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原标题：由原油说起—浅谈大宗商品走势及三季度策略 近期期货市场受商业周期的弱势影响及政策的短期刺激，暴涨暴跌的价格使得价值投资、趋势波段操作都无用武之地，作为投资者，你只有被动的接受现实的干扰，我们在这里谈一谈比较有实际操作价值的“混乱市场格局下的模型搭建逻辑”，希望能够在淡定的心态下做好自己的实盘操作。 当下的投资已经是一个基于许多不同学科知识的综合概念，甚至包括生物学、物理学、社会学、心理学、哲学。我们此前讲过，抽象规律的总结有助于清晰的理解市场和操作，我们谈谈模型的近期应用。 长期以来，我坚持用“积木模型”决策系统服务客户，以不同的思路考虑如何投资。近期，政策的多变性要求我们能够进行“创造性”思维、“前置性”思维，即建立思维模式格栅。模型造得好坏及如何调理参数主要是看我们构思和使用模型的能力。 我们举个例子，在2009年之前，各国政府还是在一个相对有节制的货币政策框架内处理经济问题，所以古典技术分析应用价值很大，我们用一个简单的趋势跟踪模型就很说明问题，以铜为例以下图表非常清晰的表达市场的趋势。
但从2011年以后，由于货币政策失控带来的价格失效现象暴露出来，大宗商品、股票市场同涨同跌的现象较为明显，说明市场泡沫化情况较为普遍，导致市场大幅震荡，全是货币惹的祸啊，最终导致模型效果表现较差，应该说2011年以后是程序化化模型交易的困难时期，我们再看一个很多做程序化交易所用普遍模型的效果，仍以铜为例看一下图表。
问题出在2013年四月份以后，显然操作会出现很多问题，关键要理解在此期间明显的结构性多空矛盾尖锐对立，连伯南克所代表的美联储都出尔反尔、把投资者当猴耍，这时就不能按照老套路、趋势性思维了。 应用性金融市场模型必须是有“生气”的，它必须能够随着市场的变化而变化，因为我们发现以前搭模型的积木已不适合，因为金融市场像生物组织一样已经进化了。这个观点很重要，尤其是在大的经济背景发生变化的情况下。
作者简介：王红英，F0270602，中国国际期货(博客,微博)公司董事总经理，中期研究院常务副院长、中国证券业协会专家评审会委员、深圳市金融信息专业委员会副会长、南开大学EMBA硕士、中央财经大学硕士生导师、客座教授、陕西省咸阳市政府经济顾问。二十年证券、期货投研从业经历，是国内首批计算机程序化交易及企业全面风险管理专家。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
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