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《股票大作手操盘术》感想录 杰西·利弗莫尔是一位华尔街传奇人物，在股票和商品期货领域里赫赫有名。但是后世对他的评价却是褒贬不一。在《富爸爸，穷爸爸》、《亚当理论》、《操盘建议》和《克罗谈投资》这几本书中，我们都能“看”到他的身影。最近偶然读了由杰西·利弗莫尔撰写的、丁圣元先生翻译的《股票大作手操盘术》，感触颇深。 这本书详细讲解了杰西·利弗莫尔自己的交易技巧和方法。正因为他是一位在市场征战数十年的实践者，写的又完全是自己的实战经验和教训，既讲解了他的实用理论，又介绍了具体做法，因此，此书具有完全不同于理论书籍的独特价值。虽然我们无缘得到这位投机大师的言传身教，但是这本书是利弗莫尔传道授业的肺腑之言，好好读一读，领会其中新意，我们也会受益匪浅。 研究和操作必须相辅相成。而国内期货业界的分工、协作不尽人意，研究者往往简单地提出买卖建议，操作者则往往片面强调“市场感觉”，常常缺少清晰、完整的工作流程。利弗莫尔的理论多是从实践中总结得来的，我们可以从本书中领略到利弗莫尔层次分明的具体做法。 这本书中有许多格言式的警句。如，“股票，就像人，也有自己的品格和个性。有的股票弦绷得紧紧的，个性紧张，动作呈跳跃状；还有的股票则性格豪爽，动作直来直去，合乎逻辑；总有一天你会了解并尊重各种证券的个性。在各自不同的条件下，它们的动作都是可以预测的。”“太多的投机者听凭冲动买进或卖出，几乎把所有的头寸都堆积在同一个价位上，而不是拉开战线。这种做法是错误而危险的。”“耐心等待事态进一步发展，直到关键的心理时刻到来。这可以帮助你赚到不俗的利润。”“投机者应当将以下这一点看成一项行为准则，每当他把一个成功的交易平仓了结的时候，总取出一半的利润，储存到保险箱里积蓄起来。投机者惟一能从华尔街赚到的钱，就是当投机者了结一笔成功的交易后从账户里提出来的钱。” 虽然杰西·利弗莫尔的一生是悲剧的一生，而且写这本书的时候据说已是穷困潦倒，但是因此而否定此书的价值肯定有失偏颇。从克罗的成功应该就看到，吸收前人的经验，吸取前辈的教训才是我们应有的态度。 用杰西·利弗莫尔的一句话，和大家共勉： “曾经有许多时候，我也像其他投机者一样，没有足够的耐心去等待这种百发百中的机会。我也想无时无刻都持有市场头寸。你也许会问：‘你有那么丰富的经验，怎么还让自己干这种愚蠢的事情呢？’答案很简单，我是人，也有人性的弱点。” 《股票大作手操盘术》读后感 “投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑筋的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的人不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗”。这是这本书第一段话，但我读起来，却倍感亲切和具体，从事了4年投资的我，从快速地赚，到迅速地赔，让我对这段话有深刻的感受。但是要在几年前，这段话对我来说就过于抽象了，这句话没有感同身受的人是难以深刻地理解的。 《股票大作手操盘术》总的看来，是作手当年的一些经验之谈，以今天的观点来看，这本书不是一本对市场具有很完备地理解的书。但字里行间中却透露着作手在当年的市场中，那独具慧眼和与众不同的思维以及严谨的工作作风，这是我们需要像这位当年驰骋华尔街的作手认真学习的地方。在书中作手说到：“你要尽力预期这消息在一般投资大众心目中的心理效应”。心理效应往往是我们和专家们刻意回避的地方，我们往往过于关注消息本身，而不是专注消息对大众的心理影响。我们往往以“市场消化一切消息”为由，而拒绝认为消息对大众心理的影响。 这本书还强调市场变化本身在投资决策中的主导地位，这是很多的高手们一致认同的观点。但是我回想自己在曾经的岁月中，老是自做聪明地去臆测市场的走向，主观地认为市场会如何。我在大盘2000点上方时，人气鼎沸中，本来已赚得很多利润的我，在贪心和主观意愿的驱使下，又杀入市场，当时我满仓买入600242华龙股份，[那时的我根本就没有资金管理的概念]，满怀着美好愿望，能在17元上方再翻一翻，当大势不好的时候，而我的股价跌到15元的时候，还怀着侥幸心理盼着股票反弹，从而使我解套，结果股价跌到11元，我的心理彻底崩溃，认赔清仓。现在回想那一幕，深感荒唐和幼稚。正像书中所说：“希望是人类的显著特点之一，恐惧也是人类显著特点之一。然而，一旦你将希望和恐惧两种情绪搅入到投机事业中，就会面临一个可怕的危险，因为你往往被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置。” “记住，在你袖手旁观时，其他那些觉得自己必须一天不拉地忙于交易的投机者正在为你的下一次冒险活动铺垫基础，你将从他们的错误中获得利益”。这段话很有意思，这让我想起了索罗斯，大师们观察市场的角度不同，但都不约而同地认为市场本身没有错，而市场参与者们却会犯错，你只要耐心地观察，站在市场外，冷静而客观地分析，正是这些一天到晚忙碌的人们给了你机会，你只要等待他们犯错就行了。欲想成为一个成功的投机者，我们需要的不是投机技巧，不是什么秘诀，我们只要借鉴大师们的与众不同的思维方式。人的思维决定他的行动，而他的行动决定他的事业成败。 这本书中，作手坦言他曾犯下一个个错误，这点我个人认为是尤其重要的。一个当年驰骋华尔街，赚过赔过几百万的大师级的人物，能如此坦诚自己在人性中的弱点，不可避免地犯下种种错误，那我们这些在中国证券市场中刚刚打滚了几年的新手，有什么资格认为自己是不可战胜的呢？又有什么资格去自我膨胀呢？未来的竞争更加激烈，未来的不确定性更加难以预料，不知什么时候我们也会踏入自己给自己设下的人性陷阱。如果说这本书给我带来什么重要的启示的话，那就是面对风云变化的市场，我们只有像作手当年那样，严谨的工作作风，积极的思考，谦虚的态度去面对市场，即使这样，也不能肯定自己就能避免人性的弱点。就像作手所说：“我们是人”。 我对作手关于“关键点”的运用，有着非常强烈的认同感。但是，不同人对关键点有不同的认识，并非适用于作手的就适用于你。“但是这个关键点说明的行情启动的心理时机，并恰好在这准则发出信号时果断行动。应用关键点来预期市场运动的时候，有一点必须牢记，那就是如果价格窜越之后没有按照应有的模式运动，就是 一个必须关注的危险信号”作手这句话说明了当交易的理由不存在时，止损出局是最好的选择。以上就是我读完本书的一点体会，这点浅陋的认识也只能是管窥一斑，毕竟我的投资经历和作手投资经历不能比。但是，我比他幸运，我能研究他的书，我能研究很多大师们的思想。相对来讲，我们在某些方面的认识，作手当年是无法认识到的，但不管怎样，作为一生传奇般的投资经历和悲剧性的结局，都给后人留下了广阔的思索空间。从这点而言，作手的死胜于一般人的死，作手的生也比一般人的生要有意义的多。他在投资领域的探索为我们提供了大量的经验教训，他永远是伟大的象征！ ――――――――――――――――――――――――――――――――――――― 《股票大作手操盘术》 读后感 时间：2010-06-29 10:49:53 炼金术投资 10号操盘手 ―――――――――――――――――――――――――――――――――――― 读书笔记：《股票大作手操盘术》 读后感：显然Livbermore的方法可以成为我们交易系统的一部分。但是在他那个年代，其交易方法相对于现在来说是有一定局限性的，这是一种必然。记得在七八年前，这套方法堪称上乘，那是没有更新的交易技术引进，西学东渐也是要有一定的过程的。 那么，是不是外国的东西不能在中国用呢？这个看法以几年前的讨论中赞成派是铮铮有词的，现在看起来真是太小儿科了！当然也不能全盘西化，但是有一些规律还是属于人类本身而不是人类社会的。 书评一、把握交易的关键点 总的看来，是作手当年的一些经验之谈，以今天的观点来看，这本书不是一本对市场具有很完备地理解的书。但字里行间中却透露着作手在当年的市场中，那独具慧眼和与众不同的思维以及严谨的工作作风，这是我们需要像这位当年驰骋华尔街的作手认真学习的地方。 这本书还强调市场变化本身在投资决策中的主导地位，这是很多的高手们一致认同的观点。 这本书中，作手坦言他曾犯下一个个错误，这点我个人认为是尤其重要的。 我对作手关于“关键点”的运用，有着非常强烈的认同感。但是，不同人对关键点有不同的认识，并非适用于作手的就适用于你。 书评二、图解股票大作手操盘术 我习惯图形的东西，看到表格里满是数据就感觉很不适应，就象用惯了WINDOWS的人打开了UNIX的终端。于是打开交易软件创建了美国钢铁公司和伯利恒钢铁公司的两种股票，开始按表格里的数据输入，花了两小时，也同时练习了一下小键盘数字输入，累得够呛。再打开交易软件一看，哈，正如上面所示。（图中为美国钢铁公司股价以及杰西的关键数字记录） 这一来就简单了，甚至不用对照后面的说明，只要用这个图对照表格中对于价格在不同栏的归类就可以明白杰西在干什么了。图中红色的数字对应下降趋势终结点，蓝色的是上升趋势终结点，而紫色的是其他态势的终结点。 他用的方法简单地来说就是前高前低突破，就我的理解来说有三点是重要的： 一是滤波。只有幅度6点以上的运动才会改变他对于当前市场状态的看法，这个尺寸显然是根据经验得来的，应该适合钢铁类股票的特性，能有效确认出主要趋势。 二是前高前低突破，他要求3点以上的突破才为有效。这也是经验，确实滤除了一些扩散三角形的拉锯（可以看到图中下方的扩散形下一个假运动通常不超过前高前低3点）。 三是配合以基本分析。他强调整个版块的协调一致，甚至用将两个股票价格加起来的办法（闻所未闻）来判断整个行业一致的方向。 这都说明了，有一套系统的方法，并且熟悉所操作对象的特性，是保证交易成功的前提。 书评三、读书感二则之一初谈投机 当LIVERMORE点醒了我们以后，并不是象某些书，只给了我们希望，却又没有明确指针。他是细心地，严谨但又不失幽默地给了我们丰富的解释。我想，这点，也是我在读完这本书后，没有丝毫疲倦的同时，有种再读一遍的欲望的一个缘由吧。 或许有的读者知道，当LIVERMORE写出这本书的时候，已经穷苦撩倒，从而无端地或者说不负责任地去否定这本书的价值的话，我想，你本身就犯了一个严重的错误，当然这点，《股市大作手操盘术》这本书有是有所提及的。我只想说的是：如果说一个完全成功者的背后，没有失误，是一种非人的神话的话，那么读一读一个曾经辉煌过，但是却最终失败了的交易者的著作我想是非常有价值的，也是有效的。这就好比，在我们的日常生活或者工作中，一个失败的伤心的回忆往往比一个美好的记忆更加让人刻骨铭心的道理一样。而做为著者，把这些东西能够写出来，那么本身就是一种非常宝贵的财富！ 书评四、读书感二则之二伺机而动 杰西·罗利斯通·利文摩尔（Jesse Lauriston Livermore）是20世纪最著名的操盘手之一。很少有人能够像利文摩尔那样迅速地集聚财富又迅速地失去财富。 对LIVERMORE操作法的一个思想上的认识。具体地，我把他大致归纳如下： 如何形成正确的预期：（是怎么样，应该怎么样） 1、站在市场的角度，客观的看问题的存在。 2、去思考问题给市场中大多数的所谓投资人带来的心理效果——特别是与其密切相关的。 3、判断完成后等待市场的确认，充分地尊重市场先生的同时，验证是十分必要的。 总结：观察——判断——验证——执行（其间的主语对象各不相同） 书评五、我与杰西·弗利莫尔的交流 当我无心之中翻开《股票大作手操盘术》的时候，我就不由自主地一口气把它读了下去，我感觉不是在读一本书，而是在与杰西·弗利莫尔先生进行一次跨越时代的交谈。以下便是我的一些感受。 记得当我初入股市的时候，也是迷信所谓的专家、法则，结果可想而知。一次次地从失败中站起，又一次次地倒下去了。终于在经历了多年的实战后发现：股市中只要相信自己、活学活用才是正确的，弗利莫尔的描述让我们认识到股市中自我智慧的重要性。 最后，我读了杰西·弗利莫尔的成长经历，与华尔街许多知名人物一样，他也是白手起家；但他的与众不同在于他四起四落。也许正是这种顽强的风格使它能够成为一种传奇！总之，读完这本《股票大作手操盘术》，像是同心理医生进行过一次深刻地反省一样，久久难已忘记；更像是和一个久未谋面的朋友畅谈过的感觉，心中仍有一些意犹味尽，但又不得不作罢，弗利莫尔用笔写出了一个真实的自我！ 书评六、我认识了杰西·利弗莫尔 他的讲述没有那些“艰深难懂”的概念，也没有那些“花里胡哨”的图形，更没有“故弄玄虚”的卖弄。你感受到的，是一位鲜活的、实实在在的，在投机市场中，艰难前行的“实践者”。所以，才能够解释，为什么书中的每一章节的小标题，简直就是一句“交易箴言”。我忽然发现，我们“孜孜以求”的所谓“交易系统”，“Jesse Livermore”用“心”在上个世纪初，已经无私地留给了我们。 由于两本书本身就是在讲述“Jesse Livermore”的“交易系统”，所以只简单列一些“交易箴言”： “专业交易者总是会拥有某些系统，这些系统以他们的经验为基础，由他们对投机的态度或他们的欲望为主轴。” “我刚才告诉你的话，说明了我的交易系统的精华，这个系统是以研究盘势为基础。我只是去了解价格最可能移动的方向。我也用额外的测试，检讨我自己的交易，以便决定重要的心里时刻。在我开始操作之后，我是用观察价格行为的方式来做这一点。” “显然，应该要做的事是在多头市场看多，在空头市场中看空。听起来很好笑，对不对？但是我必须深深了解这个一般原则，才能够看出要把这个原则付诸实施，真正的意义是要预测可能性。我花了很长时间，才学会根据这些原则交易。” “满怀希望是人类的显著特点之一，担惊受怕同样是另一个显著特点，然而，一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业，就会面临极其可怕的危险，因为你往往会被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置——本该害怕的时候却满怀希望，本该有希望的时候却惊恐不宁。” “绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。” “真正的行情不会在一天之内就从开始做到结束。货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。” “不要和市场讨价还价，最重要的，绝不可斗胆与之对抗。” “我宁愿使用‘上升趋势’和‘下降趋势’这两个词，他们恰如其分地表达了市场在一定时间内即将发生的情形。更进一步地，如果你认为市场即将步入上升趋势因而入市买进，几星期之后，经过再次研究得出结论，市场将转向下降趋势，你会发现，很容易就能接受趋势逆转的事实。反过来，如果当初持有市场处于明确的‘牛市’或‘熊市’的观点，而你的观点又被市场证实，现在要转变思路就难得多了。” “顺便说一句，每当我失去耐心，不是等待关键点到来的时机，而是无乱交易企图快快获利的时候，就总是赔钱。” “关心把事情做得正确，而不是关心赚钱。” 书评十、第三次读书写感言 以前读过两次该书，却草草认为内容不怎么样，因为是以前读了他的《股票作手回忆录》的翻版而已。但前些日子重新读了两次，却有了不同的理解和认识。这里说点自己的理解和看法，和大家交流，不一定是对的，希望大家指正。 第一章，作者主要说了作为投资股票行业的态度和正确认识，也是给想进入这个行业的朋友提出的投资态度和目的的建议。 第二章，详细的解释了他自己的交易系统（一部分吧），如果可以仔细阅读，应该可以建立一套合适自己使用的好的方法，我目前的短线交易系统和他介绍的非常类似。 第三章，解释了股票板块联动的关系。 第四章，涉及了资金管理的方法和建议。虽然简单，但非常实用。他说每次交易完成后（获得利润），应该把利润的一部分取出来保存，而不是追加进本金继续投资，为什么？因为太多的人从来只有把资金转进股票交易帐户的，很少甚至从来没有取出来过，加钱到是不断，呵呵。知道为什么亏损了吗？永远没有真实的利润，直到最后破产。可惜许多其他行业的投资或生意并不是这样的，起码他们每年还分红，每月还给自己开工资啊。如果投资是你的职业，你该如何考虑呢？ 第五章，介绍了交易方法中重要转折点和买入卖出点的位置，值得仔细读。 第六章，告诉投资人时机和等待时机的重要性，耐心和控制自我的心态是投资中非常重要的环节之一，任何人任何时候都需要关注的细节啊。 第七章，介绍了时机正确的例子，依然强调了时机的重要性。 第八章、第九章介绍他的交易系统的实际方法，提供了一种他当时用的分析方法和工具。 以上各章综合看来，作者已经给出了建立一套成熟的交易系统的各个方面，也用自己的经验和故事反复详细地说了许多细节。 最近读完，深有感触，其实他的交易系统非常简练（不是容易），但依然可以发现也存在止损的方法存在其中，可见如果希望获得稳定的收益，亏损是其中无法分割的一部分。 如果你够仔细和耐心，反复阅读，并不断地执行和实践，则可以获得一套目前依然有效果的短线投资方法（虽然他书上说一年才有4～5次的交易机会，但当时的交易工具落后很多）。 更具体的东西，个人理解不同，性格特点不同，我相信无法完全交流或者理解，只能意会了。 以上认识依然浅薄，请大家多多指正。谢谢。 根据利物莫的所谓关键点是可以达到目的，但是注意他是有一些前提条件的。最后阶段他的方法显然是类似作庄多一点，这就象我们1996年以前的股市一样，没什么值得奇怪的。 注意他在对赌行的结果与最后成股市大鳄的结果是一致的。这就是他为什么苟且偷生的原因之一，因为他太杰出了！ 书评一、把握交易的关键点 “投机，天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是，这个游戏愚蠢的人不能玩，懒得动脑筋的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的人不能玩。这些人如果贸然卷入，到头来终究是一贫如洗”。这是这本书第一段话，但我读起来，却倍感亲切和具体，从事了4年投资的我，从快速地赚，到迅速地赔，让我对这段话有深刻的感受。但是要在几年前，这段话对我来说就过于抽象了，这句话没有感同身受的人是难以深刻地理解的。 《股票大作手操盘术》总的看来，是作手当年的一些经验之谈，以今天的观点来看，这本书不是一本对市场具有很完备地理解的书。但字里行间中却透露着作手在当年的市场中，那独具慧眼和与众不同的思维以及严谨的工作作风，这是我们需要像这位当年驰骋华尔街的作手认真学习的地方。在书中作手说到：“你要尽力预期这消息在一般投资大众心目中的心理效应”。心理效应往往是我们和专家们刻意回避的地方，我们往往过于关注消息本身，而不是专注消息对大众的心理影响。我们往往以“市场消化一切消息”为由，而拒绝认为消息对大众心理的影响。 这本书还强调市场变化本身在投资决策中的主导地位，这是很多的高手们一致认同的观点。但是我回想自己在曾经的岁月中，老是自做聪明地去臆测市场的走向，主观地认为市场会如何。我在大盘2000点上方时，人气鼎沸中，本来已赚得很多利润的我，在贪心和主观意愿的驱使下，又杀入市场，当时我满仓买入600242华龙股份，[那时的我根本就没有资金管理的概念]，满怀着美好愿望，能在17元上方再翻一翻，当大势不好的时候，而我的股价跌到15元的时候，还怀着侥幸心理盼着股票反弹，从而使我解套，结果股价跌到11元，我的心理彻底崩溃，认赔清仓。现在回想那一幕，深感荒唐和幼稚。正像书中所说：“希望是人类的显著特点之一，恐惧也是人类显著特点之一。然而，一旦你将希望和恐惧两种情绪搅入到投机事业中，就会面临一个可怕的危险，因为你往往被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置。” “记住，在你袖手旁观时，其他那些觉得自己必须一天不拉地忙于交易的投机者正在为你的下一次冒险活动铺垫基础，你将从他们的错误中获得利益”。这段话很有意思，这让我想起了索罗斯，大师们观察市场的角度不同，但都不约而同地认为市场本身没有错，而市场参与者们却会犯错，你只要耐心地观察，站在市场外，冷静而客观地分析，正是这些一天到晚忙碌的人们给了你机会，你只要等待他们犯错就行了。欲想成为一个成功的投机者，我们需要的不是投机技巧，不是什么秘诀，我们只要借鉴大师们的与众不同的思维方式。人的思维决定他的行动，而他的行动决定他的事业成败。 这本书中，作手坦言他曾犯下一个个错误，这点我个人认为是尤其重要的。一个当年驰骋华尔街，赚过赔过几百万的大师级的人物，能如此坦诚自己在人性中的弱点，不可避免地犯下种种错误，那我们这些在中国证券市场中刚刚打滚了几年的新手，有什么资格认为自己是不可战胜的呢？又有什么资格去自我膨胀呢？未来的竞争更加激烈，未来的不确定性更加难以预料，不知什么时候我们也会踏入自己给自己设下的人性陷阱。如果说这本书给我带来什么重要的启示的话，那就是面对风云变化的市场，我们只有像作手当年那样，严谨的工作作风，积极的思考，谦虚的态度去面对市场，即使这样，也不能肯定自己就能避免人性的弱点。就像作手所说：“我们是人”。 我对作手关于“关键点”的运用，有着非常强烈的认同感。但是，不同人对关键点有不同的认识，并非适用于作手的就适用于你。“但是这个关键点说明的行情启动的心理时机，并恰好在这准则发出信号时果断行动。应用关键点来预期市场运动的时候，有一点必须牢记，那就是如果价格窜越之后没有按照应有的模式运动，就是 一个必须关注的危险信号”作手这句话说明了当交易的理由不存在时，止损出局是最好的选择。以上就是我读完本书的一点体会，这点浅陋的认识也只能是管窥一斑，毕竟我的投资经历和作手投资经历不能比。但是，我比他幸运，我能研究他的书，我能研究很多大师们的思想。相对来讲，我们在某些方面的认识，作手当年是无法认识到的，但不管怎样，作为一生传奇般的投资经历和悲剧性的结局，都给后人留下了广阔的思索空间。从这点而言，作手的死胜于一般人的死，作手的生也比一般人的生要有意义的多。他在投资领域的探索为我们提供了大量的经验教训，他永远是伟大的象征！ |
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来自： 信息熵 > 《利弗莫尔：投机之王》
