越甲深度挖掘：12倍PE的环保大白马！

黑白马2010 2016-09-07

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【原创: 越甲三千

2016-09-07 14:13

      事件：控股股东国联环保集团整体上市

       华光股份(600475)发布公告称，计划以13.84元/股价格，通过换股吸收合并和配套募集资金支付形式，完成控股股东国联环保集团的整体上市以及收购友联、惠联热电各25%股权。
       其中，换股吸收合并涉及股份约为4.27亿股；配套募集资金发行股份不超过0.16亿股（募集2.24亿元），同时，配套募集资金发行对象锁定为华光16员工持股计划和国联金融。
       方案完成后，上市公司总股本将从原有2.56亿股增加至5.84亿股。


       600475摇身一变成为12倍PE的绩优白马环保股!
       国联环保2015年收入40.49亿元，净利润7.75亿元，为600475原有业务同期净利润的4.84倍。
       2016年1-5月国联环保集团已分别实现营业收入和净利润15.44亿元和3.69亿元。
       而按照集团整体上市后业务及股本计算，预计2016-2017年公司EPS分别为1.19元、1.37元，对应PE分别为12倍和11倍。
       要知道，570亿市值的公认的大白马环保股三聚环保市盈率为35，而其他环保股更是远大于35！


       国联环保以锅炉 +烟气处理成套为入口切入环保 ,推进PPP 项目模式。
       作为无锡市国资委下属集团公司，多年来国联环保已经形成了包括新能源电站开发、市政环保能源运营、环保能源装备制造和环保能源投资四大业务板块。
       主营业务基本和ppp相关，垃圾焚烧锅炉龙头，这一块业务爆发式增长。
       随着国内锅炉行业下游需求结构的调整,公司也在积极调整产品结构以及商业模式应对新的业态。
       公司以余热、垃圾发电等锅炉为基础,配套脱硫、脱硝及除尘设备,实现了环保新能源装备的成套供应能力。
       后续公司将更加注重PPP项目推进,围绕三、四线城市公用事业的基础诉求如垃圾发电、集中供暖等领域。快速推进环保、能源领域的业务发展。
       目前,公司相关业务在手订单充足,将直接受益于超低排放政策的利好,未来环保业务收入占比仍将提升。
       市政环保业务是近年来国联环保重点打造的产业板块之一，目前公司已在垃圾焚烧发电、污泥处理处置、餐厨废弃物处理等市政环保细分领域积累了一定的项目经验和技术优势，运行有3座垃圾焚烧发电厂（合计处理规模达4000吨/日）、8个污泥处理处置项目（合计处理规模1700吨/日），在建餐厨处理项目1座（处理规模400吨/日）。
       国联环保围绕城市环境清洁产业，依托产融结合优势和现有产业基础，积极延伸产业链，加快产业资源整合，并购无锡市政设计研究院有限公司，拓展市政环保咨询设计、EPC业务链；同时与国内外知名企业、基金等开展合作，引进国内外先进技术、孵化落地，产业化发展，实现互利共赢，推动城市环境清洁产业的发展。


       PPP项目落地率最快的行业是什么？
       圾焚烧PPP发展尤为迅猛，项目落地率高达45%，远超其他行业！
       垃圾处理：多元化回报机制推PPP 稳发展，垃圾焚烧备受青睐。垃圾处理的回报机制主要是使用者付费+政府补贴。
       随着近年来垃圾焚烧、餐厨垃圾处理中带来以电、油补贴的多元化回报机制，社会资本蜂拥而入。
       其中垃圾焚烧PPP发展尤为迅猛，项目落地率高达45%，远超其他行业。

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关联标签：垃圾焚烧发电装备制造员工持股计划垃圾焚烧热电公用事业脱硫国资委脱硝订单

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 21:35只看该作者(-1)】

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关于国联环保的环保产业在主营的占比分析：

       2015年,国联环保实现营业收入40.5亿元,其中锅炉制造18.8亿元、电站工程11.4亿元、地方能源供应11.7亿元、环境工程4.1亿元,实现归属净利润6.2亿元;2016年前五个月,国联环保实现营业收入15.4亿元,实现归属净利润3.1亿元。


       国联环保主业包括环保业务和能源业务。其中，环保业务板块主要涵盖锅炉（主要为电站锅炉、工业锅炉和锅炉辅机）制造业务、环境工程与服务电站设计制造总承包业务、电站工程与服务业务、污泥处置业务和脱硫脱硝业务等；
       能源业务涵盖能源供应业务。惠联热电、友联热电均为以供热为主的热电联产企业。


       由此可见，除了地方能源供应的11.7亿元，其他营收均可归属进环保节能产业链，一共有28.8亿元，占主营的71%！
       国联环保，环保的名号名副其实！

       在股权投资方面，环保的分量也是很重！
        600475 原先持有华光新动力35%股权(烟气治理)。而国联环保整体的装入，使得6004758新增国联环科65%股权(污泥治理)、惠联垃圾发电 92.5%股权(垃圾发电)、德联生物质49%股权(垃圾发电)，由此,公司大气、污水、垃圾固废等环保领域全面布局。

       在控股股东国联环保整体装入前，600475的主营是节能环保锅炉制造业，属于固废处理这个环保概念！
       公司是中国垃圾焚烧炉制造领先企业，在200t/d以上级别垃圾焚烧锅炉市场占有率第一。生产的单台垃圾焚烧锅炉日处理垃圾量达到800吨，为目前全球单台日处理量最大的垃圾焚烧锅炉。公司未来将加大对垃圾焚烧锅炉、余热锅炉、生物质燃料锅炉的技术开发力度，并以惠联热电和惠联垃圾热电为平台，开展垃圾热电厂运营业务。2012年度，公司增添了首台350MW亚临界煤粉锅炉稳定运行，余热锅炉、煤粉锅炉的销售业绩均显同比上升趋势。


       麻烦@股天乐，将以上文字作为一段，放在文章的最后，感谢！

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 18:10只看该作者(-1)】

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国联环保的主营构成：全是绿色产业链！

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 20:54只看该作者(-1)】

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控股股东国联环保整体装入前， 600475 的主营是节能环保锅炉制造业！属于[b]固废处理环保概念！[/b]

         公司是中国垃圾焚烧炉制造领先企业，在200t/d以上级别垃圾焚烧锅炉市场占有率第一。生产的单台垃圾焚烧锅炉日处理垃圾量达到800吨，为目前全球单台日处理量最大的垃圾焚烧锅炉。公司未来将加大对垃圾焚烧锅炉、余热锅炉、生物质燃料锅炉的技术开发力度，并以惠联热电和惠联垃圾热电为平台，开展垃圾热电厂运营业务。2012年度，公司增添了首台350MW亚临界煤粉锅炉稳定运行，余热锅炉、煤粉锅炉的销售业绩均显同比上升趋势。

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 22:15只看该作者(-1)】

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关于市盈率

       国联环保 +原 600475 =新公司

       上市公司总股本将从原有2.56亿股增加至5.84亿股，而今天收盘市值为50亿，相当于新公司在当前的市值为115亿。


       国联环保前5个月利润3.69，相当于今年8.856亿利润。
       600475前六个月盈利5160万，相当于全年盈利1.32亿。

       新公司在2016年的总利润就是10.18亿元。

       新公司于目前的市盈率=115/10.18=11.3

       国联环保主营构成：71%为节能环保产业链，29%为热电。
       原600475主营构成：89%为节能环保产业链，11%为热电。

       翻了所有热电公司，市盈率分别为大连热电的56 惠天热电的40，宁波热电的52，热电市盈率普遍40+。
       翻了废固处理以及其他环保公司，平均市盈率为43。

       而新公司当前市盈率为11.3，是不是超级低估！！！

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 15:41只看该作者(-1)】

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国联环保 ------美丽中国的践行者！

       无锡国联环保能源集团有限公司是由无锡市国联发展(集团)和无锡市地方电力公司共同出资设立的，以绿色能源、环保与城市公用基础设施建设为产业化发展的国有企业。
         公司依托国联集团总资产1160.8亿元及净资产209.7亿元（截至2012年12月末）的强大投融资平台、先进的环保技术、完善的管理体系，与各级地方政府、电力公司、国内外金融机构建立战略合作关系。国联环保以技术创新为先导，围绕国家环保能源产业政策导向，积极探索环境综合治理、新能源、新材料、新技术等新兴业务领域。先后与中科院、北京大学、清华大学等高校院所开展全面战略合作，致力于城市生活垃圾、污泥污水无害化处理、新能源开发等环境与资源综合利用领域，初步形成了项目开发、投融资运作、运营管理等一体化运作体系。
         国联环保能源业务范围涉及环保电站设计、设备成套生产、工程建设总承包、电站运营管理等。主要控股子企业有：无锡华光锅炉股份有限公司(SH.600475)、无锡国联环保科技有限公司、无锡惠联热电有限公司、无锡协联热电有限公司等。

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 16:31只看该作者(-1)】

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国联环保 ------混合所有制改革的先行者

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【 · 原创: edwardmiya 2016-09-07 18:20只看该作者(-1)】

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1：停牌期间。指数涨了几百点，不用补涨？


       2：整体上市重组带来的业绩飙升实实在在的利好，不该涨？

       3：站在风口的环保PPP概念股不该涨？


       30%够？  一支小盘股  12的市盈率正常？



       PE35  都正常。。。
       原帖由tbzifeiyu在2016-09-07 15:48发表
        600475 上周以来至今涨幅31%难道涨的不多吗

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【 · 原创: 越甲三千 2016-09-07 21:21只看该作者(-1)】

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国联环保主业包括环保业务和能源业务。


       其中，环保业务板块主要涵盖锅炉（主要为电站锅炉、工业锅炉和锅炉辅机）制造业务、环境工程与服务电站设计制造总承包业务、电站工程与服务业务、污泥处置业务和脱硫脱硝业务等；

       能源业务涵盖能源供应业务。惠联热电、友联热电均为以供热为主的热电联产企业。


        600475 原先持有华光新动力35%股权(烟气治理)。而国联环保整体的装入，使得6004758新增国联环科65%股权(污泥治理)、惠联垃圾发电 92.5%股权(垃圾发电)、德联生物质49%股权(垃圾发电)，由此,公司大气、污水、垃圾固废等环保领域全面布局。

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【 · 原创: Snsnsn 2016-09-07 22:22只看该作者(-1)】

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发改委向金融机构推介1.92万亿基础设施PPP 项目
       2016年09月05日 09:59 来源：中国政府采购网 ·打印·
           日前，国家发展改革委投资司召开“十三五 ”规划解读及基础设施领域PPP推介会。来自30多家金融机构和有关单位的近百位代表参加会议，这也是国家发展改革委与有关金融机构建立投融资合作对接机制后组织的首次大型活动。
       　　会上，国家发展改革委规划司副司长岳修虎解读了“十三五”规划纲要，投资司副司长韩志峰向金融机构推介了传统基础设施PPP项目1077个，总投资19201亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业和重大市政工程等7个领域。这批项目是从地方上报的2053个传统基础设施项目中筛选出来的，条件相对成熟，符合产业政策和发展规划，且有明确融资需求。
       　　从行业分布看，1077个项目中，重大市政工程类项目502个，占46.61%；交通运输类项目321个，占29.81%；水利类项目135个，占12.53%；林业类项目38个，占3.53%；农业类项目33个，占3.06%；能源类项目29个，占2.69%；环境保护类项目19个，占1.76%。
       　　从投资规模看，1077个项目总投资19201亿元，交通运输类项目投资13042亿元，占67.92%；重大市政工程类项目投资3931.9亿元，占20.48%；水利类项目投资1271.5亿元，占6.62%；环境保护类项目投资284.47亿元，占1.48%；农业类项目投资261.68亿元，占1.36%；林业类项目投资223.95亿元，占1.17%；能源类项目投资185.67亿元，占0.97%。
       　　从投资体量看，1077个项目中，1亿元以下项目个数125个，占11.61%；1～10亿元项目个数609个，占56.55%；10～50亿元项目253个，占23.49%；50亿元以上项目90个，占8.36%。

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【· 原创: mangkorn 2016-09-07 14:20只看该作者(-1)】

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沙发

[沙发]

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淘股宝一周订阅：

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【· 原创: 陶醉股海 2016-09-07 14:31只看该作者(-1)】

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是个好股。

[板凳]

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【· 原创: 哈里1 2016-09-07 14:35只看该作者(-1)】

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支持

[地板]

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【· 原创: edwardmiya 2016-09-07 14:44只看该作者(-1)】

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        今天貌似有先头部队进去了。

       明天看看有没有机会价格再低点进去。

       股票不错，就是图形有点难看，要修整下，

[第5楼]

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【· 转贴 tbzifeiyu 2016-09-07 15:08只看该作者(-1)】

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已经涨了这么多了，才发现？晚了

[第6楼]

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【· 原创: 越甲三千

2016-09-07 15:29只看该作者(-1)】

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        您炒股新手吧
       原帖由tbzifeiyu在2016-09-07 15:08发表
       已经涨了这么多了，才发现？晚了

[第7楼]

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【· 原创: 越甲三千

2016-09-07 15:41只看该作者(-1)】

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[第8楼]

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【· 转贴 tbzifeiyu 2016-09-07 15:47只看该作者(-1)】

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你说的是哪个股票？？没有国联环保这个票

[第9楼]

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【· 原创: 老师好棒 2016-09-07 15:47只看该作者(-1)】

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好东西啊，学习了

[第10楼]

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【· 转贴 tbzifeiyu 2016-09-07 15:48只看该作者(-1)】

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600475 上周以来至今涨幅31%难道涨的不多吗

[第11楼]

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【· 原创: interlaker 2016-09-07 15:50只看该作者(-1)】

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是好股票，如果能够充分整理一下就更好了。

[第12楼]

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【· 原创: 我养你啊 2016-09-07 15:59只看该作者(-1)】

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        G20期间羸弱的赚钱效应让许多优质的复牌股提前开板调整。

       475的换股吸收合并， hk02319 的实际控制人变更，0524的34亿收购（45亿盘子）

       在大盘恢复赚钱效应之后，这些个股的涨幅应该要被修复。

       475比较契合G20峰会精神，是一个不错的标的。

[第13楼]

引用 @Ta

【· 原创: 西门闹 2016-09-07 16:16只看该作者(-1)】