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续上篇：http://xueqiu.com/2480001764/37794819 为什么说A股小盘股更能反映大盘走势？让我们对比以下数据： 截止2013年12月31日，港股上市公司约1600家，A股上市公司约2400家。我们选取两个市场2013年平均市值（按2013/1/1和2013/12/31两个交易日收盘市值的平均数）最大的公司港股30家，A股50家。 按市值计算， 港股最大的30家公司总市值15.5万亿元，占港股总市值27.2万亿元的57%； A 股最大的50家公司总市值12.3万亿元，占A 股总市值26.6万亿元的46%； 然而从日均交易额来看， 港股最大的30家公司合计日均交易额157亿元，占港股总日均交易额 361亿元的44%。 A 股最大的50家公司合计日均交易额252亿元，占A 股总日均交易额1911亿元的13%。 占A股总市值接近半壁江山的前50大公司的交易额仅占A股总体的13%。让我们再来看一看港股和A股交易额最大的前20家公司在两市的市值排名： 港股：  查看原图A股：  查看原图$鹏博士(SH600804)$ $博瑞传播(SH600880)$ $龙净环保(SH600388)$ $兴蓉投资(SZ000598)$ $北方稀土(SH600111)$ $格力电器(SZ000651)$ $保利地产(SH600048)$ $上证指数(SH000001)$ $三五互联(SZ300051)$ $中青宝(SZ300052)$ 港股日均交易量排前20的股票全部都是市值排名前40的大盘股，而且囊括了全部市值排名前10的股票。而A股日均交易量排前20的股票则出现了市值百名开外的华谊兄弟、鹏博士、兴蓉投资、博瑞传播和龙净环保，市值排名前10的股票则仅有中国平安上榜。A股的中小市值股票以其贯穿全年的惊人高换手率托起了整体A股的交易量。 让我们对比港股和A股各自排名前20日均换手率股票的成交情况： 港股：  查看原图A股：  查看原图港股日均换手率排名第20的股票仅刚超过2%，而A股则在6%以上，甚至A股排名第50的股票换手率也接近5%。由上可见，A股由于大盘股的交投不活跃，以流通市值加权计算的上证综指走势实无法反映以交易额这一更反映股市资金流向的整体涨跌。那么，究竟过去十年A股实际的表现如何呢？请看下篇分解。 本文2014年2月22日首发于新浪博客。 （下篇）http://xueqiu.com/2480001764/38096801 加粉持续关注 我的雪球文集：http://xueqiu.com/2480001764/36203397 |
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