中国太平的投资也非常抢眼，14年，15年连续两年都超过7的投资收益，非常难得。主要得益于中国太平的船小号调头，牛市赚足又果断离场。其股票组合远好于股票型基金和指数的增长。
估计中国太平目前的股票仓位不高，因此在今年的下跌中受损有限。
此外，根据中金的研报，中国太平一直积极采取措施面对下降的投资收益率和中国经济下行的趋势。负债方面：（1）更加关注分红险和健康险；这里所说的分红险是高价值率分红险（新业务价值/标准保费>25%），分红险自愿支付的超额收益为投资利差的缩减提供了缓冲；（2）重新设计期限更短的产品。资产方面：（1）新购买的债券收益率2015年只下降了40
个基点（相比于125
个基点的降息）；（2）更多地投资于新兴行业的另类投资；（3）股权投资关注绝对收益；（4）通过投资组合信用风险筛选，坚持投资于高评级的固定收益产品。
关于15年的业绩，招商香港预测
总体来说，中国太平估值极低，代理人增长良好，同时偿付能力充足，目前股市的配置低，业务本身没有明显的风险点，非常值得长线投资。但中国太平管理层有做大的思路，有可能会短期的对股价带来一定的冲击，但参考历史上中国平安的股价表现，长期还是会远远强于其它保险股。
而投资保险股，最基本的理由就是目前中国的保险业还处于黄金发展的前夕。
重仓中国太平的三个原因(2016-02-22 )
周末关于太平人寿的讨论，有些人不太理解，说为什么不是中国平安？关于中国平安，目前也非常低估，毕竟H股又是0.9EV，多少大风浪都无法击穿的平安的这个估值底部；同时，目前保险处于近几年大发展最好的时间段，平安人寿在几大险企中保持绝对的优势在发展；第三，中国平安的互联网金融已经成型，被市场大幅低估：平安普惠、陆金所、平安好医生等子公司总共被低估千亿左右。
之所以重点讨论中国太平，并非中国太平拥有比中国平安更高的竞争力，毕竟两者市值相差十倍以上。远不是一个量级的。14年中期，中国太平18港元的时候，中国平安是人民币18元（按照除权后的价格），当时当然关注而非买入。而目前的价格两者相差一倍，而太平在过去一年半的时间基本面的发展并不输中国平安。
香港分红的税收重，因此，中国太平的不分红从这个角度来说并没有那么严重。
好了，简单说明自己重仓中国太平的三个理由：
1、个人非常看好中国未来十年的保险业。因此，长期重仓一家保险公司是必然的。
2、中国太平处于高速发展的阶段。15年初中国太平代理人13.4万人，今年1月份23万人，大增百分70。今年1月份太平人寿代理
APE持续强劲,按年升69%，和这个数字完全吻合。
3、远低于可比的公司：大概0.6EV的估值。
bobo：中国太平是优秀的寿险公司吗（2012-05-18）
港股
$中国太平(00966)$的核心资产是太平人寿，中国第七大寿险公司，市占率约3.3%，虽然寿险规模非常小，但是它的竞争优势非常明显。
寿险公司的竞争分析真是复杂的学问，投资者关于“平安和人寿孰优孰劣”的争论就很多年不绝于耳。我试着从营销能力、产品、投资能力三个层面来简单分析太平人寿的竞争优势（个人理解这三个层面是寿险公司竞争的关键）。
一、营销能力
1.个险渠道
首年保费人均月产能表
平安的数据是规模保费（如果按照平安年报中的标准保费收入计算，人均产能是5429），而其他公司都是标准保费，因而太平的人均产能最高。
人均产能高的原因是太平复业以来一直采用三高策略(高素质、高品质、高绩效)，而不使用其他保险公司的人海战术，所以多年来人均产能一直是行业平均值4倍。非常难能可贵的是，太平人寿一直坚持卖长期保障型，这个难度可比其他寿险公司买些短期储蓄型产品难得多了。
2.银保渠道：
中国太平在银保渠道把期缴费比例做到50%左右，远远超过其他寿险公司。
寿险公司银保新单期缴占比
这更不容易，要知道银行的业务人员能把趸缴的保单讲明白就不错了，何况复杂得多的期缴业务。在别的寿险公司卖理财的时候，它卖保障产品，别人做高柜产品的时候，它已开发低柜产品，能实现这么高的期缴比例，足见它的营销优势非常明显。
那会不会后续保费进不来？太平银保续保率比较高，在这么大期缴比例情况下，依然不比那些期交很少的公司逊色。
二、产品
各寿险公司产品设计或精算的能力，我还没能力去比较，只是简单从首年保单的产品结构上来对比分析。
太平人寿个险首年保费构成
太平人寿银保首年期交保费构成
太平人寿个险首年保费中10年期以上的合计占87%，而银保首年期交中10年期占78.4%，这两项比例惊人的高。太平寿险注重长期保单，这意味着有更高的新业务价值，未来10-30年内的高现金流入。
而竞争对手情况如何，很多寿险公司未披露首年保费的期限构成，中国人寿10年期交占首年期交保费比例为48%，新华人寿10年期以上保费占首年期交比例为64%，这两家也注重价值增长的公司长期保单占比虽也较高，但还是远比太平人寿少（注：这两家公布的数字未按个险和银保分开，所以我难以直接把三家的数据图示比较）。
三、投资能力：
寿险公司的投资能力，我是按照最近5年的总投资回报率做对比，结果一目了然。
寿险公司近5年总投资回报率
太平人寿的5年平均总投资回报率远高于业内其他公司。
四、新业务价值和内含价值：
4年新业务价值增长表
正如前面所分析，中国太平的产品结构非常好，再加上保费的复合增长也很高（只有去年受银保渠道整治影响），足以推动新业务价值增长最快，复合增长率远超同业。
4年内含价值增长表
近4年的内含价值复合增长率也远高于同业。
考虑到内含价值和新业务价值容易被寿险公司操纵，我对比了各寿险公司的经济假设。
寿险公司内含价值和新业务价值假设
太平人寿使用了比其他各公司更严谨的经济假设，贴现率比别人高0.5个百分点，投资回报率假设比别人低1个百分点，另外没有所得税豁免假设。也就是如果使用跟其他公司一样的假设，那它的内含价值和新业务价值远比现在为高。
综上全文所列各种比较，太平人寿均优于同业，得出太平人寿是家优秀的寿险公司的结论不为过吧，难怪里昂证券称它为“small but
beautiful”。
这还是家仅仅复业10年的公司，未来更值得期待。不过我对寿险行业的理解还非常肤浅，是否能判断中国太平是优秀的寿险公司？太平在营销和产品结构尚的竞争优势可以持续吗？希望寿险公司的投资者或从业人员给我指点。
风往北飞：AH保险公司内含价值规模、市值规模对比
AH保险公司内含价值规模、市值规模对比2016-02-24
$中国平安(SH601318)$ $中国人寿(SH601628)$
$中国太保(SH601601)$ $新华保险(SH601336)$
$友邦保险(01299)$ $中国太平(00966)$ $中国平安(02318)$
$中国人寿(02628)$ $中国太保(02601)$ $新华保险(01336)$
最近雪球上有关于保险公司规模大小讨论，画出图表可以直观的对比。2015年年报还没出来，暂时用下半年报的数据，去年的半年报也是平安首次在内含价值规模上超过人寿。等下个月2015年年报出来后我再更新新的数据。
PS.友邦保险是港币交易，报表里业绩用美元计价。太平是港币交易港币报表。其他内险股用的是当地市场交易，报表用人民币计价。涉及到报表里汇率换算的，我都用的是报表里期末的日期，最后一步换算规模对比时，友邦太平换算成人民币，我用的是今天的汇率。
PS2.应球友
@chin-
的建议，加入市值对比，考虑到本质上同公司，股本一样。用股本乘以不同市场价格计算出在不同市场反映出的总市值。价格按照今天20160224的中午收盘价计算，汇率按照今日汇率调整。重新加入市值的对比图方便大家比较不同市场估值，以及市含率印象。
中金：太平股价对应16年0.5EV，极度低估 (2016-02-24)
1、业绩：极速前行
过去 3 个业绩期，太平人寿是最闪亮的明星，2014 年上半年、 2014 年全年和 2015 年上半年新业务价值增速分别达到
44%、 37%和 37%。
虽然部分投资者担心公司业绩持续性，我们预计代理人渠道重组将帮助中国太平继续跑赢同业：1）考虑管理层积极推动、低基数和部均人力大幅上涨空间，预计代理人数量将继续增长；2）2015
年新招代理人有望从 2016 年开始带来收益； 3）代理人新业务价值效率有望进一步提升。2016 年太平人寿新业务价值有望增长 25%
vs. 中国保险行业平均水平 21%。
基于调整后的内含价值，我们认为公司当前股价已经反映了不到 4%的长期投资收益率。
2、股价：历史估值极值
中国太平价值，寿险占近九成
值得注意：未来投资收益是否会大幅低于投资假设？
假设未来中国保险行业，未来5-10年投资平均收益低于4，那么，目前中国太平的股价并不能说大幅低估。
二少爷的剑：低估且偏见中的中国太平2016-02-11
现在有一家保费过千亿的保险公司加国际化的资产管理公司，邀请你入股，你愿意吗？
OK,现在以净资产8折，内涵价值6折的价钱给你，你还会犹豫吗？
先看看这家公司业绩如何：
还不错吧，这家保险公司就是中国太平。估计国内很多人都没有听说过这家保险公司，甚至和中国太保搞混了，国内知名度欠缺的优秀保险公司。
因为持有，假期整理了一下太平保险的一些基础数据：
预计2015年底净资产在18元，内涵价值25~26元，以今天收盘价14.68元计算，
只有0.82倍PB,0.56倍内涵价值，保险股中最低，为何？先看看这3年的配股价格吧。
去年配股4.86亿股，配股价27.74元（当时内涵价值27.854元，基本按照一倍内涵价值配股，据说马云马化腾参与配股）
2014年100股配21股，539408176股，每股11.89元。（坑爹）
大股东太平集团资产注入，每股15.39元。
最近4年股价在10.06~33.3元之间波动，0.67~1.43倍内涵价值，0.87~2.05倍净资产之间波动，今天收盘价计算不管净资产和内涵价值倍数均创出新低。
为何中国太平被香港所抛弃呢？
是因为数据造假？看了一下2012年~2014年的年报，基本上每年每股
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