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我看美年与爱康之争 阅读数：16790 之前发了一篇关于美年健康长期停牌的文章之后，没想到又有好几个粉丝私信周叔让我再多讲讲，让周叔判断一下美年究竟能不能最终搞定爱康国宾，既然这么多粉丝有要求，那我就再谈一谈吧。 大家都知道，美年健康复牌后的走势将很大程度上取决于美年到底能否顺利收购爱康。尽管此前美年方面一再表示本次收购是十拿九稳，但种种迹象都显示了这次并购并不乐观！ 为什么这么说？周叔的总结就是，两家公司价值观和管理层的战略差异实在太大。爱康国宾的创始人张黎刚是哈佛大学医学院遗传学硕士，那是正儿八经的医学科班出身，尽管之前跟着张朝阳入驻过搜狐，但张黎刚一直没有放下他的医学创业梦想，并且最终创办了爱康国宾，而美年健康的创始人俞熔毕业于上海交通大学通信工程系，第一桶金来自于房地产，虽然出身并不代表一切，但是从二人的履历来看，张黎刚更倾向于用专业、用精耕细作来解决问题。而俞熔则是一位资本运作的高手，更善于利用资本来解决问题。 所以二人的性格也直接造就了各自企业的发展方式呈现出了截然不同的形态，爱康国宾一直在向中高端化发展，作为“中国体检第一股”，2014年4月在美国纳斯达克上市以来，爱康一直在向中高端市场渗透，并陆续推出了陆续推出了爱康君安高端医疗、爱康齿科服务、私人医生服务等主打中高端体检人群的产品，其构建产业生态链的决心已经表露无遗。 近几年来，爱康为了打造高端品质，在相关设备投入上可谓是大手笔：根据爱康国宾的相关报告显示2013年和2014年，爱康方面的高端诊断设备采购数量在国内同行中高居第一！这其中就包括罗氏、西门子的诊断试剂，对于GE的64排CT、乳腺钼靶、DR、彩超设备以及飞利浦的64排CT、DR、彩超、除颤仪等高端最新设备的大量采购。 而反观美年健康方面，根据公开信息，2014年前，排在前五大的供货商基本是国产设备与试剂供货商，由此可以看出，美年健康似乎对于高端设备的追求上用力有些不足，不少体检中心现在甚至还在使用一些准确度较低的老式设备。 在公司的经营上，双方的差异更是得以体现，在美年健康鲸吞慈铭体检之后，美年大健康的体检中心数量从140家一跃增至超过200家，2015年体检总量预计超过1000万。而爱康国宾的自营体检中心截至2015年12月31日共有84家，服务人数超400万。从数字上看，美年处于遥遥领先的态势，但是根据双方的财报显示，爱康国宾截至2015年总营收约为23.4亿元，净利润约2.17亿元。而美年大健康2015年总营收约为21亿元，净利润2.8亿元。我们基本可以看出，美年在体检中心数量及客户人数都远大于爱康的情况下，收入竟然少于爱康，这说明爱康的客单价、盈利能力、经营效率都远远大于美年。 因此，我们可以说，美年健康的增长主要还是依靠资本运作这样的外延式发展。而爱康方面则是完全依靠实打实的内生成长，非常稳健。 另外，在品牌形象上，美年健康似乎最近也碰到了不小的麻烦，在最近几年，美年健康曾多次爆出负面信息，周叔随手一搜，竟然跳出了一大堆关于美年健康的负面消息。。。 比如：兰州晚报《体检中心和美容门诊部涉嫌非法行医被查处》 相关链接：http://wb./html/2015-06/17/content_1402893.htm 2015年6月，位于兰州的美年大健康体检中心发生“无证操作”的事件，当时该体检中心已经在营业中，而在例行在检查放射设备时，执法人员却发现该中心在尚不具备资质和放射诊疗许可证的情况下违规使用。而且，个别医师或护理人员也有在缺乏资质的情况下开展医疗活动的行为，因此，相关部门当即向该体检中心发出了卫生监督整改意见书。 事实上，美年健康除了多起类似违规经营，服务品质低下等问题外，还曾发生过一些影响较大的事件！ 又比如：济南时报《女子怀孕了自己不知道到美年大健康体检后被迫流产》 相关链接： http://3g.china.com/act/sd/11175581/20160310/21811848.html?from=singlemessage&isappinstalled=0 今年3月，济南市民朱女士遇到了一件烦心事：她去解放东路的美年大健康体检，医生称她有子宫肌瘤，接着又做了X光检查并吃了药。可当她来到济南市第三人民医院检查后，发现肚子里有个宝宝，并没有什么肌瘤。考虑到各项检查对孩子的影响，她只好选择了流产。。。 通过这些情况，我们可以看出美年方面在整体品质上距离爱康是存在较大差距的，过多的负面影响无疑连累了美年体检的口碑，对于立志走向高端的爱康国宾而言，这种“以量取胜”的做法和张黎刚的发展规划显然是背道而驰，这是阻碍两家公司在一起的重要原因。 不少业内人士也都持相同看法。那就是，美年实在是扩张得太快了！正是这种“以量带面”的做法在过于追求资本运作，追求大力占据市场份额的同时，也造成了服务品质上的下滑。而爱康方面则以完全不同的思路，走了一条“以点带质”的做法，用提高服务品质，提高用户体验的方式，放弃相对的快速扩张换来进行步步为营式的精耕细作。 年初至今，两家公司有诉讼，有举报，关于收购与反收购的行动不断在升级，再结合之前美年迟迟不公开对于爱康要约方面的进展，基本上已经可以认为，两家公司价值观的巨大不同，已经让美年的要约收购计划走向了一个死胡同！而且根据目前的情况来看，即便美年方面能够忍受毒丸计划，并且真的对爱康发起强行收购，那么爱康国宾的创始人张黎刚也不会就此束手待毙。张黎刚手中还握着一张王牌，那就是张黎刚拥有的一票否决权！所以，美年健康想要单方面收购爱康的可能性是微乎其微的！ 综合来看，我们可以得出结论，美年的策略是通过资本运作不断扩大自己的行业版图，同时通过并购来达成市场垄断的目的，可以说这属于典型的“快速扩张”型企业，而爱康国宾则更青睐精细化运作的模式，主要瞄准中高端市场，通过提供相对优质的服务来获取更高的利润，而在规模扩大方面则比较谨慎。这是两种不同的发展思路，周叔在这里并不评论二者的优劣，但是二者想要完成联姻，恐怕是不大可能了。 爱康目前处于业绩良好的增长期，公司体系显得相当健康，而美年方面可能是过于注重扩张速度，公司方面需要解决的问题还很多，尤其是不断出现的负面消息，对于美年大健康的整体形象影响颇大，如果不能从根本上解决这个问题，一定会为美年将来的发展埋下隐患。 周叔认为，从发展趋势上看，爱康国宾虽然体量不及美年健康，但是发展态势更为稳健，盈利能力也非常强，市场后劲相当的大！而美年方面，可能在前期过于注重市场份额的占领，在企业“内功”方面，可能还有不少问题需要解决和消化。周叔认为，急于成为垄断巨头，未必是一件好事，快速发展固然可喜，但适当地修整和消化也是非常重要的，一家独大其实也未必是好事，合理竞争，相互赶超才是一个行业充满活力的表现。 总而言之，至少在目前，爱康的表现和发展比美年更出色，无论是各自的股价表现还是公司实体的经营状况。
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