 简七理财 理财更简单，人生更自由 指数基金定投 · 06 3大理由，让你和指数基金正确地分手 每周四，独家内容，我们不见不散^^ PS：《简七理财进化论》又上新啦~ 上一篇，我们介绍了国内常见的几个指数基金，以及它们各自的特点。也介绍了几只当前适合开始定投的指数基金。 但是有买就有卖，我们买入了指数基金，到底什么时候适合卖出呢？
巴菲特关于卖出的三个原则 前面我们也提到过。指数基金是巴菲特唯一推荐给普通投资者的投资工具。其实除了告诉我们指数基金的好处，巴菲特也多次分享过自己的卖出原则。这个原则是适用于一切投资品种的。
这个卖出三原则就是： 什么是过于高估呢？ 比如说之前超市一个馒头卖1块钱，突然有一天超市说馒头卖20元一个。虽然我们也不知道一个馒头的真实成本到底是多少，但很明显这20元一个就太贵了。这时候就要放弃这个超市的馒头，可以去其他地方买便宜的。 就是说这个品种质量正在恶化。例如一家公司经营越来越差，甚至有破产的危险，那这个公司的股票再便宜也不能要。就像超市降价处理发了毛的馒头，再便宜也不能吃哇。
有可能我们持有的品种，并没有变得过于昂贵，质量也没有恶化，但是出现了更合适的替代品。我们也可以卖出手中的，换成更合适的品种。 例如我们习惯在这个超市买馒头，但某一天隔壁一个超市搞促销，馒头价格一样，但买二送一。我们就可以换到更优惠的超市去。
巴菲特关于卖出的三原则也是适用于指数基金定投的。
一般只要国家经济能正常发展，指数基金也就可以长期增长。所以第二种卖出的条件，也就是基本面恶化在中国的指数基金上一般不会发生。 而像经常发生战争的中东、南美国家，它们国家的指数基金基本面就会恶化，长期表现不佳。这也就是巴菲特为什么说“买指数基金就是买国运”的原因。
一般来说，我们卖出指数基金往往是在指数基金“过于高估的时候”。 这个图是国内所有股票基金净值在过去十几年的一个走势图。 我们平时说的熊市，就是暴跌或者缓慢下跌的过程；而牛市就是图中迅速上涨的那个过程。很明显国内股市和股票基金有个特点：熊长牛短。 往往熊市会持续5-6年，然后迅速暴涨进入牛市，在牛市里会短期上涨2-3倍以上（牛市特征在此，我们小白可以按照这样简单粗暴的方法进行判断），达到顶峰之后又迅速暴跌。 比较典型的例子就是2006-2007年、2014-2015年的两次牛市。在短短几个月里，国内股市暴涨两三倍，然后又迅速下跌50%以上。
我们定投指数基金，往往是从熊市开始的，例如上篇文章介绍的适合开始定投的指数基金。 在长达几年的熊市里，我们可以耐心的定投指数基金，积累大量便宜的指数基金份额。等到了牛市过于高估的时候，我们手里的指数基金会大幅增值，这时候就可以卖出指数基金了。 判断一只指数基金是否高估的方法有很多，并不是唯一的。介绍一个比较简单的方法，可以借助指数基金的估值高低来判断高低估。指数基金的估值，可以关注我公众号，在菜单栏里点击“指数估值”来查看。
指数基金达到卖出条件的时候是在牛市，国内股市更容易暴涨暴跌，所以牛市中后期往往以“股灾”收尾，例如去年七月份到今年二三月份。 卖出指数基金后往往就离暴跌不远了。这时候我们可以把得到的现金放在债券、货币基金、银行理财等品种上。这些品种收益会低一些，但更加安全，可以帮助我们避免暴跌的影响。 股市并不会永远下跌，等跌到一定程度，股票的投资价值又会重新凸现出来。我们就可以重新开始我们的定投计划。存放在债券基金或货币基金中的钱，可以分成10-20等份，归入到之后的每月定投计划中。 这样我们又可以再积累大量的便宜的指数基金，再过几年又会是一轮牛熊市，又可以继续重复。这种复利效应也是我们投资收益的主要来源。
我们已经掌握了指数基金从挑选、定投到卖出的全部流程。不过这还没有结束哦。 定投虽然简单，收益也非常不错，但能长期坚持下来的人寥寥无几。最主要的原因就是在定投过程中会遇到股市的上下波动，很多投资者遇到这种波动情绪就会受到极大的干扰。 如果我们为自己梳理一个合理的定投计划，严格按照计划执行，那最终收益会好得多。所以下一篇会介绍给大家，如何为自己制定一个合理的定投计划。 |
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