波浪理论是技术分析大师艾略特(R·E·Elliot)发明的一种分析工具，与其他追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束，是现存最好的一种预测工具。
波浪理论是技术分析中运用最多，而又最难于了解和精通的分析工具，与道氏理论一样，波浪理论主要用于分析指数。'波浪':股票价格的波动,都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟着一浪，周而复始。具有相当程度的规律性，以一种'可识别的模式'前进和反转，这些模式在形态上不断重复(不一定在时间和幅度上重复)被称作'波浪'。给几位美国总统担任过顾问的巴鲁克说：“但是，实际在股票市场振荡中记录下来的不是各种事件本身，而是人类对这些事件的反应，简而言之，成百上千万的男男女女是如何感受这些事件并如何判断这些事件对他们未来的影响的。——而且正是这种强烈的人性使股票市场成了一个如此戏剧性的世界，在此男男女女投入了他们相互冲突的判断，他们的希望与恐惧,力量与软弱，贪婪与幻想”。一、该理论由波浪形态、比数、时间三方面组成，三者的重要程度依次而降低：4、时间:形态完成的时间之间也存在一定的联系,是有节奏的重复运动,可验证形态和比率。二、该理论在股市中应用于股市平均价，个股市场并不同样有效；四、该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。波浪在市场中反复出现，艾略特对它们一一命名、逐个定义、分别图解、并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体，这就是形态。符合线性运动中振荡和行进的最低要求：一浪不会有振荡,至少三浪有；三浪不会行进,至少五浪会；最有效的分段行进是5-3循环。如趋势：有长达百年的超级大循环，也有短至几小时的小循环，但基本的八浪循环形式不变，每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪，同时又都是上一层次浪的组成部分。看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同，如相同，则为五浪，不同则为三浪。艾略特将趋势划分为九个层次，每个层次的浪有不同的名称和标志，分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大，小写交替标示。投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段， 一般应用中只要辩明相对级数即可。上述标记符号并不是唯一合法的，也可以使用其他的标记符号，每一个波浪的长度并不是相等的，它可以压缩，可以延长，可以简单，可以复杂，一切应以型态为准。形态是波浪理论的基础，正确的数浪方法是波浪理论的分析前提.最基本的数浪规则有以下几条：②第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶.(倾斜三角形例外)；③交替原则:'在几乎所有波浪的运行中,其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式。市场不会以同样的方式演变：后一次顶,底部的形成方式决不会与上一次一样， 如果第二浪以简单形态出现，那么第四浪倾向于以复杂形态出现,反之亦然，(第四浪以复杂形态出现的概率很高，它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势.)； ④延长规则：1、3、5浪中只有一浪延长，其它两浪长度和运行时间相似。①预测推动浪运行长度，如第3浪延伸，那么第5浪和第1浪的长度和运行时间可能相似；②当第1浪与第3浪都是简单的升浪，则第5浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时； ③在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪；而在新兴股市(或期货市场)，5浪往往延伸；第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升，回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升，回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌。
(1)几乎半数以上的第1浪，是属于营造底部型态的一种，第1浪是循环的开始,空头市场跌势未尽，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深。(2)另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的。(3)形成过程中市场资金充裕，但经济仍处于不景气，成交量及市场宽度出现明显的增加。第2浪是下跌浪，由于投资者误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当价格在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现图表中的转向型态，如头肩底,双底等。.第3浪往往是最大，最有爆发力(价格往往跳空)的上升浪，这段行情持续的时间与幅度，经常是最长的。投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号。这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号。此外，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长浪”的现象。第4浪是行情大幅涨升后的调整，通常以较复杂的型态出现，经常出现'倾斜三角形'的走势。但第4浪的底部不会低于第1浪的顶点，形成过程中高价股往往小幅回落,而低价股则大幅上窜下跳。在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，广泛性和力度稍弱，但市场情绪相当乐观，常常可以听到某些分析师的'豪言壮语'，人人赚钱.市场上原来的领头羊现在已退居二线。A浪：A浪是下跌的开始，但投资者大多认为上升行情尚未逆转，仅为一个暂时的回档现象。实际上,A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平台调整。B浪：B浪是对A浪的反弹,但是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，但由于大多数投资者误以为是另一波段的涨势，因而B浪常形成'多头陷阱'。许多投资者在此惨遭套牢，B浪在技术上很少是强劲的，在B浪中活跃的股票数量有限，但绩优股却十分抗跌。C浪： 是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。上述的波浪特性，只是建议性的，并不意味着必然如此，波浪特性有时会误导投资者，以至贻误战机，因此在实际分析工作中，一定要以浪形为准。推动浪是5浪结构的形态，而且运行方向总是与大一浪级的趋势相同，我们将它标示为1-2-3-4-5。它是最为常见的艾略特波浪形态。
  浪1必须是推动浪或者是一个引导楔形(Leading Diagonal)；  在价格上，浪3必须长于浪2的运行总量；
在价格的运行总量上，浪2必须长于浪1之2子浪和浪1之4子浪，浪2也必须长于浪3之2子浪和浪3之4子浪。同时浪2也必须比上述4个子浪的运行总量的61.8%长；
浪3和浪1都不能同时有失败的第5子浪（5th Wave failures，失败浪指浪5在价格上短于浪4）；
在价格上，浪3不能短于浪1的1/3；
在价格上，浪3不能长于浪1的7倍；
尽管在最小时间上对浪3没什么限制，但一般而言浪3的时间不能长于浪1的7倍；
浪4可以是任何一种调整浪；
浪1和浪4不能重叠，除非是在有杠杆的市场浪4可以进入浪2的15%，但时间最多不能超过2天；
在价格的运行总量上，浪4必须长于3浪之2子浪和3浪之4子浪，浪4也必须长于浪5之2子浪和浪5之4子浪。同时浪4也必须比上述4个子浪的运行总量的61.8%长；在价格上和百分比的运行总量上，浪4必须比浪2长1/3；
但在价格上和百分比的运行总量上，浪4必须短于浪2的3倍；
浪3和浪5不能同时有失败的第5子浪（注：原文是浪3和浪4，似应为浪3和浪5）；
尽管在最小时间上对浪4没什么限制，但在时间上浪4一般不会长于浪3的2倍；
浪5必须是推动浪或者是终结楔形(Ending Diagonal)。但是，如果浪5在价格上长于浪3，那这个浪5必须是推动浪；
浪5必须长于浪4的70%（这里不是运行总量，只考虑它们的终点）；
不论是价格或者百分比，浪3不能同时短于浪1和浪5；
如果浪5衰竭(Truncated)，或者浪5包含有一个衰竭的推动浪子浪，那无论浪3和浪4皆不能包含一个衰竭的子浪（所谓衰竭即前文所指之“失败浪”）；
在价格和时间上，浪5最大不能多于浪3的6倍；
浪5没有最短时间的限制。浪1可以是引导楔形，但相当少见；
浪2通常是锯齿形结构（Zigzag）；
相比浪1，浪2运行的时间通常较短，但浪2的时间通常长于浪1运行时间的10%；
浪2一般回撤超过浪1的30%（包括内部的所有数据点）；
浪2通常回撤少于浪1的80%；
浪2回撤的幅度最倾向于浪1的50%或者61.8%；
浪2的运行总量通常大于浪1之2子浪、浪1之4子浪，浪3之2子浪和浪3之4子浪的运行总量；
如果浪2的运行总量回撤了浪1的33%-40.3%，那极有可能浪2就结束了；
在价格上，浪3很少短于浪1；
浪3的价格范围通常在浪1的价格范围的1.5倍至3.5倍之间；
浪3的时间通常在浪1的时间的1-4倍之间；
浪4可以是锯齿形结构（Zigzag），但相当少见；
浪4和浪2运行相当接近的价格幅度的情况很普遍；
浪4最经常回撤超过浪3的20%（包括内部所有的数据点）；
浪4很经常回撤掉浪3的38.2%；
浪4不经常回撤掉浪3的50%或者以上；
浪4经常回撤到前一级浪1的第4子浪的价格区域；
浪4经常回撤到前一级浪4的终点；浪2和浪4经常在锯齿形和平台形(Flat)之间交替，而另一种交替是三角形和平台形；
浪4的运行总量应该大于浪3之2子浪、浪3之4子浪、浪5之2子浪和浪5之4子浪的运行总量；
期待浪4的运行时间介于浪2运行时间的100%-270%之间；
浪5通常超过浪3的终点；
当浪5浪伸延伸（extended）时（即长于浪1和浪3的161.8%），浪4中的某一点经常将整个推动浪分为1.618；
如果浪5浪伸延伸（extended）时（即长于浪1和浪3的161.8%）通常它的价格的长度是浪1起点至浪3终点的161.8%；
在价格或者时间比例上，浪5不通常长于整个浪3；
浪5的价格目标最倾向为：浪1的61.8%，浪1的100%，浪1的161.8%，浪1的起点至浪3的终点的161.8%；
如果浪3在价格上等于浪1的161.8%，那最常见的是浪5运行的时间等于浪1运行的时间；
一般会有一个推动浪（浪1、浪3、浪5）出现延伸（至少是另一个最长浪的161.8%）；
最常见的延伸是浪3。但是在有杠杆的市场中，如果主要趋势是向上的话，则倾向于浪5延伸；
非延伸的浪5的成交量通常小于浪3；但当浪5延伸时，浪5的成交量通常较大；
浪5，当它结束时，通常它的倾斜度小于浪3。但是在有杠杆的市场中，如果主要趋势是向上的话，通常又不是这样；
在时间上，浪5通常小于浪3的4倍。
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