|
蚂蚁金服入股金贝塔。这是一则并没有太多TMT人关注的消息，毕竟金贝塔在互联网业名不见经传。但对于传统金融人尤其是基金人，这算是一个不小的消息，因为金贝塔是少有由传统基金公司孵化的互联网证券项目，而如今这家公司终于插上了"蚂蚁"的翅膀。 虽然蚂蚁金服入股的是一家基金孵化的互联网公司，但在这炫目的Fintech背景背后，我却看出了蚂蚁金服进军网上炒股的野望--更重要的，蚂蚁沿得是最适合其的路径。 ▌ 金贝塔，科技大于网红考虑到金贝塔是一家在基金人中知名度很高，但在TMT人中罕有人知的企业，所以这里还是要费点笔墨，先剖析下这到底是家怎样的企业。 根据公开资料，此次蚂蚁金服入股的金贝塔网络金融科技（深圳）有限公司是嘉实集团2014年底在深圳投资设立的网络科技公司，大体可以视为嘉实基金内部孵化的一家互联网金融科技公司，所以目前的董事长赵学军同时担任嘉实基金的总经理，而金贝塔的联席CEO亦由嘉实基金前首席投资官戴京焦、前指数投资部总监杨宇担任。 "社交化投资平台"，嘉实基金是如此形容金贝塔的。当然如果用眼下热火的模式，其实我们也可以将其称之为"互联网荐股"平台。 发掘炒股达人，在网上公布投资组合甚至直播调仓，类似的模式近年可谓很是热门，从在投资社区耕耘许久的雪球到近期因为网红沈梦瑶而受到关注的京东股神以及一众不知名新平台走得都是类似的平台。 在投资界，"股票达人"或者说形形色色的"股神"从来不是新鲜玩意儿，只不过早年他们活跃在线下讲课以及早期的QQ群，而如今活跃在各类网络平台。常年的经验早已证明了，这些"达人"或者说"股神"是吸引股民最佳的利器--在2016年这个领域成为资本追逐的热点，也不奇怪。 当然，作为基金业孵化苗红根正的"科班"平台，类似的民间达人只是金贝塔一块业务，甚至还算不上最核心的一块。 至少在我这个自2015年年中开始就受基金业从业者推荐而装上金贝塔的量化投资爱好者看来，金贝塔更有价值的是分析师组合和量化组合两块业务。 笔者在2015年年中关注到金贝塔时，正是被人推荐关注其"分析师组合"组合。在证券业，数十家券商旗下都有几十名分析师跟踪不同的行业，并给出各自的荐股组合。传统上，普通股民必须自己去寻找这些分析师的报告，并手动跟踪这些荐股。 金贝塔的母公司嘉实基金是老牌基金公司，根据最新数据，其3037亿元的公募管理规模在中国105家基金管理公司中排名第六。凭借着庞大的股票、债券仓位，基金公司和这类分析师一般保持着良好的关系，所以金贝塔诞生初，就聚集了许多明星分析师在上面公布最新的推荐股票组合，这是其他互联网跨界来做金融的企业，难以实现的优势。在这个分析师像明星一样拥有大量股民粉丝的年代，这无疑是极有诱惑力的一招--事实上笔者最初装金贝塔，也是为了跟踪一直很欣赏的策略分析师徐彪兄的组合。 而在分析师之外，金贝塔另一块吸引人的便是其"量化组合"。 金贝塔中的"贝塔"二字即β，本身就是证券投资中描述市场收益的专有名词，从"金贝塔"的取名来看，其初衷就是呼应近年在美国大热的SmartBeta(聪明的贝塔)浪潮--所谓SmartBeta即利用计算机量化的方式，在传统指数投资(仅捕捉市场β)的基础上寻找超额收益，从而制造出更聪明的β--目前美国聚焦SmartBeta的资产规模已经超过5000亿美元。 目前金贝塔依托嘉实财富量化研究团队，也的确推出了大量SmartBeta组合--这些均被称为官方制造。 量化组合+分析师组合+草根达人，这是金贝塔的三条腿走路。 相比那些一味靠草根达人民间股神乃至于女网红吸粉的网站，这样的模式虽然发展会慢些(应用宝显示共89万人下载)，但胜在稳健。 需知证券行业，从来不是速度越快越好，诸多监管条文下，稍有不慎就有违规违法的嫌疑--而眼下最热门的草根达人模式，一旦收费就涉嫌"非法经营罪"，即使不收费的，也有"黑嘴"的隐忧，与之相比体制内的分析师和电脑程序就要安稳许多了。 ▌ 为什么金贝塔对蚂蚁很重要蚂蚁金服今次入股，是金贝塔A轮融资唯一引入的新股东--在我看来，这是极为有价值的一次入股，对于未来蚂蚁金服切入网上炒股领域，有着极大的助推价值。 关于蚂蚁金服要涉足网上炒股，早已不是什么新闻了。早在2015年初，支付宝钱包APP就内置了股票行情，随后更有消息言之凿凿的声称2015年7月将推出股票交易功能。 当然，2015年7月，大家关注到的都是史无前例的股灾，并未看到支付宝的股票交易功能上线。 其实于我看来，即使是当下的2016年年中，支付宝贸然上线股票交易功能，依然不是好选择。 2013年的余额宝一役，让许多人见识到了支付宝存量用户巨大的转化价值，因此从P2P、保险、基金再到证券，无论是互联网人还是金融界人士，都在等待着支付宝复制这一传奇。 但是，很多招数，正如圣斗士的绝招，用过一次后就未必那么灵验了。 但笔者早在此前分析蚂蚁金服推出蚂蚁聚宝APP涉足基金代销业务时就指出，当蚂蚁金服希望将支付宝用户转化为基民时，首先要面对的就是基因不匹配问题。 是的，将习惯了每天有小钱赚的余额宝用户转化为动辄要承受10%甚至20%波动的基民，如何克服风险承受能力这一关就是大问题--与之相比东方财富网将高风险的股民转化为基民显然容易的多，暂时来看也成功的多。 从目前来看，蚂蚁聚宝选择了力推"基金定投"来降低低风险投资者涉足基金的风险。 风险相对还低一点的基金转化尚且要面对基因不匹配问题，更不要说将余额宝用户直接转化为风险更高的股票交易者了。 再加上目前互联网证券竞争已经白热化，佣金水平从大战前的万六万四降到去年的万三，再降到近期的万2.5，差不多已经到降无可降的水平了，类似蚂蚁金服在切入基金代销业务时率先打出申购费一折牌，重新"树立"行业折扣标杆的做法，也难以复制了。 这时候，类似金贝塔这样的三条腿社交投资平台模式，就具有了助推炒股业务的价值了。 如果你有和那些炒股"初哥"打过交道就会发现，吸引他们进入股市的，往往是身边的亲朋好友中有谁炒股赚钱了--从这个角度来说，制约普通人向股民转化的，其实不是"风险偏好"，而是"赚钱效应"。 而金贝塔这样的平台，正是通过量化、分析师、草根达人三类组合的历史表现展示，来为普通投资者展现"赚钱效应"--这一方面告诉普通人股市是有大把能赚到钱的机会，另一方面又将从股市赚钱从"炒股"简化为选对"组合"，大大降低了学习难度--这对于降低支付宝用户转型股民的门槛，是大有好处的。 如果仔细分析，这时就更能看出金贝塔背靠嘉实，有一只专业量化团队支持的好处了，大大提升了金贝塔服务的异质性--虽然券商分析师类似的金融工程团队有不少，但是大多数都是为机构客户服务，唯有金贝塔因为背靠嘉实，可以直接由专业金融工程团队开发量化组合。 从此次蚂蚁金服入股金贝塔同时发布的【骆驼计划】、【潜艇计划】和【金沙计划】来看，这三个计划门槛均不过数百元，其中【骆驼计划】更是依托在股市交易的分级A基金创造的策略，其风险较低(今年迄今最大亏损不超过2%)收益不俗(今年迄今收益超过8%)的组合，显然已经具有为支付宝这样低风险用户定制的味道。 其实，目前【骆驼计划】已经允许半自动交易，只要投资者使用的是金贝塔指定的长城证券，即可一键复制下单。可想而知的是，一旦未来蚂蚁金服推出网上炒股，类似的一键复制接口，或许就将为蚂蚁金服合作的券商而留。 ▌ 蚂蚁下一步：还需要深度挖潜入股金贝塔，无疑是蚂蚁金服在解决股民转化问题上的重要一步。 而蚂蚁金服能够入股，无疑也得益于其多年来与嘉实基金良好的合作关系。 但仅仅一家金贝塔，对于亟需转化出基民股民的蚂蚁金服而言，并不足够。如何寻找更多类似的智能投顾平台，显然依旧是下一步需要蚂蚁金服去寻觅的方向。 比如，在证券之外，以广发基金团队创业目前广发证券投资的盈米财富，走得是基金社交平台的路线，由大V推荐基金组合--此类模式对于已有蚂蚁聚宝代销基金的蚂蚁金服而言，其实更为迫切。 有更多类似的平台，蚂蚁金服才能更好的说服其坐拥的数亿支付宝用户开始理财，开始投基和炒股。 EarlETF(ID:Seekingbeta_earl)是由张翼轸撰写的原创投资理财微信公众号，是WeMedia自媒体成员之一，WeMedia是自媒体第一联盟，覆盖5000万人群。详情搜索“wemedia2013” |
|
|
