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石墨烯攻克手机充电瓶颈 7股有望受益 随着智能手机画面变宽、中央处理器(CPU)性能提高，手机电池消耗量也随之增加。受重量所限，电池的容量没法无限制地增加，制造商在将目光转向能提高充电速度的技术上来。20日，韩国科学技术院EEWS研究生院的姜祯求团队表示，成功研发了能快速充放电并且运用1万次以上也不会出现容量损失的锂离子电池阴极材料。只需充电20秒左右的时间就能达到如今使用的智能手机的电池容量。 研究组通过被称为“梦想的新材料”的石墨烯制造了三维网。在这里6纳米(一纳米等于十亿分之一米)大小的二氧化钛纳米颗粒通过薄膜形式进行覆盖。于是由三维网形状的石墨烯和二氧化钛纳米颗粒制作的各种大小的气孔起到了提高电解质的接触性的作用。其结果显示，离子的接触变得容易后电子的流动变得越来越顺畅。研究组利用这样制成的阴极，成功地把每克130mAh(毫安时)的容量在一分钟之内完全地充放电，并确认了即使反复运作该过程1万次以上也不会出现容量损失的事实。关于这种材料的产业化应用，姜教授表示，在实际应用方面，目前周围的技术水平还无法达到这种水平，但从研究开发速度来看，很有可能会在一年内实现商用化。 就产业链机会而言，渤海证券建议关注： 1、上游石墨资源类： 中国宝安(000009)：公司子公司贝特瑞是国内优质的锂离子电池负极材料生产企业，为加强产业链布局，贝特瑞已和中铁资源就石墨矿开采、选矿以及石墨深加工开展全方位合作，目前贝特瑞持有萝北县云山石墨公司 30%的股权。 方大炭素(600516)：方大炭素是亚洲最大的炭素制品生产供应基地，公司于2013年5月取得“以石灰石为原料制备石墨烯的方法”发明专利，公司已开始尝试进行石墨烯生产。在石墨矿资源方面，控股股东辽宁方大集团与东方恒泰意向合作开发位于黑龙江省萝北县的石墨矿资源，若条件成熟，方大集团所持有石墨资源产权有主人上市公司预期。 *ST烯碳(000511)：2014年8月，公司与常州市西太湖科技产业园管委会共同筹建“石墨烯产业基金”，总规模为人民币20亿；为加大向烯碳新材料产业的推进，公司参股奥宇石墨集团旗下的内蒙古乌拉特中旗豪骏有限公司，该公司拥有20万吨/年石墨采矿权证，已核实储量石墨资源储量111.12万吨。2015年1月30日，奥宇集团与黑龙江鸡西市其他9家石墨企业组成的联合体取得3块石墨矿的普查探矿权。 宝泰隆(601011)：公司已收购东润矿业43%的股权，东润矿业公司拥有两处探矿权，一处是七台河市密林石墨矿，勘察面积16.35平方公里，普查情况显示成矿条件非常好，预计2017年提交勘探报告，办理采矿权手续；另一处是七台河市密林方解石项目，勘察面积20.52平方公里，目前正在普查阶段，不排除有石墨的可能；集团公司将投资2亿建设100吨的石墨烯项目，并与清华大学合作，出资300万建立研发中心，主要是针对石墨烯下游应用展开相关研究。 2、石墨烯材料制造类： 华丽家族(600503)：公司控股的宁波墨西科技年产500吨石墨烯生产线已建成投产；重庆墨西科技年产100万平方米石墨烯薄膜生产线已基本建成，并与嘉乐派科技在重庆发布了全球首批量产石墨烯手机；2015年6月，重庆墨西科技中标信息化部2015年工业转型升级强基工程国家级公开招标项目，即第二代单层石墨烯薄膜实施方案，申请专项资金1000万元；2015年9月，重庆墨西科技获得华森心公司20000套石墨烯安全手机，总金额3800万元。 德尔未来(002631)：公司拟发行股份及支付现金购买烯成石墨烯79.66%股权，加之公司下属全资子公司德尔石墨烯产业投资基金持有烯成石墨烯20.34%股权，交易完成后，公司将100%控股烯成石墨烯；烯成石墨烯目前主要从事石墨烯生长系统的研发、生产和销售，并逐步进入下游石墨烯产品应用领域。 东旭光电(000413)：公司与北理工合资成立的北京旭碳新材料科技有限公司将致力于石墨烯在ITO透明导电膜、散热膜、锂电负极材料领域的应用研究，目前已建成一条中试生产线。近期收购的上海碳源汇谷新材料科技有限公司将专注于石墨烯规模化制备，目前已实现了对石墨烯技术的重大突破，大幅降低了制备成本，已达国际先进水平，其中试生产线制备的石墨烯单层率超99%、纯度高达99.9%；近日，公司又与泰州市新能源产业园区管委会签署了《东旭〃泰州石墨烯产业发展基金战略合作协议》，额度1亿元。 东旭光电：产能释放引爆业绩增长 东旭光电发布 2015 年年报。公司全年完成营业总收入 46.50 亿元，同比上涨190.50%。归属上市公司股东的净利润为 13.26 亿元，同比增加 182.84%。全年基本每股收益达 0.48 元/股，业绩增长明显提速。 立足平板显示玻璃基板业务，业绩增长迅速。公司主营液晶玻璃基板、成套高端装备、建筑安装等业务，是国内最大的液晶玻璃基板生产商，是玻璃基板行业国产化的领头羊。2015 年公司完成了石家庄旭新和郑州旭飞等资产的注入，补充了流动资金，随着各项目产能逐渐释放，公司业绩增长显着。 把握国产化契机，不断扩充产能。公司抓住国家重视面板产业的契机，大力建设产线。目前，公司拥有五大生产基地。公司发布的 2016 年非公开发行预案，将建设 3 条第 8.5 代 TFT-LCD 玻璃基板生产产线，建成后年产能将达到 540 万片大尺寸基板。公司还与住友化学株式会社、东友精细化学株式会社及拓米国际有限公司共同投资设立控股子公司“旭友电子材料科技(无锡)有限公司” ，负责采购、生产和加工(包括委托生产和加工)偏光片及在中国境内销售。利用业内优势地位，积极开拓上下游。 收购江苏吉星，布局新材料领域。公司在 2015 年 2 月以购买加增资的方式获得了江苏吉星 50.5%的股权，切入蓝宝石领域。公司拥有从蓝宝石晶体生长到衬底、窗口片制造的全套完整生产设施、设备及相关工艺技术，逐步打造成公司一个新的增长点。此外，公司还开始了彩色滤光片生产线项目的建设，目前项目进展顺利，未来将拓展公司在显示材料行业的产品线。 打造石墨烯领军企业。 公司在石墨烯产业化发展上多有探索，是 2015 年 12 月成立的京津冀石墨烯发展产业联盟的发起单位。公司已和北理工设立“东旭光电石墨烯技术研究院”，作为石墨烯产学研平台。公司与北京现代华清材料科技发展中心签署了关于共同推进中国石墨烯产业发展的战略合作协议，双方将打造石墨烯投融资平台，围绕石墨烯产业链各领域进行投资和布局。 盈利预测及评级。公司产能陆续释放，国家对行业支持力度大。 预计公司2016-2018 年 EPS 分别为 0.42 元/股、 0.49 元/股和 0.62 元/股。 考虑到公司 2016年的定增方案将进一步提高公司在行业内的地位。给予公司 2016 年 20 倍市盈率，目标价 8.4 元，买入评级。 不确定因素。募投项目能否顺利进行。石墨烯等新材料研发进度是否低于预期。(海通证券) 方大炭素：受益于非经营性因素，1季度业绩同比好转 事件描述 方大炭素发布 2016 年 1 季度报，报告期内公司实现营业收入 4.73 亿元，同比下降 25.34%；实现营业成本 3.80 亿元，同比下降 22.18%；实现归属于母公司所有者净利润 0.11 亿元， 去年同期亏损 0.11 亿元； 1 季度实现EPS0.01 元，上年同期为-0.01 元， 2015 年 4 季度为 0.01 元。 事件评论 营业外支出和管理费用减少， 1 季度业绩同比好转： 公司 1 季度营业收入和毛利率同比下降主要源于下游产业整体需求未实质性好转，虽然 2016 年年初以来， 钢价反弹回升带动钢厂开工略有回升，但高炉利用系数较低使得 1季度国内粗钢产量同比下降 4.04%，导致公司主营产品石墨及炭素制品(下游集中在钢铁领域)产销不足且盈利能力下滑； 此外， 全球铁矿石供需矛盾仍未扭转导致 1 季度矿价同比下跌 21.42%，公司铁矿粉业务收入和盈利也大概率同比下降。 尽管如此，受益于营业外支出和管理费用减少，公司 1 季度业绩同比最终扭亏为盈。营业外支出同比减少原因在于， 公司去年同期被法院扣划因三门峡惠能热电有限责任公司与中国农业银行股份有限公司陕县支行金融贷款担保涉及的借款本金利息及罚息 7500 多万元，导致去年同期营业外支出基数偏高； 而公司管理费用同比减少近 1900 万元也成为助力1 季度业绩扭亏为盈的重要原因。 环比来看，公司 1 季度业绩环比下降主要归因于 2015 年 4 季度财务核算产生的营业外支出冲回，导致 1 季度营业外支出环比增加约 7300 万元， 此外公司投资净收益减少叠加下游钢铁行业高炉开工环比不足也导致 1 季度盈利有所下降。不过，财务费用和资产减值损失下降叠加公允价值变动收益上升一定程度提升了 1 季度盈利水平，有效减缓业绩环比大幅下滑程度。 品种结构调整进行中，业绩贡献尚需等待： 公司未来将以市场为导向，以提升产品质量、调整产品结构为主线，特别在核石墨、特种石墨、碳纤维等产品领域取得进展，实现在能源、电子信息、建筑、汽车、航空航天等工业和民用领域的应用。 2013 年公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司进入炭纤维领域， 日前与中科院先进核能创新研究院合作推进核石墨产业化，均有利于公司产品结构升级。 预计公司 2015、 2016 年 EPS 分别为 0.03 元和 0.09 元，维持“买入”评级。 风险提示： 1、市场出现系统性风险； 2、钢铁行业需求出现超预期波动。(长江证券) 德尔未来：产业资本连续增持，价值持续被低估的锂电隔膜新贵 事件： 1、公司实际控制人、董事长汝继勇先生于 2016 年 5 月 12 日，通过二级市场以现金 183.44 万元增持公司股份 100,900 股，增持均价为 18.18元/股，占公司总股本的 0.0155%。 2、 公司实际控制人、董事长汝继勇先生于 2016 年 5 月 13 日，通过二级市场以现金 213.84 万元增持公司股份 110,800 股，增持均价为 19.30元/股，占公司总股本的 0.0171%。 点评： 德尔在参股义腾新能源之后，不仅联合义腾在吴江高新区建设 2.4 亿平米锂电隔膜项目，同时为义腾的扩产进行了资金上的担保，我们认为义腾对于德尔在整个锂电板块的产业布局意义重大，我们预计德尔有望后续进一步对义腾展开收购， 从而实施全资控股。以义腾目前在隔膜领域的现有产能，扩产计划( 2017 年规划产能 4.4 亿平米)与对标公司沧州明珠进行比较来看，德尔的合理价值被市场显着低估。 5 月 12、 13 日，德尔的董事长汝总连续增持，向市场传递对企业未来发展看好的自信。在德尔完全整合义腾的假设之下，德尔目前的市值对应2016、 2017 年的 PE 分别为 30 倍、 20 倍。目前股价较德尔员工计划持股成本 26.39 元/股，倒挂 27.7%，继续坚定看好，维持“买入”评级。 风险提示： 收购的子公司业绩不达预期。(光大证券) 宝泰隆：关注公司石墨烯项目进度，首次覆盖给予“增持”评级 公司发布2015 年年报，报告期内实现营业收入15.23 亿元，同比减少19.77%；归属母公司净利润9117.62 万元，同比增加29.43%；扣非后净利润-4543.36 万元，同比减少308.81%；基本每股收益0.07. 传统煤焦板块表现低迷 受煤炭、钢铁行业持续低迷影响，公司传统煤焦板块表现低迷。简单测算公司主要产品焦炭价格750.42 元/吨，同比下降135.38元/吨；沫煤价格276.42 元/吨，同比下降58.49 元/吨；粗苯价格3056.45 元/吨，同比下降2423.49 元/吨。受主要产品价格下跌影响，公司煤焦产品实现营业收入9.7 亿元，同比减少14.79%，营业成本9.72 亿元，同比减少11.84%，煤焦板块毛利率-0.21%，同比减少3.35 个百分点。 化工、电热板块主营业务表现亦不佳 受国际油价下跌影响，公司化工板块的主要产品甲醇、洗油、沥青调和组分等产品价格持续下滑，同时销售量也有所萎缩，导致公司化工板块营收3.58 亿元，同比减少36.85%，营业成本1.56亿元，同比减少21.96%，毛利率56.34%，同比减少8.33 个百分点。 同时由于政府有关部门下调了热电产品的销售价格，导致热电产品营业收入较上年同期减少6.40%；本期售电数量较上年同期增加13.3%，导致热电营业成本较上年同期增加9.78%。由于本期热电产品价格下调，而生产成本基本变化不大，导致热电产品的毛利率较上年同期减少10.98%至25.51%。 联营企业并表对本期利润影响大 报告期内公司增加对原联营企业双鸭山龙煤天泰煤化有限公司的投资，增资金额5286.72 万元，增资后公司由原持股49%增加至51%。纳入并表范围后，原持有股权按照公允价值重新计量产生的利得14428.2 万元，产生的溢价收益增加了本期的投资收益。 关注公司转型石墨烯项目进展，首次覆盖给予“增持”评级 以石墨烯为核心的石墨及石墨深加工业务是公司未来转型升级的主要方向。 资源方面： 报告期内公司通过拍卖方式取得七台河市东润石墨探矿权，总勘察面积 16.35 平方公里，截至2015 年 12 月 31 日，在不到 5 平方公里的已勘探面积内， 公司已探明石墨矿体 56 条，总水平厚度 414.5 米，发现矿石量约 4145 万吨，晶质矿物量约 310.88 万吨，属于大型矿区，为公司发展石墨烯及石墨精深加工项目提供充足的原料保障。预期公司石墨勘查工作将于 2016 年末完成，并于 2017 年初形成精查报告。 技术方面： 2016 年 1 月 20 日公司自主研发的专利成功通过中试，并生产出 1~5 层、 1~10 层等不同规格的品质高、性能优越的石墨烯产品，产品经权威部门检测，达到了预定指标。该技术将为 2016 年末投产的 100吨/年石墨烯项目提供宝贵的工艺优化经验，处国内领先水平。 公司将充分利用现有的东润石墨矿区资源、依托购买的青岛金墨自动化科技有限公司石墨烯制备专利技术，打造石墨及石墨制品新产业，向新材料和新能源产业转型，但后续石墨烯项目的投产进度和盈利状况仍需继续关注。考虑到公司所在地较为明显的石墨资源优势及公司近年来的技术研究和积累，我们首次覆盖并给予“增持”评级，预计公司 2016、 2017 年 EPS 分别为 0.05 和 0.09.(中信建投) 【石墨烯攻克手机充电瓶颈 7股有望受益】姜教授表示，在实际应用方面，目前周围的技术水平还无法达到这种水平，但从研究开发速度来看，很有可能会在一年内实现商用化。 |
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