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如果你善于跟魔鬼交易，那么就可以把无限恐慌变成无限金钱。 李小龙说，武学之道，“以无限为有限”。 在我们看来，交易之道，就在于如何以有限的金钱创造无限的利润，而恐慌是一个重要的来源。 近期市场持续下跌，基本上各个板块都轮了一个遍，连原本市盈率不高的绩优酒药股也出现了补跌，在恐慌情绪弥漫之际，我们今日不断加仓买入了盘小低估的伊力特、顺鑫农业、古越龙山。 我们无法判断市场的短期涨跌，所以追求的只是买成个平均价，且争取越低价格买得越多，因此我们的买入动作比较慢，这段时间虽然加买多次，但一次只买一点点，由于持续时间比较长，搞得好像总有钱在买股票似的。 因此，有人说我们是“无限现金流买入法”、“无限补仓流”、“捂档买入法”，呵呵，其实呢，大家只看到了我们的无限买入，却没注意到我们前两个星期在白云山、以岭药业上的获利卖出。 人们往往羡慕别人当下的自由洒脱，却不知道之前所付出的代价，要知道，在股市向上时，我们预留的10%的现金是会拖累收益率的，而在股票还在涨时，从白云山、以岭药业上减持出15%现金，还可能错失后面的涨幅。如图1： 而且我们当时确实没有卖出个短期最高价，在我们一卖就涨之后，就有不少人取笑我们，当时我们没有回应。而在当下普跌之际，我们是不会反过头再去报复性地嘲笑他们的，因为，没有意义，大家都只是股价波动中的过客，谁也不见得比谁高明多少，专心看着自己的钱袋子的时间都不够，谁还愿意花费那个闲心去说别人，我们又不是有病。 一定额度的预留现金是润滑剂，它能让我们养成缓慢慎重的交易习惯，运用得好的话，能够一定程度地降低成本，平滑业绩曲线，这种习惯在漫长熊市中是有好处的，它可以避免我们买得过急、过高、过多。 比如说，我们原来准备买入伊力特、顺鑫农业、古越龙山，古越龙山建仓时较早，绝大部分仓位都建在10元以下，但是，后期，随着酒药股的热炒，我们想要建仓伊力特、顺鑫农业时，却发现价格都高高在上，所以，我们采取了先买少量，有下跌则逐渐加买的策略，虽然买入后也是一层层地套牢下来，但我们仍有足够的现金加买，大跌大买，小跌不买。 有人问，你这样搞下去，早晚有一天现金是要用完的，不排除这个可能，半年前，我买东阿阿胶时就碰到这种情况，因为东阿阿胶常常跌、日日月月跌，我大概买了近四十次，最后资金是用光了。但最近的一次大涨，就把这四十多次貌似错误的买入全变成了盈利。 那么，这一回也可能这样，如果恐慌真的来得极度猛烈的话，我们也可能会在低买中把子弹打光。 也有人说，你们为什么不等跌完反弹时再买，问题是，谁知道股票什么时候会反弹，我们只知道，在低于价值的水准之下，价格跌得越低，反弹的概率也就越大，但什么时候发生，是无法确定的。 至于我们选择左侧交易，而不是选择右侧交易，主要是为了养成主动的习惯，习惯在下跌中不断买入，然后习惯在上涨中逐渐卖出，才能保持制人而不受制于人的态势，虽然制人时可能反被人制，但主动状态下的应对策略总是要比被动挨宰时来得更多，准备更充分。 当我们处于主动状态，且有能力控制时，那么我们的选择方法就是无限的，风险就是有限的；而当我们被套牢，被捆死，被动应战时，那么，我们的应对之策就是有限的，而风险则可能变成无限。 最后，报告一下本周的知新1号组合的仓位调整与收益情况。 2016年6月6日成立，至2016年8月1日，赢利8.94%，同期沪深300指数涨幅为-0.5%，在雪球网近百万个组合中，跑赢83.51%的组合。 如图2： 组合持仓情况如下： 制药39.62%： 1、东阿阿胶，仓位33.73%，买入价46.31元，现价56.89元； 2、白云山，仓位4.94%，买入价24.46－23.38元，现价25.98元； 3、以岭药业，仓位0.95%，买入价15.48－15.06元，现价15.99元。 酒类52.79%： 4、古越龙山，仓位22.14%，买入价10.81－9.54元，现价10.07元；（本周10.14元-10元间增持0.5%） 5、会稽山，仓位11.86%，买入价12.66－12.3元，现价13.18元； 6、顺鑫农业，仓位13.85%，买入价24.28－22.2元，现价21.98元；（本周22.94－22.2元间增持2%） 7、伊力特，仓位4.94%，买入价15.76－15.48元，现价15.31元。（本周15.94-15.48元间增持3%） 现金留存：7.59%。 下周计划：进一步寻机低买伊力特、顺鑫农业、古越龙山，让下跌来得更猛烈些吧。 展望未来，分化格局与熊市特征将更加明显。近期，在监管层不断出台加强监管的政策后，市场逐渐认识到高估值故事股、概念股的风险性，因此，各路资金的出逃非常坚决，连续下跌无反弹，盘底后将来会不会反弹不知道，更有可能是盘底之后再度破位下跌。而低估值的酒药股虽有资金流入，但是，由于前期涨幅较大，因此，短期也无法成为资金的避风港，这两天的补跌幅度也不小。但有所不同的是，酒药股作为熊市传统的防御品种，补跌到位后，低估值的绩优品种还会反弹，甚至创新高，主流资金将会选择部分品种开启第二战场，做下半年乃至明年年初的行情。 因此，哪怕市场动荡无序，但我们仍采取主动策略，分批低买伊力特、顺鑫农业、古越龙山，无论涨跌都在我们的预案之中。 《龙争虎斗》的开始一段中，李小龙用手指向空中，而徒弟却只看着李的手指。李小龙就说：反应要快，不然你只能看到手指，却看不到手指指向的月亮。 不同维度的人看到不同层次的东西。 不明白我们长线策略的人，只能看到我们一次次地傻傻买入，就自以为是地盲目跟随乱买，大亏其钱，却看不到我们的长远目标与行进方向。 通过有限去创造无限，以有法去应对无法，就是我们的交易之道。
小小辛巴2016年8月1日夜写于鹭岛百家村。
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