【力哥说理财】选基金像选老婆，忠诚节俭还纯洁！（文字精华版）

永远不恐惧、成本最低廉、不用拼人品，“忠俭纯”的好基金就是指数基金。

基金入门ABC

在讲指数基金之前，我还得先科普一下基金知识ABC。

基金，英文叫Fund，广义上说，基金是指为了某种目的而设立的一笔资金。比如说信托就是一种基金，或者反过来说，基金也是一种信托。信托信托，因为信任，才敢托付。像支付宝的Slogan叫“支付宝，知托付”，就有点这意思。

我们常说的公积金、社保基金、李连杰的壹基金，还有更加高大上的私募股权投资基金PE、风险投资基金VC，这些都属于广义上基金的范畴。

而我们日常生活中所说的狭义上的基金，一般特指公募证券投资基金，简称公募基金。

它是和私募基金相对应的，就是可以公开在电视上、报纸上做广告的，所有老百姓都可以去买的那种基金。说白了，就是你把钱交给这些基金公司，由这些基金公司设立一些特定投资方向的基金，并由特定的基金经理去投资管理，代替你去买股票、买债券、买黄金、买石油、买房子等等。

公募基金是我们普通老百姓理财最重要的工具，没有之一。它的投资品种非常丰富，从高风险到中等风险再到低风险一应俱全，各种投资者都能找到适合自己的产品。而基金投资门槛又很低，以前1000元起卖，自从余额宝横空出世以后，现在许多基金的投资门槛都降到了1元甚至1分钱。

公募基金种类多

从不同角度看，公募基金有许多种分类方法。

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一是场内基金和场外基金的分类。

场外基金就是你只能去银行、基金公司官网、微信理财通、蚂蚁聚宝、天天基金网这些平台上按照基金净值来申购赎回的基金。场外基金，你一申购，基金规模就变大，你一赎回，基金规模就变小。

而场内基金是到你买股票的证券公司账户里去买卖的，不管你是买还是卖，基金规模都不会改变，也不需要支付申购赎回费，所以场内基金是相对投资成本更低廉的一种基金。像封闭式基金、ETF基金、LOF基金、分级基金等可以在场内买卖。

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二是投资投资标的物不同的分类。

把80%以上的钱都去买股票的叫股票型基金，把80%以上的钱都去买债券的叫债券型基金。既不买股票，也不买一年以上的长期债券，而是买一些货币市场工具，也就是短期存款、短期债券、央票、汇票的叫货币市场基金，余额宝就是一款货币基金。

股票型基金、债券型基金、货币型基金就构成了公募基金的三大基本支柱。股票型基金风险最高，债券型基金风险比较低，货币型基金风险最低，一般不太可能会亏损。

除了上面这三类基金外，还有一个混搭风格的基金，叫混合型基金。股票型基金股票仓位必须在80%以上，债券型基金债券仓位也必须在80%以上。但有些基金，股票仓位可能只有40%，债券仓位只有50%，还有10%是货币基金零钱包。这种基金非常多，既不能归为股票型基金，又不能归为债券型基金，所以只能被称为混合型基金。

根据混搭程度不同，又可以分为股票配置比例比债券高一点的偏股混合型基金，债券配置比例比股票高一点的偏债混合型基金，以及股票和债券的比例都比较平均的股债平衡型基金。理论上说，混合型基金的风险介于股票型基金和债券型基金之间。但实际上，它就是个四不像，有些偏股混合型基金的风险比纯粹的股票型基金还要高。

比如说当年的基金一哥王亚伟操盘的华夏大盘精选基金，曾经在05年到10年间创造过5年10倍的投资回报，连续几年都是中国最赚钱的基金，但后来王亚伟同志拍屁股走人，这个基金马上就歇菜了。2014年上半年，华夏大盘居然亏了16.49%，在两千只开放式基金中排名倒数第一，但这个风险非常高的基金不是股票型基金，而是偏股混合型基金。

王亚伟

曾经的“公募一哥”

许多人不知道，华夏大盘的全称就叫华夏大盘精选混合基金。而随着证监会把股票型基金的最低股票仓位从60%提高到80%，越来越多的股票型基金转型成了混合型基金，就是为了在基金经理不看好后市的时候，能把仓位降下来，减少损失，这么一来，混合型基金和股票型基金的风险就更难划分了，许多混合型基金跌起来也一点不比股票型基金含糊，你一定要特别留意了。

总结一下，从力哥之前说的投资阵型图来看，股票型基金相当于前锋，混合型基金相当于中卫，债券型基金以及保本基金相当于后卫，而货币基金则是守门员。光是基金这个品种就可以帮你组建一个比较丰富的资产配置组合了。

力哥原创的投资八卦阵型图，非商业用途转载请标注来源：力哥说理财（lglicai）

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三是投资市场不同的分类。

我们现在买的大部分基金都是投资国内市场的，而少数基金是可以投资到海外市场比如港股美股什么的，这类基金有一个特殊名字，叫QDII基金，翻译过来叫合格的境内机构投资者，我们一般直接简称QD基金。QD基金很复杂，以后有时间力哥再细说。

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最后一个分类方法是主动和被动的分类。

主动型基金就是由基金经理主动去挑选股票，目的是希望跑赢指数，跑赢大盘。而被动型基金则是不看不听也不相信基金经理的主观判断，直接眼睛一闭，买入某一个指数所有的成分股。这个指数由哪些股票构成，我就不管三七二十一把这些股票统统买进来，只要指数涨，我就赚钱，指数跌我就亏钱，童叟无欺，一目了然。

而分辨主动型基金和被动型基金的方法也很简单，只要基金名字里有“指数”两个字的一般都是被动的指数基金。

要注意，指数基金并不都是被动的股票型基金。因为除了跟踪股票市场的指数，还有跟踪债券市场的指数。比如股票市场有一个上证50指数，但债券市场也有一个中证50债券指数。但由于债券指数基金数量远远少于股票指数基金，所以我们一般说起指数基金指的就是股票型指数基金，力哥在这里推荐的也是股票型指数基金。

指数基金的魅力

力哥大爱指数基金，主要原因有三。

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指数基金永远不恐惧

指数基金的股票仓位永远在90%以上，也就是你投资100元，永远都至少有90元以上是持有股票的，而主动型基金就不一定了，仓位可能很高也可能很低。

如果在仓位很低的时候股市大涨了，你不就踏空了吗？因为很可能你自己觉得股市涨高了，该回调了，你就说：“兄弟，我先撤了，在下面等你！”结果没想到股市继续往上涨，你一看自己判断错了，忙不迭又赶紧追高，结果这时股市真回调了，你傻眼了。

或者股市回调的时间点被你狗屎运猜对了，但你一看回调那么厉害，又怕抄底抄在半山腰，又犹犹豫豫不敢加仓了，结果股市趁你不注意又神速涨回去了，你又错过了最好的加仓时机。这就是人性！

你是人，你会贪婪恐惧。基金经理也是人，也会贪婪恐惧。所以股票型基金的仓位经常会上下浮动，基金经理一会加仓，一会减仓。而指数基金的仓位永远都在90%以上，泰山崩于前而色不变，雷打不动！它从不恐惧，它永远贪婪！

尤其是在牛市里，大部分主动型基金一会儿加仓一会儿减仓，容易拣了芝麻丢了西瓜。而指数基金永远满仓不动，就能吃到整段牛市主升浪的收益。结果一轮牛市结束，大部分主动型基金的业绩都跑不过指数基金。

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指数基金成本最低廉

因为指数基金永远都是一副满仓状态，所以除非指数的成分股发生变化，一般每半年会调整那么几个，否则它不需要买卖股票。而股票型基金因为经常加仓减仓换仓，结果两者的交易成本就越拉越大。

不要小看那万分之几的券商佣金和千分之一的印花税，买卖一次不觉得什么，但经常买进卖出，这个成本就会越来越高，它对复利效应的折损也会越来越明显。这一块是基金本身投资股市的成本差异。

还有一块是你买基金的成本差异。场外开放式基金都有申购费和赎回费，还有不向你另外收取的，已经在给你的基金收益中事先剔出的管理费和托管费，这些费用，指数基金要明显低于主动型基金。因为指数基金管理起来要比主动型基金容易得多，不需要养那么多人去研究股票，那成本可不就省下来了吗？

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指数基金不用拼人品。

潜在风险和收益事先就完全知道了，如果就是要冒高风险博取高回报，指数涨到6100点，那就赚翻了！！如果指数跌到1600点，亏惨了也要也要认命！

但买主动型基金，就有点要拼人品了。因为主动型基金未来的业绩真的很难预测。有空你可以去查一下过去几年股票型基金排名，每年排在TOP10的最牛基金都是城头变幻大王旗，风水年年轮流转，几乎不太会出现连续两三年都排名第一第二的基金。

这不就成了抓阄，成了买彩票了吗？这说明什么呢？说明一个基金经理的某一种投资策略，在某一个市场行情中可能是有效的，会让你赚到大钱，而当市场变化了以后，他的这种策略可能就不灵了。

换句话说，任何一个基金经理的任何一种投资风格或者投资策略，都不可能在所有市场环境下赚到钱，那结果可不就是在拼人品嘛。

说到人品，我再多说两句。中国公募基金经理这个群体的人品啊，你看老鼠仓那么多，就知道了，节操碎了一地。

可是为什么你还不懂指数基金它的好？

永远不恐惧，说明它不会朝三暮四、看着碗里的想着锅里的，意味着忠诚；

成本最低廉，说明它懂得持家过日子的道理，意味着节俭；

不用拼人品，说明投资很简单、想法很单纯、风险很明确，意味着纯洁。

忠诚、节俭、纯洁，选老婆可不就是要选这样的女人吗？指数基金可不就是这样的好女人吗？而如果你选择投资主动型的股票基金，不就相当于选了一个水性杨花、朝三暮四、性情多变、吃里扒外、花起你的钱来大手大脚，毫不心疼的风骚姑娘吗？

那请问为什么大部分理财小白买的基金，都是这些站大街上拉客的风骚姑娘呢？像指数基金这么好的良家妇女，为什么总是养在深闺人未识呢？

因为主动型基金的管理费更高，基金公司赚的钱更多，自然有更大的动力拼命为这些风骚姑娘姑娘摇旗呐喊。而指数基金赚的钱少，自然不招人待见呗。

你看，这个世界上的道理往往是相通的，选好老婆和选好基金原理是一样一样的。

那你可能会问了，市场上指数那么多，我到底该选哪一个呢？我们下回接着聊。

力哥理财物语

指数基金三大优点：忠诚、节俭、纯洁

思考

你会如何构建自己的基金投资组合？

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