近期走势： 诊股专家评级： 公司2016年Q1实现营收 1,782,728,113.94 元，同比增长 48.24%；归属于上市股东净利润 215,240,055.79，同比增长108.15%。 预计 2016 年 1-6 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度 50.00%至 70.00%。 2016 年 1-6 月归属于上市公司股东的净利润变动区间 69,571 万元至 78,847 万元。 未来投资亮点 大华股份 1. 毛利率提升，营业外收入增加助力高增速。 由于公司持续推动国内销售管道下沉和海外市场建设，公司 Q1 营收继续快速增长。 公司综合毛利率也受海外营收规模增加影响同比提升了 1 个百分点至 38.7%。 费用率方面，由于公司加强市场推广，营销网络投入增加，销售费用率有所提升，带动三项费用率同比增长 2.4 个百分点至 32.2%。 公司本期利润大幅增长则一方面是由于去年基期较低（去年 Q1 净利润 YOY-48.7%），另外一方面，公司本期增值税软件退税增加,使得营业外收入同比增加 1.1 亿元。 2．解决方案+海外双轮驱动，开启千亿梦想的第一步。 国内市场：经历一年阵痛期，大华解决方案转型自去年Q4 开始加速落地，目前已推出融合视频采集、传输存储、平台控制、分析应用为一体覆盖公安、金融、运营商等九大行业114 个子行业解决方案，各领域均不断推进，带动国内市场营收及净利较去年同期均实现大幅增长。海外市场：大华在海外从单纯的OEM 方式逐步展开自有品牌的销售，同时加速海外渠道销售，不久前公司与行业领先的集成商美国ADI 公司建立合作伙伴关系，推动海外尤其是北美市场规模扩张与盈利提升。 3 .视频技术为核心，从产品、解决方案到运营服务全方位布局。 以视频技术为核心，公司在VR/AR、智能机器人、人脸识别、机器视觉、智能汽车电子等新业务、新服务、新商业模式中进行探索，实现以音视频数据业务为核心的从产品、解决方案到运营服务的全方位布局。从视频1.0 时代走向1.1 以及未来的2.0、3.0 时代。15 年底大华10 亿成立的投资公司，拓展空间更大的安防运营领域。未来从设备、服务等全面涉及，通过不断投资孵化和培育安全运营服务市场，并积极向海外延伸。 风险点 宏观经济和行业景气下行，业务转型进度低于预期，竞争加剧。技术更新换代风险；商业模式转型风险；汇率风险。 52诊股专家综合诊断报告 公司为A股市场老牌成长股,经过过去两年的调整、转型，2016年步入新的增长周期，2016年中报预增50%-70%。积极拓展外内外市场，为未来持续增长奠定了基础，以视频技术为核心全面切入新技术、新服务、新模式，打开了未来的成长空间，建议逢低中、长线关注。 以上观点仅供参考，部分资料来源于券商研究报告。 如此好用的“诊股专家”软件竟然是完全免费的现在只要注册52投资官方网站 |
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