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通过对多家农商行年报分析可发现，大型农商的金融市场业务创收占比已达30%-50%，部分行甚至超过50%；但绝大多数农商行的金融市场业务创收占比较低，目前有不少行还只停留在做存放同业和购买同业理财等简单的资金业务上。 广义地讲,金融市场业务是指与金融市场相关的银行业务,包括同业拆放、票据转帖、债券投资、资产(权益)转让和回购、非标资产、外汇交易等,业务模式灵活,技术含量较高,并且涉及领域广泛。 狭义地讲,也可以把同业业务当作金融市场业务。 在宏观经济L型走势阶段，传统业务利差收窄，不良贷款不降反升，同存业务收益较低等多重因素影响下，实践证明金融市场业务是农商行转型发展的最优途径。 目前多数中小型农商行没有把金融市场业务做起来主要有以下几点原因： 1.缺专业团队，中小型农商行受人才聘用机制和人才培养平台的限制，缺乏具有市场研究能力、策略分析能力和风险管控能力的成熟交易团队是目前普遍面临的发展瓶颈。通过与多家农商行沟通发现，中小型农商多数只成立了资金营运部，一般由1+2模式——一名部门主管配两名业务人员构成，还有部分行只有一人负责简单的线下同存或电票转帖业务。 一行三会上半年一系列的“去杠杆、清通道”监管政策实施，对商业银行、券商、信托、基金子公司、保险行业的债券、票据、不良、代持、非银、协存以及资管等业务进行清查监管，可以预见随着金融市场业务进一步规范，单纯性的监管套利和凭借投资高风险产品换取高收益的机会将越来越少，最终立足于金融市场将取决于交易团队专业能力的高低。 2.缺业务资质，主要是受自身资产规模、资产质量、经营状况、监管评级以及与省联社、银监、人行沟通不到位等因素，导致开展金融市场业务的资质达不到。大部分中小型农商行目前开展的主要业务是比较简单的线上资金拆放、线下存放同业、购买同业理财，也有部分行涉及债券投资和电票业务，但多以持有或者调节信贷规模为主。 像多数省份存在限制线下资金出省，导致中小型农商行资金多以同存和理财的方式较低的价格存放在省内大型兄弟农商行，匹配其金融市场业务中成熟的资产端，很轻松的就赚取200-300个bp，甚至更高，形成了省内大型农商吃肉，中小型农商喝汤的尴尬局面。 3.缺认识、怕风险，部分农商行担心开展金融市场业务的风险比较大，主要是因为对这块业务没有系统性的了解和认识造成的；同时商业银行作为经营风险的特殊机构，选择规避风险而不做业务也是不合理的。换个角度考虑，部分农商行传统信贷业务的不良率达到10%-20%，甚至更高，难道风险就不小吗？ 1.积极申请业务资质，拓宽金融市场业务渠道。首先要提升资产质量和资产规模，中小型农商行在努力拓宽传统存款业务的基础上，更要转变经营策略，拓宽主动负债规模，积极消化和盘活不良；选派学习能力较强的人员报考相关业务交易、结算、风控及管理资格，在此基础上要做好与省联社、人行和银监等部门的沟通协调工作，积极申请金融市场业务资质。 2.加强业务系统性学习，提高业务管理和风险管控能力。任何业务都是有风险的，风险是未来收益的不确定性，目前多数中小型农商行选择规避风险不做金融市场业务，主要是由于对金融市场业务缺乏系统性的了解造成的。系统性的学习金融市场业务可以通过全行高管及相关业务部门人员参加专业机构的系统性培训学习，以及拜访先进兄弟行现场交流观摩学习的方式，提高对此项业务的了解与认识。
换个角度考虑，投资该企业债券也就等于给这家优质大型企业放了一年期贷款，并且还属于标准化债权产品，在资金流动性紧张时，可以做质押式回购及时满足补充流动性需求，而传统信贷业务很难做到。 3.以投顾带团队，用合作增收益。中小型农商行目前在同业业务中普遍面临“不缺资金缺团队”的发展瓶颈，对于这种困境可在业务开展初期选择专业机构提供的投顾服务，但不建议做委外业务。选择投顾业务既可以在具体业务中根据交易指令和交易策略，提升本行交易团队的市场研究能力、策略分析能力和风险管控能力，又可以借助专业机构的指导提高投资收益。 目前投顾服务提供方主要有券商、大型商业银行和金服公司等机构，各有优势，并且投资策略也各有不同。券商和大型商业银行业务开展时间长、规模大，在市场上有一定影响力，但投资策略偏激进，投资产品多属于高风险高收益类型，与中小型农商行相对稳健的投资策略有所不同，并且其自营盘收益与代理投顾服务费可能会存在一定的负相关。 近几年多家金服公司开展的投顾业务发展也较快，相比券商、大行等机构，虽时间较短，规模较小，但其拥有为中小型银行提供综合金融服务的业务基础，对中小型农商相对了解，提供的投资策略比较符合该类农商的投资定位，并且不存在自营盘，双方收益属于正相关。
4.广结同业资源，积极争取同业授信。开展金融市场业务除了需要专业的交易团队以外，还要积累同业资源，争取同业授信，尤其是业务开展成熟以后对同业资源和同业授信的需求将更加明显，建议尽早争取和积累。同时对于防范本行流动性风险和信用违约风险，以及拓宽业务营销渠道，提高议价能力，增加投资收益都有一定的支撑作用。 目前在全国农村合作金融机构系统内仍有近千家农信联社未完成农商行组建工作，其金融市场业务发展与中小型农商行所处的阶段基本一致。金融市场业务相比传统业务受地域限制影响较小，这两类机构与大型农商最大的差距将不在于传统业务，而在金融市场业务上的差距越来越大，所以不仅要在农商组建过程中敢为人先，更要在农商转型发展中做到敢为人先。 作者：普兰金融同业二部 刘慧中 |
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