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一叶知秋 x ——叶氏技术分析对当前走势的分析 叶国英 《股道》、《股经》两书于2013年出版后，深受投资者欢迎，目前第二版已摆上书架，尤其《股道》一书中关于叶氏技术分析系列备受关注。为进一步与读者诸君交流分析，现就当前走势作一些现实探讨。 叶氏技术分析系列本着大道至简的宗旨，对繁琐的技术指标作一些精简，着重研究了一“数”、二“线”、三“指标”作为对大势与个股的主要分析工具。现以此逐一分析近阶段的上证指数走势。 一、“数”（包括均线、K线、各技术指标的参数），这里重点谈一下周期之数。从上证指数日K线计算，2016年1月27日2638.3点至2016年6月8日已经89个交易日，这是个重要周期。如未发生变化，再延伸至6月30日则又经历15个交易日。如果再延伸便是21个交易日和34个交易日，也就是说将可能在7月8日或7月27日左右发生转折。从周K线分析，同期已经历21周，这也是个重要周期节点。从月K线看，同期出现了3个月的反弹上行，又出现三个月的回落下行，而今同样进入一个反弹节点。周期之数显示市场走势进入冬春之交的关键时点，多方兵临城下，空方临阵布局，能否破城就看近周内的量能变化。 二、“线”则均线与K线。从K线形态而言，从2015年12月23日3648.57点下跌以来，以26个交易日跌至2638.3点，又以51个交易日反弹至3097.17点，这表明此段反弹以下跌的一倍时间依然难以收复前期高点。看来上升阻力重重，多方心有余而力不足。随之又以53个交易日退至2800点一线盘整蓄势，这又表明久盘未跌、走势向下有重要支撑。但是东山再起，重新突破3097点又似乎颇有难度。近两周日K线以小阳小阴、阳多阴少的方式步步推进，显示多方上攻意图不改。但从整体日K线形态而言，似乎还有一次回抽以确认底部的可能。从5月12日首次止跌于2781.24点以来，接连已六次确认其点位依次 为 2781.42、2785.08、2780.76、2794.6、2811.78及2807.6，显然2780点已多次确认。所以后市趋势或不再确认底部，直接伺机而上；或再度向下，确认2800点支撑。但无论是向上还是向下，均是在上升概率之下，因为均线已开始形成较强的支撑集结。5日均线已缓慢而上穿越21日均线至2904点，21日均线与5日均线并肩前行也到达2899点，55日均线和89日均线分别在2909点和2910位置，与5日、21日均线仅差6—10点距离，所以6月28、29、30日的三根日K线已有效站在5日、21日、89日三条均线之上。尤其是六月最后两个交易的日K线已获得5日、21日、55日、89日乃至120日五条均线共同支撑。从两线的分析看，多方正稳步推进、张弓待发。值得一提的是，六月末最后一根周K线以中阳报收，全部覆盖前两周的阴线，更有助于提振多方信心。而六月的月K线又以红十字星出现，不仅收盘指数2929.61点高于5月的2916.62点，而且六月最低点2807.6点高于5月的2780.76点，这表明多方蓄势已强于空方。 三、“指标”分析，首先是日K线的KDJ随机指标分析。从6月14日以来已连续两次发生金叉，6月30日率先进入超买处，K值86、D值76.8、J值105.49，这表明涨势已被确认。从周K线与月K线的KDJ指标已产生低位向上的首次金叉，表明向上反弹的时间跨度已超越日、周，进入月度上升阶段。其次MACD平滑移动平均线因其具有稳定性、可靠性和趋势性特点而被市场认同。从6月14日起该指标已上升至作为强弱分界线的0轴之上，且在红色柱状的推动下，于6月28日DIF从0轴线向上突破，向市场确认多头市场，且低位向上二次金叉，在日K线上已现强势形态。周K线的MACD虽未站上0轴线，但红色柱状线增多，并在低位出现首次金叉。月K线MACD以高位死叉保留在0轴线之上，但绿色柱状线正在缩小，以此表明市场正向多头市场迈进。其三，DMI趋向指标。该指标由于是通过股价波动时的供需变化来显示买卖时点，所以被公认为最实用的指标之一。从日K线DMI指标看，代表增量的多头动力正反转向上达23.82，而代表减量的空头已向下回落至22.56，这表明正能量已开始占上风。但是ADX趋向指标和ADXR仍在+DI之下，显示还不宜大举进场，市场整体走势还未达到趋势性向上态势。周K线的DMI趋向指标显示，-DI虽有回落，但仍在+DI上方，ADX和ADXR超向指标还处于原有平行态势，这表明市场大趋势不明朗。在使用了KDJ、MACD、DMI三大指标后必须指出，作MA的量能指标绝不能忽视，所以在分析大势时就必须抓住量能指标，察看其强弱变化。从近两周看，5日MA与13日MA几乎与5日均线和21日均线同出一辙，均呈现渐渐蓄势向上的态势。 综合以上分析可以产生以下几点认识： 一、当前市场正在逐渐改变弱势，正在通过不断构筑底部来积蓄上攻的动力，这种变化是较为稳健、较为缓慢的，投资人应当适应这种慢节奏，以短线及降低期望值的方式积小胜为大胜。 二、上升趋势尚未形成，市场虽有积极变化，但仍未呈现明确的强势信号。目前仍处于量变的积累阶段，为质变的一跃而积蓄能量。 三、多空双方已进入短兵相接的状态，多方兵临城下，空方严阵以等，双方尽管时有较量，但一时难决胜负，7月8日或7月27日左右将是个关键时点。 四、强弱决战已进入黎明之前，黎明是势在必然，但黎明之前往往会再现短暂的黑暗，因此在迎接黎明之前必须谨慎以待、严防风险，以免黎明未到、身先倒下。 五、K线是有语言的，虽然在某些方面反映出基本面、资金面、政策面的变化，但难以产生有效的晴雨表效应，因为K线是滞后的，一切走势均有待事后验证，K线是有假象的，任何K线都渗有人为的因素，所以所有技术分析仅具有参考价值，不能成为决策的唯一依据。 六、在这一阶段正是精选个股的最佳时机，猴年股市将集中于科技+业绩+小盘，从强者恒强中选择强股，从除权股中选择填权股，从超跌股中选择低估值股，将是较稳妥有效的操作手法。 |
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