|
本文首发于微信公众号：博览财经。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 上周五（8月12日），在奥运跳水比赛接近尾声时，A股也终于止住跌势，迎来久违的中阳，市值2000多亿的万科A都涨停了，这就是A股！当市场中的乐观情绪有所抬头的时候，博览研究员又要来泼冷水了，短期回调风险不可忽视！在我看来，短期内制约A股上行的力量主要来自于政策面——资本市场强监管、去杠杆的预期不断强化，部分资金显然尚未完全适应监管层意志，市场活跃度降低。 其次，就市场本身而言，7月27日大跌后的反弹修复行情，赚钱效应并不突出，量能也并没有明显放大，这意味着反弹的高度和可持续性很可能是有限的。看看上周五的盘面，拉地产，拉银行，粉刷大盘指数。所以，千万不要对当天股市的模样太动情，那是整容了的！ 另外，从近期市场运行特征来看，沪指已接近“国家底”和“权威顶”之间的震荡区间的顶部区域。这个位置上方堆积了巨量的套牢盘，以现在的量能来看，寄希望于主力解放套牢盘，推动市场快速突破阻力区域是不现实的。 其实，监管层也不容易，新股要发，散户不能走，机构要吃饭，游资要赚钱，股市不能涨也不能跌，这需要多强大的平衡力。 被粉饰的阳线 上周五沪深两市平淡开盘后持续弱势震荡，午后房地产、银行放量崛起，带动大盘上涨。截至收盘，沪指报3050.67点，涨幅1.60%；创业板指报2123.84点，涨幅0.97%。当天两市合计成交4266.71亿元，较上一交易日的4503.50亿略有缩量。 值得注意的是，当天地产板块表现突出，万科A强势涨停，以银行、地产、电力等高股息率为主的上证50指数涨幅更大。 朋友说：GDP靠房地产我认了，娶老婆靠房地产我也认了，股市居然也靠房地产，难道房地产要拯救全中国？ 博览研究员认为，近期以房地产为代表的蓝筹崛起，其背后有两层深意需要投资者注意。 其一，部分资金已主动适应监管层意志。在本内参8月10日《都去买万科了，这就是说好的“脱虚入实”？》一文中，我写到—— 什么可以炒？能够为经济企稳出力的地产、基建、煤炭和钢铁等传统行业。至少我还没看到交易所向廊坊发展(600149,股吧)、大同煤业(601001,股吧)发问询函，要求解释为何涨停？更何况这些板块还带有“供给侧改革”、“国企改革（脱困）”等光环！ 8月11日《中线：适应监管，静待“防守反击”》一文则指出：监管层在时隔六年之后，重启银行股IPO，表明监管层对银行股等高股息率个股“引领市场价值投资风气”功能的认可。 而8月12日地产和银行联手起舞，已然验证了上述观点。都说“炒股跟党走”，所以股民也应尽早跟随当前市场的监管风向，而不是一味抱怨。 其二，如果投资者没有及时适应监管意志，那么很可能在上周落入“赚了指数不赚钱”的窘境。然而，当前A股市场仍然主要是以存量资金博弈为主，由于监管导致场外资金入市不多，而场内的存量资金又难以支撑大盘股走出持续的行情。因此，指数上涨的可持续性也不强。同时，由于是存量博弈，在地产、基建、煤炭和钢铁等蓝筹板块中，也有明显的个股分化。银行、煤炭、钢铁等板块里面的中小盘个股更容易获得资金青睐。 总结 各种未来监管政策的不确定性带来的短线风险警报并未解除。7月以来A股监管的大裂变，实际上是营造了一个一言不合就打压，一上涨就特停的市场环境，其直接结果就是各路资金噤若寒蝉，让炒什么，不让炒什么，都先看监管层脸色。事先还得琢磨琢磨，今天还让炒的，明天还让不让炒？更关键的是，现在大家对未来的政策轨迹已经达成了金融强监管、去杠杆的共识，于是，没有资金愿意成为监管政策的对手盘。 因此，没有必要因为一根久违的中阳线而改变信仰。我们反而需要对短线调整的风险予以警惕。 如果本周初市场惯性冲高，仓位较高的投资者可借机减仓。值得注意的是，目前市场并不活跃，7月27日大跌时的成交量也显示惜售情绪较为明显。因此，即使短线调整，其调整幅度也不会太大。如果出现再次考验沪指3000点的情况，对于偏爱中长线的价值投资者来说，不失为低吸符合监管层“脱虚入实”意图的高股息、低估值的二线蓝筹股的机会。 文章来源：微信公众号博览财经
|
