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对于很多刚刚涉足股票投资领域的投资者经常会提出这样一个问题：股票分析包含的因素这么多，我该从哪看起呢？我给出的建议是不妨尝试用一下“六顶思考帽”的思维方式，可以为您在股票投资分析中理清一个脉络。 1、什么是“六顶思考帽”？ 是英国学者爱德华·德·博诺（Edward de Bono）博士开发的一种思维训练模式，或者说是一个全面思考问题的模型。它提供了“平行思维”的工具，避免将时间浪费在互相争执上。强调的是“能够成为什么”，而非 “本身是什么”，是寻求一条向前发展的路，而不是争论谁对谁错。运用六顶思考帽，将会使混乱的思考变得更清晰，使团体中无意义的争论变成集思广益的创造，使每个人变得富有创造性。 2、“六顶思考帽”的具体含义和应用 所谓六顶思考帽，是指使用六种不同颜色的帽子代表六种不同的思维模式。任何人都有能力使用以下六种基本思维模式： 在考虑某个问题过程中，我们可以按照每种不同颜色代表的思维模式分步思考：确定问题后，第一步，陈述问题（白帽）的客观事实；第二步，提出解决问题的方案（绿帽）；第三步，评估该方案的优点（黄帽）；第四步，列举该方案的缺点（黑帽）；第五部，对该方案进行直觉判断（红帽）；第六步，归纳观点，做出决策（蓝帽）。如果是群体讨论，务必使每一位参与者使用相同的帽子来讨论问题，由主持人对规则进行把握，保持发言者在每一步都戴同一颜色的帽子发言，但不对每个提议进行评判，仅起到控制的作用 白色思考帽：白色是中立而客观的。戴上白色思考帽，人们思考的是关注客观的事实和数据。 红色思考帽：红色是情感的色彩。戴上红色思考帽，人们可以表现自己的情绪，人们还可以表达直觉、感受、预感等方面的看法。 黄色思考帽：黄色代表价值与肯定。戴上黄色思考帽，人们从正面考虑问题，表达乐观的、满怀希望的、建设性的观点。 黑色思考帽：戴上黑色思考帽，人们可以运用否定、怀疑、质疑的看法，合乎逻辑的进行批判，尽情发表负面的意见，找出逻辑上的错误。 青色思考帽：青色代表茵茵芳草，象征勃勃生机。青色思考帽寓意创造力和想象力。它具有创造性思考、头脑风暴、求异思维等功能。 蓝色思考帽：蓝色思考帽负责控制和调节思维过程。它负责控制各种思考帽的使用顺序，它规划和管理整个思考过程，并负责做出结论。 六顶思考帽其实不仅仅把思维分成六个不同颜色，但其实对六顶思考帽的应用关键还是在于使用者用何种方式去排列帽子的顺序，也就是组织思考的流程。只有掌握了如何编织思考的流程，才能说是真正掌握了六顶思考帽的应用方法。 3、如何运用“六顶帽子”思维 当投资者在对某支股票开始着手分析时，我们以基本面分析方法为例，可以运用“六顶帽子”思维可以分成六个步骤： 首先，应该了解关于股票的一切客观事实部分（白色帽子），包括但不限于公司的股本情况、股东（实际控制人）情况、地址、行业、财务数据、上市时间、公司公告等。客观事实部分了解的越全面越清楚才能为后续的分析提供一个完整的基础和分析依据。这里，对于描述股票事实部分的信息界定，是一个比较关键的问题，不能与其他颜色帽子代表的思维混淆。 第二步，青色帽子在股票分析中的使用，可以理解为尽可能地罗列公司有哪些题材、热点、公司的研发能力、是否可能会被借壳重组和并购行为的发生等等。凡是目前看似比较离谱的想法都可以归结为青色帽子思维。青色帽子思维在A股市场上的作用十分重要，看似很多不搭界的题材与某只股票联系到一起，就能使股价一飞冲天。正所谓股市有句话叫干的好不如讲的好，讲的好不如想的好，就是在突出题材和讲故事能力对于股票投资的重要性。在使用青色帽子思维模式进行股票分析过程中，应尽可能地做到发散性思维， 第三步，利用黄色帽子思维分析股票的投资价值。股票的投资价值分析主要是指对公司的估值和定价的分析，可以分为根据财务报表等基础数据利用特定的股票估值方法而得到的绝对价值，以及目标公司与同行业其他相似公司进行比较分析得出的相对价格是否合理。如果初学者对于股票估值等理论不是很熟悉，建议可以参考正规证券研究机构出具的研究报告，但在阅读时应区分报告所陈述的事实部分、投资价值分析的方法和逻辑关系的合理性，投资价值分析直接影响了投资者是否买入股票或者具体以什么价格去买股票。 第四步，黑色帽子思维强调股票投资中孕育的风险。股票投资中不容忽视的就是风险因素，这其中包括公司产品销售的市场风险、成本波动的风险、客户流失的风险、经营业绩增长不稳定的风险、产品毛利率下滑的风险、对外投资的风险、应收账款的风险、高新技术企业面临的税收优惠政策风险、出口型企业面临的汇率波动风险、技术风险、重大自然灾害风险、实际控制人控制风险等。投资者在现实的投资中往往容易忽略和遗漏部分风险因素或者将风险因素无限放大，缺乏客观地对待风险的态度。 第五步，用红色帽子思维去感觉前几步提出的每一个观点和影响因素，按照自己的主观判断对每一个观点和影响因素进行评价。例如股本的大小、净利润的增长幅度大小、企业成长性和发展前景、公司估值的合理性等都是红色帽子思维的体现，不同的投资者在这一步就形成了个人对具体问题的不同看法。 第六步，用蓝色帽子思维去归纳重要的因素和投资要点，并形成最后的投资策略。其实，蓝色帽子思维贯穿整个股票分析的全过程，从提出分析目标，到用每一种思维模式来界定观点的分类，以及形成最终的投资结论，蓝色帽子思维决定了股票分析的思路。 用六种帽子的思维，分步骤地去分析股票的每一个方面，每一步所用的思维模式之间相互保持独立，可以有效地解决考虑问题不全面，或者过分去强调某一个或某几个方面的重要性而忽略其他思维模式下的影响因素。六顶思考帽思维为股票初学者在进行股票分析时提供了思考的线索和顺序，有效改善了不知该从何处入手和思维混淆的困惑。将每种思维下形成的观点或者因素罗列下来，大大提高了投资分析的效率，使得投资结论的产生有其合理性。 作者：渤海证券天津津滨大道证券营业部投资顾问 王垚 |
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