。如果没有止盈机制，可能在赚10%之后下跌，怀着再看看的侥幸心里，直到出现亏损，结果与第一种结局相同。 由此可知，无论怎样，我们如果没有严格的止损和止盈机制，我们大多数时候都会面临亏损。 那么我们是否有方法可以弥补这种无法预测的混沌市场，让自己可以在长期交易中稳健获利。当然有。试想，假设交易者买入信号初期轻仓尝试，这种操作是尝试行为，如果成功，短期上涨确立，则果断重仓参与，后期根据不同走势进行不同的应对。假如初期的试仓操作失败，走势继续向下，超过自己的止损价位，则在第一时间清仓离场，那么便会承担很少的损失。如果重仓之后继续向上，上涨到一定程度，开始逐渐减仓，等到下跌趋势确立时清仓离场，我们便获得了一次成功的盈利。虽然，交易的本质是冒着50%的失败风险，但由于我们对可能出现的失败具有提前设置好的应对办法，我们将损失的幅度限制在了我们的规定的极小范围，而在上涨中将盈利幅度交给了市场，我们便具备了一种攻防兼备的能力。假如在某一次交易中，我们以亏损2%离场，但在下一次盈利中盈利15%，那么我们总体盈利13%，长期来说，我们便具有了稳健的盈利能力。这或许就是长期亏损与盈利的本质区别。 由此可见，导致我们亏损的原因，就是我们没有系统的风险控制程序，没有合理的止盈和离场机制，没有合理的资金管理办法。如果我们将风险拒绝在了门外，那么，留给我们的自然只有盈利。 十五种传统交易习惯 （1）指标万能，金叉是银 为什么我们相信指标。几乎所有的理论教材上都提到这些经典指标，MACD、KDJ、RSI等等，金叉买入、死叉卖出，但它们忽略了指标本身的意义，指标只是对过去走势的记录，最多告诉了我们超买与超卖，但却无法指导未来走势，同时具有严重的滞后性，而未来则是不可预测，金叉买入之后，股价可以在随机因素下在任意时候结束上涨，反转向下，如果我们是一个严格的纪律执行者，再加上买入金叉当日发生大阳线，卖出金叉当日是大阴线，按照这两个滞后信号来决定买卖，很不幸，你很可能陷入了一次较大的亏损交易，长此以往，我们便会积少成多，结果可想而知。这种现象在震荡的弱市格局中更能展现其助长亏损的威力。 下面这幅图片是黄山旅游（600054）2010年9月到2011年2月份的走势。我们根据MACD的几个买入卖出金叉信号进行编号。 还有其他很多传统指标，如RSI、SAR等，读者可以通过一些实盘进行验证，会发现很多类似的情况。 有人会说，指标不是万能，要看用在什么时候。那么，请问，既然你知道什么时候这个指标有用，你就知道什么时候很安全，具备参与条件，你还参照这个如此往复不定的指标又有何意义呢？ 笔者在这里建议喜欢研究指标的投资者，如果你真想成为一名合格的交易者，请先将这些指标从你的屏幕和脑子里抹去，永远不再关注。 请朋友们永远记住这三句话： “指标只是过去的记录，不能指导未来的走势，股价可以在任何时候发生变化”； “同样的信号，在不同时段都会产生完全不同的结果，不能用过去成功的案例来指导正在发生的事实”； “股价不是因为这个指标才应该这么走，而是走出了这样的趋势，才留下这样的痕迹”。 （2）迷恋庄家、渴求黑马 我们每当走进图书馆的股票参考书一角，一些醒目的《坐庄原理》《与庄共舞》《捕捉黑马》等等相关书籍，名字看起来非常诱人，对于那些刚入市的渴求成为高手的投资者来说，就像王重阳发现《九阳真经》，东方不败发现《葵花宝典》，以为这就是成就自己成为江湖一流高手的神兵利器。于是他们开始废寝忘食的专研里面的绝招，并运用到实战之中。 通过日日夜夜的修炼，从盘口理论、挂单技巧、量能变化、走势变化进行分析和判断庄家的想法，嘴边常挂着一些专业词汇，下跌叫“打压吸筹”、“洗盘”“诱空”，上涨叫“诱多”“试盘”等等，他们善于利用这些词汇指导自己的操作，最后发现，洗完盘的庄股没有涨起来，出完货的庄股继续暴涨。花去了很多精力，失去了很多机会，可能还亏损累累。 庄家的诞生和特点变化总是伴随着股市历史的发展而不断变化。股改之前，政策监管还不规范，基金也未像现在蓬勃发展，民间资本多以散、乱进入市场，很多资金为了获取巨额利润与上市公司勾结，在二级市场反复坐庄，甚至不乏上市公司管理者直接把一级市场融资资金拿到二级市场进行炒作，内外勾结，创造了风云四起的庄股时代，诞生了不少著名的强庄股。比较著名的如当年的亿安科技、秦岭水泥、昌九生化、海虹控股、湘火炬、新疆屯河、合金股份、中关村、鲁能泰山等等，短短半年就能翻上数倍。 时至今日，是不是就没有庄股了呢？当然有。俗话说，无庄不成股，大多数股票，都有长期在里面反复炒作的资金，我们喜欢称之为主力。然而，近年随着证监会监管力度的加大，对于异动个股进行严格监管，并惩罚了一批恶意操纵股价的大资金账户，对上司公司管理层进行了更多具体的限制。另外，公募基金和阳光私募迅速发展，投资模式趋于规范化，尤其在政策严厉的监管下，大资金大都不敢像过去那样在短时间内成倍拉抬股价，顶峰作浪。基本都是以政策风险、市场风险为首，结合大盘走势，进行波段操作，主力筹码介入深度也不会像过去那样集中，很多时候都是利用利好消息进行短炒，快进快出，既降低了各种风险，也能提高资金效率。事实上，这种游资性质的资金也有自己严格的交易系统，买入时机、资金管理、止损机制，都有一套严格的交易体系。他们并不是为所欲为，可以任意左右股价，很多大型资金如果没有良好的炒盘能力、为所欲为，照样在市场上亏损累累，逐渐被市场淘汰。 在这种情况之下，很多过去用来研究庄家理论并试图抓取翻倍黑马的技术在现在就没多少实际意义。笔者认为，通过严格的交易系统，不管个股有没有庄家、庄家如何炒作，你的交易方法都不会让你错过可能的黑马，也能避免市场的任何大的波动带给你的损失。你的精力应是面向自己，如何完善自己的交易系统，严格按照你的交易系统进行风险控制、买入技巧、仓位管理，而不是成天去猜测有没有庄家、庄家想干什么，股价会涨到哪里去，这些东西，跟你稳健获利的目的本身并没有多少关系，你要做的就是你想干什么，你正在干什么，你的个股又在发生什么，你应该干什么。 在任何时候，散户投资者都是市场里的被动者，但在风险控制方面，我们却是主动者，避开了风险，市场留给我们的便是盈利。黑马可遇不可求，自身修炼是第一。放弃多余的陈杂理论，将复杂简单化，通过完善自身的交易系统，你将在任何市场环境里都处变不惊。 请朋友们永远记住这句话：“买卖靠修炼，黑马靠运气”！ （3）炒股秘籍，百发百中 很多新的投资者，坚信有一种方法可以百发百中，只要按照这种方法操作之后便可以轻松获利。于是他们孜孜不倦的试图寻找这种方法，买了不少书籍，看了不少理论，搞了不少指标，花了不少银子参加各种培训，跑遍大江南北请教各种老师，这种执著精神可以说是惊天地泣鬼神。股市的确需要学习精神，除了基础的理论，更重要的是风险意识。在这些书籍中或者老师教授的理论中似乎都提到了一种经典的计算方法和形态，或者标称是其独创的秘籍，可以用来作为指导和预测股价的走势，比如用数学公式测算大盘或个股底部和顶部，在经典的形态中，什么叫底部下影，什么叫三只乌鸦，什么叫打桩，什么叫早晨之星，什么叫黄昏之星，什么叫补缺，什么叫压力，什么叫支撑，什么叫突破，说起来五花八门，头头是道，也能让你眼花缭乱，让你不禁感叹，原来专业的理论这么多，经典的形态这么多，我一定要学习各种计算方法，掌握各种经典形态，成为一名真正的绝世高手。 学完这些秘籍之后，感觉自己好像可以闯荡江湖了，于是他们利用老师和书上的理论在市场拼杀。但渐渐发现，利用老师告诉他们的方法计算出来的底部不怎么准确，指数或股价到了这里要么继续下跌，自己凌空接飞刀结果被悬在了半空，要么在有效突破之后到不了目标价位就调头向下，将自己深深套在了高位，底部下影之后继续下跌，顶部锤头之后继续上涨，指数上涨，个股暴跌，指数下跌，个股上涨。最后感觉，这些东西的确在实战中没什么用，一次次的失落，一次次的后悔，一次次的迷茫，感叹市场不可预测。盲目崇信权威，盲目相信经典，忽略了市场本身不可预测的本质，忽略了影响场走势的复杂因素，企图用一种理论来指导和预测股价。 这种思想就如过去民间的封建迷信，天旱了老百姓总会花钱花力祈求神灵保佑，以此渴望能龙王显灵获得一场及时雨解除天灾，事实上只是自欺欺人而已。自然气候变化莫测，影响因素众多而又复杂，世界上到底有没有神仙，这种祈祷到底有没有用，自己也无从知晓。如果我们将希望寄托在神灵身上，忘记了决定自我命运的就是自己，我们最终也是徒劳无益，成为市场里80%里的那部分人。 总结起来本书的特点：（1）重策略，轻技术；（2）重风险，轻盈利；（3）重应对，轻预测；（4）重实战，轻理论。看起来，这些特点可能并不能吸引那些追求高利润的激进投资者，但其仍然值得大多数投资者作为茶余饭后的品味。 值得学习 （4）价值投资，理论误区 沃伦.巴菲特是有史以来最伟大的投资家，依靠价值投资理论在股市和外汇市场里赚得了亿万财富，其倡导的价值投资理论也风靡全球，成为了很多投资者、基金掌管人的必修课。于是在我们的A股市场里，很多人将巴菲特视为偶像，并成天将价值投资挂在嘴边，期望自己有一天也能成为第二个巴菲特。从分析公司的财务数据，公司未来的发展潜力，市场地位等等各个方面，将个股分析得底朝天。但A股市场里的像当年巴菲特投资的《华盛顿邮报》《可口可乐》这样的好公司有多少呢？ 我们通常将一个公司的分红能力、配送能力、市盈率、市净率、现金流以及未来的盈利能力、市场低位、行业前景等等用来综合个股的投资价值。如果在同一个市场同一个时候，某个板块或某个板块的某个个股在横向对比之下，这些指标更具有优势，说明就更具有投资价值。 分析来分析去，A股市场里的实际现象却不是那么令人满意。市盈率、市净率最低的是金融、地产、石化双雄这些权重股，价位最低，涨得最少，跌得最多。看看2008年上证指数底部为1665点，2011年2月上证指数是2850点，指数上涨了70%左右，很多业绩不怎么好，甚至亏损的中小个股基本都翻了4-5倍以上，而这些最符合价值投资的权重个股却只平均涨了20%甚至不少跌破2008年底部，这是一个什么样的市场。是一个价值投资的市场吗？如果我们是否忽略了其他因素，如市场的资金能力、游资的恶意炒作等等，我们无疑陷入了价值投资的误区。我们往往打着价值投资的口号，做着投机炒作的行为，我们信奉巴菲特，但我们宁愿做索罗斯。这就是今天的A股市场，这就是我们的价值投资。 另外，我们在实际投资操作中是否喜欢将好公司不分价位和时机的作为我们的价值投资对象呢？投资，无非就是希望在投入之后获得收益，而我们在分析一个公司之后认定了其是个好公司，是不是马上就进行投资。以中石油为例，同一公司，巴菲特以3元/股买H股，当时每股的净资产2元多，而后在高位时抛售了中国石油，是价值投资，可我们的'价值'投资者以48元/股在A股买入，最后亏损累累，这种投资还是'价值投资'吗。 现在它是10元左右,资产净值5元,虽以10元买5元的货,但考虑上垄断行业的入场券的价值,应该具备一定价值了吧。类似的还有其他的现在人们都唯恐避之不及的“蓝筹”不涨股如金融、钢铁等等。 价值投资的理论可以用来选股，寻找一家好公司，为自己的介入寻找一个冠冕堂皇的借口，但真正如何操作实现盈利，还得看时机，还得靠操作水平。君不见市场里那些所谓的好公司在大盘上涨继续下跌，而那些财务指标不怎么稳定的小公司却一路高歌。所以，你要想成为真正的赢家，还是理性看待价值投资。寻找真正提高盈利能力的操作水平才是正道。 （5）长线看好，短线迷惘 市场流行一种理论，短线是银，长线是金。这种理论的确也得道大多数人的认可。笔者也不得不承认这个道理。只要复盘看看，并向前复权，很多个股只要从2008年底到2011年初，涨了5-6倍的个股不在少数，但仍然有一些基本面不错的个股却没涨多少。实际上，长线投资必须在一个在相对较长的时段内的相对底部买入才能真正达到长线盈利的目的。而真正在2008年底部时敢于重仓买在底部的投资者又有多少呢？如果买在相对高点，很多个股到现在也是很难盈利。甚至不少投资者仍然过不了股价剧烈波动的心理承受能力，从最初的长线打算买入个股之后，指数大跌时信心开始动摇，就担心会跌到2000点甚至1500点，最后要么止损离场，开始追涨杀跌行为，要么死等1500点的到来，准备在那时再进行长线投资的抄底行为，如果未来10年之内再也见不到1500点你是否又浪费了不少投资机会呢？而真正到了1500点时，你又是否有勇气抄底呢？ 我们还不难发现一部分投资者，由于没有严格的交易系统，本来是做着短线投机的打算，但不小心在追高的过程中被套在了高价股上，割肉舍不得，只得转向了长线持股的打算，希望有一天可以解套。如果持有的个股价格本来就偏高，又属于游资炒作性质，很难在后期再创新高，那么可能将永远的套在历史的高位，这完全违背了盈利的目的。 假如你真想进行一些长线投资的布局，就请拿出不受实际生活影响的闲钱，认真分析和寻找一只价值低估的个股，耐心的持股，不受市场影响，涨跌不必关心，或许数年之后你真能体会到长线投资的快乐，但你也不得不提前考虑好可能承受的亏损50%的可能。如果你发现一只从2008年至今涨了5倍的个股，还认为其有很大的上涨潜力，准备作为长线投资，笔者只能祝你好运，1年之内100万变成20万并非不可能。假如你是一名职业投资者，或许这种投资方式并不适合你。最可怕的就是，做着长线投资的打算，干着追涨杀跌的短线行为。 长线做不了，就变做短线，短线做不了，就变做长线，如此恍惚不定，是很难达到稳健获利的目的。这样的业余投资者在我们身边的确很多。 （6）预测幻想，坚定多空 大多数业余投资者，甚至在市场里活跃多年的职业投资者都很喜欢预测，也很喜欢听别人预测，并在很多时候将这种预测运用到实际操作中。在2008年的牛市中其中不乏一些预言家、荐股师，有的人在媒体上成天吆喝，最后蒙对了，成名了，但在后面下跌时，又开始预测，3000点大底，1000点大底，又在2009年、2010年预测2500大底，4000点顶部，造成很多散户投资者亏损累累。 预测对了就成了股神，于是众人膜拜，互相追捧，预测错了，就骂爹骂娘，后悔不已。这些预测真的重要吗？与你的盈利目的真的有关系吗？如果我们的预测都是对的，炒股岂不成了坐着数钱的职业。 如果你认为某个价位是底部，而预测是对的，股价到了那个位置，盘面走势自然会告诉你，如果是顶部，盘面也自然会告诉你，所以跟着盘面走，根据不同盘面做好应对策略才是正道。 交易要有忧患意识，花90%时间预想失败，结果反而不会很糟糕。现实是往往是残酷的，而很多人做交易是很理想化的，总是预感自己买入的股票应该涨；跌了觉得是庄家洗盘，涨了觉得还要涨；而对如果不涨怎么处理想得很少，或基本没想。换一种预感，预期我们的当前交易是失败的，因此就会有如履薄冰的感觉；当看到股价不向自己有利的方向波动时，就会尽可能早地采取措拖，而不是消极等待。一次重大的失败足以让你几年翻不过身来；下跌50%需要上涨100%来弥补；下跌80%需要上涨500%来弥补。纵然你的交易系统的总体概率是胜多败少，但对于每一次的当前交易来讲都有失败的可能；除非你不再交易，否则失败总会如影随行。失败并不可怕，可怕的是犯下可怕的错误；市场也不是比谁不犯错误，而是比谁能更快地改正错误。 你的交易体系中一定得有一个纠错机制赢多赢少并不重要，方法正确，少可以变成多，所谓积少成多；方法理念不正确，也可以积小亏为大亏，或干脆来个大亏，一蹶不振。 控制风险的手段很多，笔者觉得最重要与最有效的有二条： 一是预期你的交易存在风险，而不是存在很大利润，以增强自己的安全防卫意识，对于可能出现的风险应提前想好应对策略。无论是在建仓阶段、持股阶段。在建仓过程中，如果在买入信号失灵时，跌破提前预设的止损价位，第一时间纠错，轻微亏损出局，耐性等待下一次介入机会。表面上看这些操作是发生了亏损或者不赚钱，而实际上是通过小的亏损换取下一次大的盈利，聪明老练的投资者一定深蕴其中之道，而事实上很多失败的投资者却对此不屑一顾。这也是其不能成功的根本原因。 二是应用时间离场的手段。比方，超短可以小时为持股时间单位，当2小时以内股价不向对你有利的方向波动时即要采取行动；波段可以以天为持股时间单位，当股价连续三天不向对自己有利的方向波动时即出局。笔者之所以强调使用时间止损止赢法，就是为了去除“再看看”的操作陋习，时间一到，立即收场，无论赢亏。 @lsyhmxk 控制风险的手段很多，笔者觉得最重要与最有效的有二条： 一是预期你的交易存在风险，而不是存在很大利润，以增强自己的安全防卫意识，对于可能出现的风险应提前想好应对策略。无论是在建仓阶段、持股阶段。在建... ----------------------- Mark [发自Android客户端-贝客悦读] 中国的市场经济是一种具有鲜明管制特色的市场经济。关键要素（资金、土地）被政府管制，放开局部领域给民营资本是这种经济的主要模式。这种模式一方面导致庞大的民间资金在狭小的领域内撕杀——产能过剩、过度竞争几乎就是一种必然，另一方面导致手握关键要素的管制者获得极大的寻资空间。现在稍微大的民营企业没有一定的体制内的人脉资源几乎是不可能的事。坦率的说，这样的经济模式下普通人的机会非常少。未来7-8年内，可能在三个领域有较大的发展机会——或者也可以说，这三个领域是未来最好的行业。 第一个是房地产。前面的分析已经指出，目前人民币——土地——房地产已经构成一个完整的链条，房地产与土地是人民币的基础支撑，反过来也可以这样理解。只要人民币不出大的问题，土地与房地产也没大的问题。房地产行业与普通行业比，从投资的角度它最大的优势就是有金融杠杆。这里罗嗦一句，投资有大小，不同的人有不同的投资偏好——这无可非议。但是，只会用自己的钱做投资是苯人，会用杠杆投资才算登堂入室。为什么？打一个简单比方，比如你有30万，计划开一个餐馆，什么装修、租金、固定资产、人员、流动资金加起来正好要30万，年收益是10%，你一年收入大致就是3万，这是没有杠杆的投资；假如你买下一套房产，你首付30万，贷款70万，假如房价年增长幅度也是10%，贷款利率是7%，那么你的收益就是3万+2万1=5万1，投资回报就是51%，这就是有杠杆的投资。（罗嗦一句，在房地产领域往往有个怪现象，越是穷人越是拼命多付首期，恨不得一分钱都不贷款，越是富人，越喜欢多贷款——这就是意识的差别），对消费者如此，对房地产投资商也是如此，为什么各个行业蜂拥进入地产领域，就是地产投资有杠杆，房地产项目从总投资收益比较其他领域并不算高，但是有杠杆，1个亿的项目只要3000万左右就可以撬动，哪怕总投资回报只有30%，资金回报也达到100%。 第二个领域是金融。如果我现在穿越到98年，我一定毫不犹豫投入地产领域。为什么？因为那时地产才起步，门槛低，操作空间大，是未来10年最好的领域。那么现在是2013年，怎么办？有条件的可以进入金融领域。因为现在的金融领域与98年的地产领域几乎一样——也是才起步，发展空间很大。（过去都是被国有资本垄断）目前金融改革已经拉开帷幕，对民间资金放开进入限制，利率市场化已经是大势所趋。各种金融机构发展空间非常大：小贷、担保、PE、信托等等，就是银行业也有很多细分市场几乎都是处女地——比如社区银行等等/。 第三个是互联网。呵，互联网！它不仅改变了我们的生活，它还在颠覆传统，它每时每刻都在创造新的可能！ 举一个例子。过去传统的销售理念是什么？是渠道为王。谁能占据渠道谁就是老大，上游可以吃供应商，下游可以吃消费者，真是左右逢源。所以百货、电器等商场拼命拓展网点，结果电商一出，谁与争锋？2012掏宝就做了1万亿相当于全国社会消费品（不含地产）总额的1/7。逼着这些渠道老大们纷纷考虑转型。 互联网还创造了全新的商业模式——就是线下体验，线上购买——不清楚这个模式的自己去问你的女朋友。她们的消费模式是不是，在商场看好服装或者百货，回来上淘宝购买？这种模式从服装席卷到百货，从百货席卷到食品，从食品席卷到电器——总有一天会席卷到社会大部分行业。 最重要的是，现在互联网行业日趋成熟，过去是争流量——有流量就有投资者。后来大家发展流量很难转化为生产力转化为财富，现在都是做细分市场，都是做大数据。只有大数据才能真正转化为财富，才是互联网企业的核心竞争力 互联网第一个春天是电脑上网从流量计费到包时计费。可以预计的是，当手机为代表的移动终端上网从从流量计费到包时计费时，互联网的第二个春天就会来临，所以，未来互联网企业的发展空间很大，甚至可以说面临新一轮的洗牌格局——谁能占领移动终端，谁就会成为新的老大。比如，看过PPTV吗？就是在移动终端（主要是iPaD)广泛应用的电影网络，目前还在亏本，已经被百度以20亿人民币收购。 有兴趣的，可以考虑介入这些领域投资，没钱的可以考虑往这些领域发展，如果没钱也没发展机会的你可以多结识这些领域的朋友。 除了这三个领域，还有其他更好的机会吗？ 互联网金融？ 因为银行有风险控制，要对老百姓的存款负责，贷款收不回来板子还是打在银行屁股上。而中小企业既缺乏足够的抵押品，又没有好看的经营指标——达不到银行的贷款条件，谁也不敢放款。 解决这个困境，只有2个办法：大数据与转型服务。首先，说说大数据。 什么是大数据。 举一个例子。比如你开了个小店，每天可以卖100件货，可以赚1000元。这个销售很稳定，至少也持续了很长一段时间。现在你突然缺钱，需要1万元流动资金。你又没有资产什么的可以做抵押。目前普通的金融机构是不可能给你贷款的。但是如果有一家金融机构掌握了你上述真实的经营数据，那么，它就很清楚——贷款1万给你风险不大，只要你10天就可以赚回来还上贷款了。那么它就有很可能在没有任何抵押物的情况下很快就可以给你贷款。这就是掌握了大数据的金融机构的核心竞争力。好吧，现在阿里巴巴正在做的就是这样的互联网金融——以大数据为核心竞争力的互联网金融。当然，互联网金融对传统金融的冲击不仅仅是大数据，还有就是建立了一个共享的平台——这个平台已经突破了传统所谓网点的限制。传统的经营思路认为：企业要建立更多的网点去覆盖更多的消费者，网点是企业与消费者互动的平台。好吧，互联网把这一切全颠覆了，所以，类似国美苏宁等纷纷考虑转型，对金融机构的冲击也是一样——当一个互联网金融平台建立后，有多少甚至是有没有实体网点都成了浮云，互联网到达那里，那里就是网点！ 这里多罗嗦一句。大数据让金融机构更细致更全面的了解中小企业——同样的道理也可以让金融机构更全面了解我们个人。想以后个人也能够享受普惠金融的服务吗？好吧，从现在开始养成一个消费尽量刷卡少用现金的好习惯吧！ 互联网地产 前面说到，互联网大发展产生了全新的消费模式：线下体验，线上购买——就是消费者在实体店中选好产品，回家上网购买。这种消费模式从服装席卷到百货，从日化用品席卷到电器。潮流所向真是顺之则昌逆之则亡！那么？为什么没有席卷到房地产？ 原因很简单，能够纳入这种线下体验，线上购买的模式的商品一定是标准品——请记住这个“标准品”——产品因为品牌、型号确定到那里买都一样，那么网购的低成本优势——也就是价格优势就成了核心竞争力。这也是为什么传统的百货业纷纷转型的根本原因！包括现在商业中心也纷纷开始转型——怎么转？逐步缩小传统百货、服装容易被网购替代的业态，扩大体验式商业的份额——体验式商业是不可能被网购替代的商业形态。 什么体验式商业？比如餐饮、电影、书吧、休闲娱乐等等。所以，同鞋们准备投资开个店什么的一定要往这个方向靠，这才是有前途的，至于开服装店什么的都是浮云——只要是标准商品除非你能做出独特的体验服务，否则早晚都是死。这是大势！想想马云与王建林打赌真好笑。2大佬忽悠大家的，偏偏一大帮人跟着起哄。 说说地产，房地产不是标准品，房子——哪怕是同一栋房子，朝向、户型、楼层、面积都不同，使用价值也大不一样，所以直接做网购很难。但也不是没有突破口。想想搜房不过起步早一点，做了个房地产信息网站，现在在纽交所已经市值20亿美元。就这样一个号称行业网站的老大给竞争者留下太多的空间，比如，它没有大数据，它对客户的粘连度非常差；它还没有占领移动终端平台等等。如果你能创造一个模式，把房地产产品标准化，那你也许就可以超越搜房成为互联网地产新的老大。或者如果你能占据移动终端，你也可能成为新的老大；或者你设计一种模式掌握客户的大数据，你更有希望成为老大。 因为没有老大，因为有太多空间，所以这个互联网地产才充满想象力。这也是跨界的魅力。以中国天文数字的人口规模，当你跨界哪怕创造出一个非常小的细分市场时，这个市场也足够了 关于美国计划缩减QE问题。 缩减QE，主要原因只能是：美国经济复苏，已经不需要量化宽松来继续刺激经济。美国经济复苏加上缩减QE，那么必然带来美圆坚挺，黄金要悲催了。 对我们的影响大致有两个方面：第一，招商更难了，因为热钱一大部分会回流美国。第二，美国经济复苏会带来国际大宗产品上涨——比如石油。好吧，我们的汽油又要涨价了。 当然，缩减QE有个技术性问题，怎么缩减？什么节奏？缩减幅度？这些对市场的信心影响也很大。连带对我们的影响也有很大的不同。 人们经常试图搞清一个问题： “大盘后市如何？”“某股后市如何？” 这个问题就象是“下个月3号会下雨还是天晴？”一样高深莫测。 稍微对易经、量子理论或者系统论有所了解的人都应该知道，未来在成为现在之前，永远是不确定的，存在多种可能的演化结果。我们不妨先了解一下人择原理： 人择宇宙学原理（简称人择原理）由鲍罗和泰伯拉提出。人择原理其中又分为弱的人择原理和强的人择原理。弱人择原理认为人们生存在众多个宇宙演化模型中一个，假如我们不是身处当前这模型，即宇宙会以不同方式演化，我们也不会在这里。比方说，假设宇宙比当前炽热得多或稠密得多，星系就不能形成；假如引力的强度和我们的观测值大不相同，行星系统就不能形成，或不适合于我们所知的生命形式存在。现已查明，地球的年龄和天文学家发现的最老恒星或星系的年龄相仿（顶多差4倍），这毕竟是一个惊人的符合。人择宇宙学原理用“许可”来解释这种相似性。宇宙本来可以比它实际的情形不规则和无序得多。人择宇宙学原理断言，若是那样的话，各种条件就不能容许生命存在了。因此，作为观察者，我们是生活在一个非常特殊的宇宙中，并且这个宇宙必须是均匀各向同性的。 简而言之：世界为什么是这个样子而不是另外一个样子？那是因为你在观察，只有这个样子的世界才刚好出现这么一个你，另外一个样子的世界里面并没有你。也就是说，世界并不是独立于你之外，世界本来就是与你一体的。 你为什么刚好在炒股，而股市为什么总是以暴涨暴跌来玩弄你？不是股市他自己喜欢暴涨暴跌，而是因为有你我他众多充满动物精神的人的参与，才导致了他的暴涨暴跌。不是股市喜欢玩弄你，而是你选择了被股市玩弄。人不过是较为高级的动物，受到伤害威胁时会逃跑，获得胜利时会耀武扬威。当股市持续下跌，投资者亏损累累时，动物本能会令人的皮质醇分泌过多，心理压力巨大，对失去财富与幸福的恐惧感大增，从而导致非理性的悲观与胆怯。就好比有一个人每次见到你都要打你，而你却打不过他，那么每次看到他你最想做的事就是逃跑！反过来，当投市持续上涨时，投资者获利丰厚，感觉自己将要成为世界的主宰，动物本能会令睾固酮分泌过多，行为开始亢奋，冒险精神高涨，恨不得占有全世界所有的财富，从而导致非理性的乐观与贪婪。因此，如果没有一个客观的价值评估和买卖标准，只是凭感觉和所谓的预测来投资，人必然受到动物本能的制约，在本该贪婪的时候恐惧，在本该恐惧的时候贪婪，陷自己于极度危险之境地。 投资者若想要战胜市场，必须超越动物本能的控制，超越恐惧与贪婪，而这只有系统交易可以胜任。选择什么样的股票为交易对象，在什么时机买入什么时机卖出，都必须依靠超越感觉的客观标准。正确的交易不需要预测，只需要执行。符合系统条件则买入，不符合则等待，这样长期下来，一个能适应市场的系统必然助投资者持续稳健获利，而 “高成长，低估值，周飞龙”价值成长投资系统，就是一个经过美国上百年证券史和中国20年证券史检验的有效系统。但是，这样一套系统要发挥效用，执行力是关键，不能让感觉、预测、恐惧、贪婪阻止自己执行系统信号。 因此，什么样的股票满足系统要求要比预测后市涨跌更有意义。 人们经常试图搞清一个问题： “大盘后市如何？”“某股后市如何？” 这个问题就象是“下个月3号会下雨还是天晴？”一样高深莫测。 稍微对易经、量子理论或者系统论有所了解的人都应该知道，未来在成为现在之前，永远是不确定的，存在多种可能的演化结果。我们不妨先了解一下人择原理： 人择宇宙学原理（简称人择原理）由鲍罗和泰伯拉提出。人择原理其中又分为弱的人择原理和强的人择原理。弱人择原理认为人们生存在众多个宇宙演化模型中一个，假如我们不是身处当前这模型，即宇宙会以不同方式演化，我们也不会在这里。比方说，假设宇宙比当前炽热得多或稠密得多，星系就不能形成；假如引力的强度和我们的观测值大不相同，行星系统就不能形成，或不适合于我们所知的生命形式存在。现已查明，地球的年龄和天文学家发现的最老恒星或星系的年龄相仿（顶多差4倍），这毕竟是一个惊人的符合。人择宇宙学原理用“许可”来解释这种相似性。宇宙本来可以比它实际的情形不规则和无序得多。人择宇宙学原理断言，若是那样的话，各种条件就不能容许生命存在了。因此，作为观察者，我们是生活在一个非常特殊的宇宙中，并且这个宇宙必须是均匀各向同性的。 简而言之：世界为什么是这个样子而不是另外一个样子？那是因为你在观察，只有这个样子的世界才刚好出现这么一个你，另外一个样子的世界里面并没有你。也就是说，世界并不是独立于你之外，世界本来就是与你一体的。 你为什么刚好在炒股，而股市为什么总是以暴涨暴跌来玩弄你？不是股市他自己喜欢暴涨暴跌，而是因为有你我他众多充满动物精神的人的参与，才导致了他的暴涨暴跌。不是股市喜欢玩弄你，而是你选择了被股市玩弄。人不过是较为高级的动物，受到伤害威胁时会逃跑，获得胜利时会耀武扬威。当股市持续下跌，投资者亏损累累时，动物本能会令人的皮质醇分泌过多，心理压力巨大，对失去财富与幸福的恐惧感大增，从而导致非理性的悲观与胆怯。就好比有一个人每次见到你都要打你，而你却打不过他，那么每次看到他你最想做的事就是逃跑！反过来，当投市持续上涨时，投资者获利丰厚，感觉自己将要成为世界的主宰，动物本能会令睾固酮分泌过多，行为开始亢奋，冒险精神高涨，恨不得占有全世界所有的财富，从而导致非理性的乐观与贪婪。因此，如果没有一个客观的价值评估和买卖标准，只是凭感觉和所谓的预测来投资，人必然受到动物本能的制约，在本该贪婪的时候恐惧，在本该恐惧的时候贪婪，陷自己于极度危险之境地。 投资者若想要战胜市场，必须超越动物本能的控制，超越恐惧与贪婪，而这只有系统交易可以胜任。选择什么样的股票为交易对象，在什么时机买入什么时机卖出，都必须依靠超越感觉的客观标准。正确的交易不需要预测，只需要执行。符合系统条件则买入，不符合则等待，这样长期下来，一个能适应市场的系统必然助投资者持续稳健获利，而 “高成长，低估值，周飞龙”价值成长投资系统，就是一个经过美国上百年证券史和中国20年证券史检验的有效系统。但是，这样一套系统要发挥效用，执行力是关键，不能让感觉、预测、恐惧、贪婪阻止自己执行系统信号。 因此，什么样的股票满足系统要求要比预测后市涨跌更有意义。 炒股的，只有一个目的：赚钱 赚钱的背后是一个人的：贪欲 人有贪欲是不错，这是人的本性 那么，如何认识自己的贪欲，俗话说：贪得无厌 ，贪欲能激发人的积极性，正如人走路一样，总有累的时候，所以赚钱并不是一直在赚钱，如何把握呢？ 股市中的捷径不是人人都能走的，特别是下跌市中的操作，一般情况下，做的越多就越亏，劝大家一句，上涨时候拿股票，下跌时候拿钞票才是正确的操作，不能做的时候就不要做！而不是挖空心思去找什么逆势上扬的股票，还想满仓？ 想在股市中赚钱，首先要把自己当成一个傻瓜，用最笨的操作，做最笨的事，不要总希望自己比股市更聪明，总会有回报的，不然最后你只会得到一句话：因为他是一个聪明人，聪明人总是不肯老老实实的做中线，老是喜欢做短线，但是短线老是不赚钱，所以最后被股市扫地出门。 有时候空仓比什么操作都正确，比如说现在的中小创业板，为什么不空仓或至少轻仓呢？学会当傻瓜有时候比装聪明要重要的多。 |
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