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看到转来的帖子，但斌说乐视网在国际上不值一提，只有国内认可。言下之意，但斌的银行等资产是国内不香墙外香。 资产的价值比较，本身就是见仁见智，否则也就没有了买卖盘。所以这个问题，可以争议，绝没有标准答案。而我正是相反阵营的一员。 我认为，乐视网的资产价值，在中国a股没有得到公正的定价，在全球属于最便宜的互联网企业之一；而中国的银行，高估严重，在全球视野下，没有投资价值。 首先，我们从国际视野看一下乐视。乐视是按照人头算钱的互联网先锋，是中国具有全球先锋地位的行业，也是A股唯一有可能可以和bat掰手腕的一员。我们不谈亚马逊谷歌，个人认为，在国内朝气蓬勃不断创新进取的乐视网，比初显疲态的Bat更有价值，特别是那个B。个人感觉，目前乐视之比Bat，好比特斯拉之于苹果谷歌脸书。Bat的估值，最高16000,14000和5000多亿。这些是在港股、美国获得的，应该说估值是国际化的。长江后浪推前浪，后浪一定比前浪更值钱。对比小米等同一阵营的互联网新生力量，小米一级市场估值550亿美元近3500亿，乐视1000亿，到底是贵还是便宜，相信各自有数。这里我们丝毫不谈a股的过度估值可能性。乐视在国内的地位，理应和特斯拉在美国的地位相对比。当然，特斯拉在美国也是充满争议，特别是对于极端追求财报的基金经理来说，每年-5亿美元的现金流量，也没有阻碍特斯拉接近2000亿人民币的市值获得。
第二，我们谈谈乐视的基本面。长话短说，整个乐视的计划是全生态销售额500-600亿，明年计划突破1000亿。乐视网作为乐视生态中利润中心和内容中心的核心，1000亿市值是贵是低。当然，大家也可以说乐视是吹牛，那么我们拭目等待，看看这个销售额是否能够实现。但是，我们今天就可以看到的是，4月乐视全行业全渠道乐视电视销量排名第一，战胜了索尼三星（海信据说有争议）；乐视手机10个月，销售量超过1000万台，是4月份增量最快的品牌排名第一；乐视电视存量，今年将超过1000万台，相当于一个一线省台的覆盖量；乐视体育两年成为全国第一的互联网体育公司；易道汽车成为仅次于滴滴的第二名打车生态软件；乐视的免费硬件模式，很明显将颠覆很多硬件行业，让世界颤抖。这样的进取心和创新力，整个A股，还
第三，我们再换个角度看乐视的价值。对乐视的估值，最准确应该看残忍的逐利的资本家的态度。乐视下属的乐视体育刚刚获得50亿级别的融资和2百亿以上估值，入股方是马云王思聪；乐视手机的对手小米去年获得了250亿美元的估值而乐视手机首轮估值350亿人民币；乐视云估值70亿人民币；乐视汽车估计估值500亿人民币，这些估值除了最后的乐视汽车，都来自自由市场下投资商在全球标准下的估值，是已经实现的过去式。入股者包括政府基金，国际大行和bat万达这种国内领军者。整体乐视生态的一级市场估值，已经超过了3000亿人民币。乐视网二级市场1000亿市值贵吗? 资本家的嗅觉我相信肯定比国内基金经理更敏锐；资本家用自己的钱投资，也比用基民钱投资的基金经理更有风险意识。当然，估值高低各有看法，资本家也不见的对，但起码也是一个角度吧。我想。 乐视还有很多逻辑，限于大头没时间了，也就不再一一展开了。 再谈很多人钟爱的所谓蓝筹股的国际比较： 大头认为，第一：一句国企，他们大多数就可以全部抹杀，他们根本不是现代制度下的企业，存在资本家缺位的根本性问题。如同没有脑子的巨人，是无法成长的。对资本市场而言，国企只有资产价值，没有成长价值。那他们去和西方资本市场，管理完善，决策流程完备，独立自主全球逐利的同行比估值，是0和1的比较。价值要比人家低无限倍。 第二:单独说一下银行。银行貌似pe很低，可是全球10大银行，中国占有4个席位，甚至第一也被工行拿下，第三是建行。那么，资产质量和永续经营能力，真的就比富国花旗好吗？即使真的比他们好，还有多大成长空间，离开了中国，他们全球哪个国家的市场还能生存呢?这种价值到底全球对比是贵是便宜呢？ 相信假如拿开有色眼镜，乐视的全球标准下的绝对价值很容易被聪明人挖掘。为什么乐视连一个跌停都封不住，就是因为聪明钱太多，傻子不够用了。 明年此时，大头愿再为乐视豪赌百万，那是的赌约，应该就是乐视何时实现万亿市值！ 大头78 20160604 |
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