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前海人寿很能挣钱，也很有钱。 2015年，前海人寿的净利润已经高达30.98亿元，2014年这个数字还是1.32亿。保费规模大幅增长所带来的好处还不仅仅止步于净利润，而是成本低廉、大量可以动用的现金流。单单2015年，前海人寿的经营性现金流净额就达到了650亿元。 据《前海人寿保险股份有限公司2015年资本补充债券2016年第一季度报告》显示，2016年第一季度，前海人寿规模保费453.55亿元，同比增长123.10%。主要包括：传统险规模保费121.93亿元，同比增长132.82%；万能险规模保费328.34亿元，同比增长120.45%。 这也意味着，仅万能险一项，就占到前海人寿保费的72.4%。而万能险产品是前海人寿举牌万科A、南玻A、韶能股份等公司的主要资金来源。 先以前海人寿发行的前海海鑫利4号（C）产品为例做一个产品展示：该产品保险期限为20年，缴费方式为趸交，费用方面无初始费用，无需扣除风险保费及保单管理费，生效后第1、2、3保单年度退保费用分别为5% 、3%、2%，生效满3年后退保无退保费用，最低保证利率：2.5%，保险责任包含年金、满期生存保险金、身故保险金，现金价值等于保单账户价值扣除相应的退保费用后的余额。采用月复利方式计算收益。 有律师指出，前海人寿所销售的这种万能险已超越万能险产品的法律特征，其理由有三。 一、前海人寿万能险产品投保费用低廉，无初始费用及风险保费等。即投入的基本保费均纳入投资账户进行投资，极端化了保障与投资的比例。而作为正规万能险产品，保险公司通常向投保人收取一定的初始费用、保障费用及保单管理费作为保险公司提供保障及运作投资帐户的运营成本。 为区别万能险与一般意义上的银行理财或银行存款，万能险的储蓄功能必须要与保险产品的风险保障功能结合，即必须按照保险法的规定，计提风险责任准备金并进行分保和再保险，同时对于投保者要有风险赔偿额及相应的风险收费。 如万能险产品设计中未进行上述安排，则其将不在是单纯的保险产品，向社会公众发行这样产品的机构未经中国人民银行批准，通过承诺固定收益来吸收资金的行为则涉嫌变相、非法吸收公众存款及进行非法集资。 二、前海人寿万能险产品采用月复利方式计算收益。前海人寿每月公布实际结算利率，其利率远高于同期限银行存款甚至理财产品，也高于大部分同类万能险产品结算利率。其通过每月公布超出正常利率区间的结算利率来维系前期万能险产品的持续和不退保，特别是其以派高利率的方式来急速集聚资金，涉嫌高息揽储非法集资。 按前海人寿每月根据公布的上月结算利率结算测算（前海人寿公布的2016年7月2日的前海海鑫利4号（C）结算利率公告为6.89%），表明前海海鑫利4号（C）前3年实际是一笔年利率为6.168%的复利利率的存款。 三、前海人寿的万能险产品时限灵活，可长期持有享受持续增至收益，也可在购买满一定期限后退保同时不收取退保费用。这样会面临集中挤兑导致的现金流不足的风险。同时，前海人寿万能险产品此属性也使得“短钱长投”的风险隐患更加突出。 我咨询过保险界的朋友，前海人寿这样不收初始费用及风险保费、并且提供高息是否违规？朋友说，保险公司发行任何产品都是经过保监会上会审核通过后才能上市，如果保监会过了，那就不能对其简单否定。那么，是不是保监会监管不严呢？ 经济学专家刘姝威日前撰写的《宝能举牌万科 监管边界不清将酿成大祸》一文中指出，在万科股权之争中，保监会的监管边界应该在是否允许前海人寿用保险资金买入股票及其前海人寿是否有违反相关法律法规的行为。 从大面上来看，前海人寿的钱一是用来股权投资，二是用来给宝能地产输血。 在股权投资方面，前海人寿还涉嫌信批违规，没有按保监会的规定对股权和不动产做专门信息披露，也没按月披露万能险的情况，仅在季度报告和年报做简要披露。 新财富深扒钜盛华、前海人寿与宝能地产间的关系后，提供了一个惊人的案例，宝能地产的亲密盟友建业集团，将旗下的子公司前海恒轩转让给资产管理公司后，注册资本从1000万元增至55亿元，然后前海人寿接盘了。也就是说，为了规避关联交易的口实，前海人寿假道于资管给宝能地产输血。而且这样的模式一直在复刻着，2015年10家，2016年已经有3家。 这些增资的巨额资金来自于何处呢？前海人寿买下这些子公司，又究竟花了多少钱？整齐的成立结构和被统一收购的模板化生存，日后将会具体开展何种业务？它们与宝能地产之间，会否低调发生某些神秘的关系？ 有专业人士猜想：前海人寿通过万能险的方式筹措资金，并通过关联交易或潜在关联交易等各种方式隐性注入钜盛华，成为钜盛华杠杆撬动银行和证券基金的劣后资金，潜伏巨大的系统性金融风险，威胁国家金融安全，触碰法律和政策红线。 欢迎加入和讯粉丝群，维权爆料、投资解惑 期待与您一同成长。 |
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