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投资要点： 1、 北纬通信中报业绩预增979%，每股公积金2.02，未分配利润0.81，流通盘2.02亿，是中报高送转的潜在标的； 2、公司积极向移动互联网化转型，从公司财报可见，手机视频、流量经营已经开始带动业绩反转，业绩弹性空间打开； 3、公司目前股价处于13年9月至今的底部区域，叠加移动互联网近几年的行业景气度，股价修复随时展开，从近期走势和上周五(8.8)在普跌情形下该股强势上行，可见已有资金关注； 一季报业绩提升业绩 超出市场预期，移动互联网化转型初见成效。公司营业收入5474 万元，同比增长21.14%；扣除非经常性损益的净利润139 万元（对比去年同期为-547 万元），结束连续四个季度的经营性亏损，业绩拐点显现。公司盈利能力提升主要得益于两点：1、虚拟运营商业务稳步增长，流量经营初见成效；2、裁撤游戏开发团队，减少成本支出，代理国外精品游戏逐渐落地。 公司业务 视频、游戏整装待发，巩固业绩基本盘。公司游戏、视频业务确立差异化竞争策略，变现能力强，2016 年起利润有望企稳回升。手机视频深化与央视国际、中国移动合作，受益于4G 普及和赛事直播双重催化。手机游戏聚焦国际IP 做精品代理，已经获得EA、King、Rovio 等多款明星游戏发行权，2016 年游戏业务有望冲击亿元收入。 渠道和业务优势 流量经营有望成为新的收入增长极。公司强势切入移动互联网接入业务，A 股上市公司中独家全面覆盖WiFi 和3G/4G 流量经营。WiFi 转售时长累计超千万小时，占据第三方最大份额。3G/4G 流量经营起点高，布局全占据先发优势，重点拓展互联网渠道和金融行业客户，预计流量经营将成为公司收入增长新动力。 转型移动互联网 成立移动互联网产业基金，布局外延拓展。公司日前与平安财智、精彩天地、平安智慧签署协议共同设立移动互联网产业投资并购基金，预计基金总规模为人民币5 亿元，其中公司认缴1.5 亿元。基金投资方向为核心通信设备及应用解决方案、智能硬件、移动互联网服务。本次公司参与设立产业基金，移动互联网化转型有望提速。基金投资方向覆盖通信解决方案、智能硬件、移动互联网服务，其中如视频彩票云平台、手机游戏等领域，有望与公司业务形成协同，有利于整合产业资源和渠道能力、推动现有业务快速发展；另外，公司通过产业基金向智能硬件和通信解决方案领域延伸，有望参与建设软硬件一体化的移动互联生态。 公司业务发展拐点显现，转型战略清晰、落点精准，手机游戏、流量经营有望带动业绩反转，成立移动互联产业基金有望进一步增强发展势能加快转型步伐，维持公司2016-2018 年EPS 预测0.21/0.34/0.43 元。公司市值小、业绩弹性大，未来转型及新业务发展料具有爆发性。 走势预测： 结合近期走势看，该股已在20元附近整固多日，伴随中报行情的发酵，在本轮行情调整背景下，19-20是该股的调整的极限位置（大概率），未来半年股价上升空间有望超过50%。 |
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