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来源 | 上海泓信投资（微信号：hongxinziben）
而在目前的量化对冲领域，股票量化策略成为国内私募基金运作最主流的投资策略，据悉国内达到8成的私募基金都会采用这一策略。 泓信投资表示，由于中国证券市场投资者结构的特殊性，即80%为散户，20%为机构投资者，在如此不成熟的市场中存在很多具有超额收益的因子，比如说价值因子、事件驱动因子、公司资质因子、成长性因子、流动性因子等等，通过模型对这些因子进行熟悉，并进行合理的组合配比，通过优化因子群内部因子比重和因子群之间的比重选取有投资价值的股票，达到最高的阿尔法绝对收益。 事实上，所有市场均有共性，因此，有些因子能够应用到全球绝大部分市场，比如价值投资——价值因子，从数据观察，在A股市场上长期有效，只不过收益率稍低。但同时A股有自己的特性，有些甚至与海外经验完全相反，比如事件驱动因子就很具中国特色。因此，海外经验进入本土之后需要改良、改进。 比如泓信投资核心投研团队就源于一家海外对冲基金的团队，泓信核心股票量化模型是基于华尔街多年的成熟股票量化模型，进一步在中国A股市场优化的结果。 如今，泓信投资的量化模型不仅仅是简单的线性模型，该量化模型已融入多重神经网络的深度学习。相比线性模型，这种多重的神经网络可以捕捉到很多更为复杂、比较模糊的概念，进一步提升投资回报。 泓信投资一直所坚持的是寻找的预期收益风险比最佳的交易机会，尽管A股在经过了从5000多点到2800点的调整，风险得到了一定释放，但是现在估值仍然偏高，因此从收益风险比这一指标上看仍缺乏投资吸引力，但是通过量化策略选股在这一市场不断获取超额收益要比在海外成熟市场容易很多，而这成为股票量化策略的核心思想。 版权声明：部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。联系方式：010-65983413。 |
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